Usporavanje ekonomije i rastuća volatilnost smanjuju očekivanja za rast korporacija u 2019. Na temelju procjena konsenzusa koje je izvijestio Goldman Sachs, očekuje se da će S&P 500 indeks (SPX) objaviti 6% rasta prodaje i 7% rasta EPS-a u 2019. godini., kratki popis dionica za koje se očekuje da će u 2019. ostvariti vrhunski rast prodaje i zarade: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (GOOGL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) i Intuitivno kirurško Inc. (ISRG) (vidi tablicu dolje). Iako su zarada i rast prodaje samo dva faktora u određivanju isplativosti zaliha, oni su ključni pokretači.
7 dionica koje nude brz rast u 2019. godini
- Adobe, + 25% prodaje, + 16% EPSAlphabet, + 19% prodaje, + 11% EPSPayPal, + 17% prodaje, + 20% EPSIntuitive Surgical, + 15% prodaje, + 15% EPSBroadcom, + 15% prodaje, +11 % EPSMastercard, + 13% prodaje, + 17% EPSMicrosoft, + 12% prodaje, + 14% EPS
Izvor: Goldman Sachs
Značaj za investitore
Goldman je prilikom izrade popisa samo razmotrio 100 najvećih dionica prema tržišnom ograničenju u S&P 500. Predviđene stope rasta za 2019. odražavaju procjene konsenzusa kako je sastavio FactSet Research Systems. Sveukupno, Goldman je otkrio da se predviđa da će 22 od 100 dionica nakon 2019. povećati prodaju od najmanje 10%, dok će se za 48 očekivati da će EPS povećati rast od 10% ili više, prema Goldmanovom najnovijem američkom kvartalnom grafikonu.
U drugom nedavnom izvješću, Goldman savjetuje ulagačima da traže dionice koje nude "maržu sigurnosti" s obzirom na usporavanje ekonomije i sve veće rizike. U toj je analizi Goldman smanjio konsenzusne prognoze zarada za 10%, kako bi stvorio konzervativni scenarij. Za sedam gore navedenih dionica, 10-postotno smanjenje prodaje ili zarade i dalje bi proizvelo pozitivan rast.
Google roditeljska kompanija Alphabet jedna je tvrtka koja nudi i vrhunski rast i snažne obrambene karakteristike, prema Maria Barpps, analitičarka Canaccord Genuity, po Barronovoj. Canaccord ima još optimističniji pogled od konsenzusa, projektirajući složenu godišnju stopu rasta (CAGR) od 15% za EPS do 2022. godine, pojačanu otkupom dionica i povećanjem profitne marže. Naročito, piše Ripps, Google osvaja veći udio internetskog oglašavanja u svijetu, koje samo po sebi raste tržište.
Još jedna od Goldman-ovih tekućih investicijskih tema, usprkos rastućim kamatnim stopama, bila je preporuka dionica s jakim bilancama. Mastercard i Intuitivni kirurški su među onima koji također postižu visoku ocjenu na ovoj mjeri kao i profit i rast prodaje. Mastercard je uživao brži rast od svog većeg rivala u području obrade plaćanja, Visa Inc. (V), dijelom i zbog toga što tržišta sa SAD-om koja se brzo širi predstavljaju veći udio u njegovom poslovanju. Također, Mastercard vozi svjetovni pomak od upotrebe i gotovine te provjere plaćanja. Sa svoje strane, intuitivni kirurški, lider u robotskoj, minimalno invazivnoj kirurgiji, također se nalazi u sektoru koji se brzo širi.
Gledajući unaprijed
S obzirom na izazovno gospodarsko okruženje, moguće je da će bilo koja ili sve ove dionice u 2019. godini donijeti ozbiljna razočaranja u prodaji ili zaradi, te da će ih tržište kazniti. Poučna lekcija je 9-postotni hit koji su zabilježile dionice proizvođača iPhonea Apple Inc. (AAPL) kada je tvrtka izdala svoje prvo upozorenje o prodaji u godinama, oštro spuštajući svoje smjernice o prihodu za posljednji kalendarski kvartal 2018. godine.