Dionice s najbržim predviđenim rastom prihoda u 2019. godini nadmašuju dosad S&P 500 indeks (SPX), a Goldman Sachs očekuje da će zadržati svoje vodstvo. Takve tvrtke su u dobroj poziciji da povećavaju profitnu maržu, ukupni profit, a samim tim i cijene dionica. "Na tržištu koje karakterizira skroman, prodajno vođen EPS rast, ulagači obično nagrađuju tvrtke najbržim očekivanim rastom vrha", kaže Goldman u posljednjem izvješću američke agencije Weekly Kickstart.
Goldman je sakupio košaru od 50 dionica S&P 500 s najbržim očekivanim rastom prodaje u 2019. godini na temelju procjene konsenzusa, napomenuvši: "Očekuje se da će srednji sastojak u 2019. povećati prihode za 10% u usporedbi sa samo 4% za tipične dionice S&P 500. " Među tih 50 dionica je i ovih sedam: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) i Centene Corp. (CNC). Više detalja nalazi se u donjoj tablici. Ovo je prva od dviju priča koje će Investopedia posvetiti tom izvješću.
7 dobitnika prihoda
(Procijenjeni rast prihoda za 2019. godinu)
- Costco, 8% Concho resursi, 13% Schwab, 9% SVB Financial, 24% progresivni, 14% Poravnajte tehnologiju, 23% Centene, 18% Median S&P 500 zaliha, 4%
Značaj za investitore
"Košarica je nadmašila S&P 500 za 400 bp YTD (14% prema 10%) jer procjene rasta prodaje na razini indeksa i dalje opadaju", navodi se u izvješću. Izračuni su bili od 7. ožujka 2019. godine.
S obzirom na nisku cijenu zatvaranja koju je prethodni medvjeđi trg pogodio 9. ožujka 2009., S&P 500 ostvario je ukupan povrat od 401%, uz prosječnu godišnju stopu od 17, 5%, po Goldmanovim izračunima. Procjenjuju da je rast dobiti odnio gotovo 75% desetogodišnjeg dobitka indeksa, dok je rastući omjer P / E s 10x na 16x iznosio samo 19%.
Gledajući komponente rasta profita, izvješće pokazuje da su prihodi od S&P 500 porasli za 43% tijekom tih 10 godina i generirali 22% dobiti u indeksu. Prosječna profitna marža indeksa povećala se za 490 baznih bodova (bp), sa 7, 3% na 12, 2%, što je pridonijelo oko 28% porasta S&P-a.
SVB Financial Group roditelj je Silicon Valley Bank, institucije sa sjedištem u Santa Clari u Kaliforniji koja je specijalizirana za financiranje startupa. Dobitak koji su dionice zabilježile do 7. ožujka iznosio je 26%, nasuprot 13% za srednju dionicu u košarici i 12% za srednju dionicu S&P 500. Procjene konsenzusa ukazuju na rast prodaje od 24% u 2019. i 11% u 2020. godini, a posljednja vrijednost gotovo je udvostručena od 6% stope rasta koja je predviđena za srednju dionicu S&P 500.
Kao i kod mnogih bankarskih i financijskih tvrtki, SVB je relativno jeftin, s naprijed P / E od 12x, nasuprot 17x za srednju dionicu S&P 500 i 22x za srednju dionicu u košarici. Ranije ove godine, SVB je platio 280 milijuna dolara za kupnju Leerinka, investicijskog bankarskog poduzeća sa sjedištem u Bostonu, koji se fokusirao na usluge tvrtki za zdravstvenu zaštitu i znanost o životu.
Gledajući unaprijed
Jedan od nedostataka ulaganja u tvrtke s nadprosječnim očekivanim rastom prihoda je taj što daju procjene daleko iznad tržišnih prosjeka, kao što je gore spomenuto. To predstavlja rizik od značajne devalvacije ukoliko prijavljeni prihodi ne ispune očekivanja.
