Sadržaj
- 1. Vlasnički kapital nad obveznicama
- 2. Male naspram velike tvrtke
- 3. Upravljanje vašim troškovima
- 4. Vrijednosne kompanije u odnosu na rast
- 5. Diverzifikacija
- 6. Rebalansiranje
- Donja linija
Današnji ulagači sve traže načine kako zaraditi veći povrat. Evo nekoliko isprobanih savjeta koji će vam pomoći da poboljšate povrat i eventualno izbjegnete skupe investicijske pogreške. Na primjer, treba li odabrati kapital ili obveznice ili oboje? Treba li ulagati u male ili velike tvrtke? Treba li odabrati aktivnu ili pasivnu strategiju ulaganja? Što je rebalans? Čitajte dalje kako biste sagledali neke uvide investitora koji stoje test vremena.
1. Vlasnički kapital nad obveznicama
Iako vlasnički udjeli nose i veći rizik od obveznica, podesiva kombinacija dvaju portfelja može ponuditi atraktivan povrat s niskom volatilnošću.
Na primjer, tijekom razdoblja ulaganja od 1926. (kada su bili dostupni prvi podaci o praćenju) do 2010. godine, indeks S&P 500 (500 američkih dionica s velikim kapitalom) ostvario je prosječni godišnji povrat od 9, 9%, dok su prosječne dugoročne američke državne obveznice u prosjeku 5, 5% za isto razdoblje.
2. Male naspram velike tvrtke
Povijesti poslovanja američkih tvrtki (od 1926.) i međunarodnih tvrtki (od 1970.) pokazuju da su poduzeća s malom kapitalizacijom nadmašila velika poduzeća s velikom kapitalizacijom na američkom i međunarodnom tržištu.
Manja poduzeća s vremenom nose veći rizik od velikih, jer su manje uspostavljena. Oni su rizičniji kandidati za zajmove za banke, imaju manje operacija, manje zaposlenika, manje zaliha i, obično, minimalne rezultate. Međutim, investicijski portfelj koji se naginje malim do srednjim poduzećima preko tvrtki velikih veličina povijesno je osigurao veći povrat od onog koji se naginje dionicama velikog kapitala.
Američke male tvrtke nadmašile su američke velike tvrtke prosječnim povratom od oko 2% godišnje od 1926. do 2010. Koristeći se istom teorijom malih ograničenja, međunarodne male kompanije nadmašile su međunarodne velike tvrtke prosječno 5, 8 godišnje u istom razdoblju. Grafikon u nastavku prikazuje prosječne godišnje prinose indeksa za velike i male tvrtke od 1926. do 2010. godine, a taj se trend nije promijenio od 2010. do 2018. godine, prema američkim Vijestima.
3. Upravljanje vašim troškovima
Način ulaganja vašeg portfelja imat će izravan utjecaj na troškove vaših ulaganja i povrat ulaganja koji dolazi u vaš džep. Dvije osnovne metode za ulaganje su kroz aktivno upravljanje ili pasivno upravljanje. Aktivno upravljanje ima znatno veće troškove od pasivnih. Tipično je da razlika u troškovima između aktivnog i pasivnog upravljanja iznosi najmanje 1% godišnje.
Aktivno upravljanje ima tendenciju puno skuplje od pasivnog upravljanja jer zahtijeva uvid visoko skupih istraživačkih analitičara, tehničara i ekonomista koji svi traže sljedeću najbolju ideju za ulaganje za portfelj. Budući da aktivni menadžeri moraju platiti troškove marketinga i prodaje fondova, obično svojim investicijama pripisuju 12b-1, godišnju naknadu za marketing ili distribuciju na uzajamne fondove i prodajne terete tako da brokeri na Wall Streetu prodaju svoja sredstva.
Pasivno upravljanje koristi se kako bi se minimizirali troškovi ulaganja i izbjegli štetni učinci ako se ne predvidi buduće kretanje na tržištu. Indeksni fondovi koriste ovaj pristup kao način posjedovanja čitavog tržišta dionica u odnosu na vremenski raspon tržišta i odabir dionica. Sofisticirani investitori i akademski profesionalci razumiju da većina aktivnih menadžera tijekom vremena ne uspijeva dosljedno pobijediti svoja referentna mjerila. Dakle, zašto bi imali dodatne troškove kada je pasivno upravljanje obično tri puta jeftinije?
5. Diverzifikacija
Raspodjela i diverzifikacija imovine postupak je dodavanja više klasa imovine koje se razlikuju po prirodi (male zalihe u SAD-u, međunarodne dionice, REIT-ovi, robe, globalne obveznice) u portfelj s odgovarajućim postotkom raspodjele za svaku klasu. Budući da se klase imovine međusobno razlikuju, učinkovita kombinacija može dramatično smanjiti ukupni rizik portfelja i poboljšati očekivani povrat. Poznato je da roba (pšenica, ulje, srebro) ima nisku povezanost s zalihama; na taj način, oni mogu dopuniti portfelj smanjivanjem ukupnog rizika portfelja i poboljšanjem očekivanih prinosa.
"Izgubljeno desetljeće" postalo je uobičajeni nadimak za razdoblje dionica između 2000. do 2010. godine, jer je S&P 500 indeks vratio blagi prosječni godišnji povrat od 0, 40%. Međutim, raznoliki portfelj s raznim vrstama imovine imao bi znatno drugačije rezultate.
6. Rebalansiranje
S vremenom će se portfelj udaljiti od svojih izvornih postotaka klase imovine i trebao bi ga vratiti u skladu s ciljevima. Mješavina dionica do obveznica 50/50 lako bi mogla postati mješavina dionica do 60/40 nakon uspješnog skupa dionica. Čin prilagodbe portfelja na njegov izvorni raspored naziva se rebalansom.
Rebalansiranje se može ostvariti na tri načina:
- Dodavanje nove gotovine u podcijenjeni dio portfelja. Prodaje se dio prekomjernog ponderiranog dijela i dodaje se onu premalo ponderiranoj klasi. Ukidanje povlačenja iz prekomjerne ponderirane kategorije imovine.
Rebalansiranje je pametan, učinkovit i automatski način kupnje niske i visoke prodaje bez rizika da emocije utječu na odluke o investiranju. Rebalansiranje može poboljšati izvedbu portfelja i vratiti portfelj na izvornu razinu tolerancije na rizik.
Donja linija
Unatoč tome koliko je komplicirano ulaganje u portfelj postalo tijekom posljednjih nekoliko desetljeća, s vremenom su se pokazali neki jednostavni alati za poboljšanje rezultata ulaganja. Implementacija alata kao što su učinak vrijednosti i veličine zajedno s superiornom raspodjelom imovine mogla bi dodati očekivanu premiju povrata do 3 do 5% godišnje godišnjem povratu investitora. Investitori bi također trebali pomno pratiti troškove portfelja, jer smanjenje tih troškova povećava njihov povrat, umjesto da opterećuju novčanike investicijskih menadžera na Wall Streetu.
