U jeku Velike recesije, američko gospodarstvo dugo je bilo podmuklo. Čak i brza akcija Federalnih rezervi u provođenju kvantitativnog ublažavanja nije mogla povući gospodarstvo iz njegovog sporog razdoblja nakon krize.
Mnogo je napravljeno od rekordno niskih kamatnih stopa, povećanja cijena dionica i brzog oporavka na stambenom tržištu, ali utjecaj QE na tržište rada mnogo je manje dokumentiran. Zaposlenost je ekonomski pokazatelj koji zaostaje, što znači da se obično zadnja oporavlja nakon značajne recesije. Ovo je ispitivanje odnosa između kvantitativnog ublažavanja i tržišta rada i prednosti i nedostatka politike kvantitativnog ublažavanja Feda. (Za više informacija pogledajte udžbenik: Federalne Reserve .)
Pros za kvantitativno olakšanje
Većina tvrtki, bilo malih ili velikih, posuđuje novac za širenje i rast. Tijekom razdoblja lagane monetarne politike nakon recesije, novac je postao jeftin jer su se kamatne stope smanjile na nulu, a nisu se kretale više do prosinca 2015. Ove niske stope omogućile su korporacijama da jeftino pozajmljuju novac i proširile svoje poslovanje i rast. Kao rezultat povećanih ulaganja, tržište rada u SAD-u počelo se poboljšavati. Na vrhuncu je u prosincu 2009. stopa nezaposlenosti dosegla 9, 9 posto, do početka 2017. godine smanjila se više nego prepolovila, na desetogodišnji minimum od 4, 4 posto.
Pristalice kvantitativnog ublažavanja također su ukazale na uvažavanje rizičnijih sredstava kao uzlazne plime koja podiže sve brodove. Ovo povećanje rizične imovine (na primjer, zaliha) rezultiralo je proširenom radnom snagom jer je veće bogatstvo od kapitalnih dobitaka i prihoda od ulaganja poticalo potrošnju na robu i usluge. (Za više pogledajte: Kvantitativno olakšavanje: djeluje li? )
Protiv kvantitativnog olakšavanja
Kvantitativni skeptici ublažavanja tvrdili su da su akcije Federalnih rezervi ometale uobičajene cijene obveznica i druge imovine na tržištu nakon recesije, rekavši da će bilo koji uočeni dobici na tržištu rada ili drugi pokazatelji biti kratkotrajni i trajat će samo do još jednog financijskog mjehurića. Nadalje, iznimno niske stope oporavka od ove recesije potraje duže nego bilo koja prethodna recesija u povijesti SAD-a.
Dok se QE podudarao s padom stope nezaposlenosti, inflacija plaća dugo je stagnirala nakon krize. Iako je opći CPI bio nizak, mnogo toga se pripisuje padu cijena roba. Mnogi su znanstvenici naveli kako plaće ne idu u korak s općim troškovima kućanstva. Osim toga, skeptici programa QE na tržištu rada vjerovali su da radnici ostaju nezaposleni: oni su radili ispod razine svoje stručnosti zbog nedostatka dostupnih visoko plaćenih radnih mjesta.
Donja linija
Postoje prednosti i nedostaci kada je u pitanju utjecaj kvantitativnog ublažavanja na tržište rada. Mnogi ljudi i korporacije uživali su snažan oporavak bogatstva i profita, nakon što je program QE započeo u studenom 2008. doveo do naglog pada stope nezaposlenosti.
S druge strane, nevjernici kažu da je produljeno razdoblje niske inflacije zbog lakog novca štetno za cjelokupno tržište rada; realne plaće su opadale, tržište rada postalo je neučinkovito, a rekordno niska stopa nezaposlenosti bila je pogrešna.
U 2017. godini Fed je objavio da će početi smanjivati svoju bilancu za 4, 5 bilijuna dolara. Ovaj postupak, iako spor, trebao bi s vremenom dati bolji pokazatelj cjelokupnog utjecaja na tržište rada od kvantitativnog olakšavanja.
