Brutalna ekonomija ere strujanja znači da je samo nekolicina tvrtki u najboljim pozicijama za pobjedu u skupim ratovima za streaming televizije putem Pay TV-a. "Većina njih neće preživjeti", kako je rekla Alexia Quadrani, medijska analitičarka JPMorgan-a, za Barronov detaljni izvještaj sažeti u nastavku. "Ekonomija nije održiva", dodala je.
Članak predviđa da vjerojatni pobjednici uključuju Comcast Corp. (CMCSA), Walt Disney Co. (DIS), Discovery Inc. (DISCA), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple inc. (AAPL) i Amazon.com Inc. (AMZN). Predviđa da će se Netflix Inc. (NFLX), Roku Inc. (ROKU), CBS Corp. (CBS) i Viacom Inc. (VIAB) boriti.
Ključni odvodi
- Streaming videa je sve gužva na terenu. Disney, Comcast, Discovery, Amazon, Apple i Alphabet izgledaju jaki. Netflix, CBS, Viacom i Roku mogu se boriti. Netflix ima veliku izgaranje gotovine, gubi sadržaj i suočava se s cijenama pritiska.A natjecateljski probijanje je vjerojatno.
Značaj za investitore
Quadrani voli Disney, govoreći: "Vidjet ćete prilično velike brojeve brzo nakon lansiranja." Nova Disney + usluga privući će se svojim Pixar, Marvel i Star Wars knjižnicama, a istovremeno će dodati i novi sadržaj. Kompanija očekuje da se usluga prekine otprilike 5 godina. Također nudi Hulu i ESPN +.
Otkriće je izbor Johna Maloneya, izvršnog direktora M&R Capital Managementa. Njegova svojstva uključuju Prehrambena mreža i HGTV. Zalihe su jeftine, s omjerom P / E od samo oko 8 puta projicirane zarade.
Comcast trguje uz razumnu zaradu od 14 puta unaprijed, a svoju uslugu streaminga Peacock pokreće u travnju 2020. godine, uz kombinaciju novog i starog sadržaja. U Europi ima Sky i Now TV, vodeću poziciju vrhunskog igrača (OTT). Comcast ima prednost što je vodeći davatelj kablovskih usluga i internetskih veza. Njegova Xfinity Flex usluga besplatna je za širokopojasne korisnike.
Amazon nudi veliku i rastuću biblioteku za streaming video sadržaja uglavnom kao besplatan užitak za česte kupce Amazon Prime. Alphabet nudi YouTube TV, ali njegova usluga dijeljenja videozapisa na YouTubeu "beskonačni je rudnik zlata", po Barronovu. Apple uvodi Apple TV + s originalnim sadržajem, ali možda je prvenstveno namijenjen povećanju prodaje uređaja, dijelom i povezivanjem.
Dionice Netflixa smanjile su se za oko 25% u odnosu na vrhunac u 2018. godini, budući da ulagači postaju sve skeptičniji prema poslovanju sa spaljivanjem novca. U posljednje 3 godine izgorjelo je više od 5 milijardi dolara gotovine, povećavši se na oko 7 milijardi USD tijekom 3 godine počevši od 2019. Studios, osobito Disney, povlače sadržaj, troškovi proizvodnje rastu, a nova konkurencija ograničava povećanje cijena.
DZS i Viacom u tijeku su spajanje. CBS ima OTT opciju za gledanje Showtimea, a Viacom ima Nickelodeon, MTV, Comedy Central, plus filmove iz Paramounta. Obje su tvrtke jeftino zarađene od 5 do 6 puta, što signalizira nedostatak entuzijazma ulagača i izglede za skroman rast.
Roku su dionice povećane otprilike 9 puta od IPO-a u rujnu 2017., ali zaostaju u prepoznavanju imena i sadržaju. Primjerice, nedavno je na web-lokaciji Roku plaćen vrhunski račun originalnom filmu Terminator iz 1984. godine.
Gledajući unaprijed
Alexia Quadrani predviđa da će budući TV gledatelji kupiti paket osnovnih usluga za streaming, plus nišne usluge slične paketima kabela koji su već dostupni danas. Međutim, ona primjećuje da već postoji previše mogućnosti, što je dovelo do njezinog predviđanja da će većina nestati.
"Nabirano je nisko viseće voće mladih grozdova", napisao je John Maloney. "Postoji takva populacija usluga da bi se stariji gledatelji mogli zamrznuti i reći:" Shvatit ću to kasnije ", dodao je.
