Mnogi investitori i promatrači tržišta zabrinuti su da recesija može zavarati pred 2019. godinu, jer pad može pokrenuti ili produbiti medvjeđa na tržištu. Goldman Sachs, sa svoje strane, ne vidi veće smanjenje, ali tvrtka predviđa značajno usporavanje rasta američkog BDP-a. Ovo je samo jedan od dugih popisa namota koji Goldman Sachs ističe u komentarima i ljestvicama u svom posljednjem izvješću američkog Weekly Kickstart-a. Investopedija se usredotočuje na 6 ovih moćnih sila, koje prijete da će ponovo steći cijene dionica u 2019. i nakon toga: osim usporavanja američke ekonomije, ostale usporavaju gospodarski rast u Kini, drastično smanjenje brzine rasta korporativnih prihoda u SAD-u, ubrzavanje inflacija, rastuće kamatne stope i sve veći troškovi plaća.
| Američki rast realnog BDP-a usporava s 2, 9% u 2018. godini na 1, 6% u 2020. godini |
| Kineski rast realnog BDP-a usporava sa 6, 6% u 2018. godini na 6, 1% u 2020. godini |
| Rast zarade S&P 500 usporava se sa 23% u 2018. na 8% u 2019. godini |
| Osnovna inflacija raste s 1, 9% u 2018. godini na 2, 2% u 2019.-20 |
| 10-godišnji prinos američke blagajne dostigao je 3, 5% u drugoj polovici 2019. godine |
| Stopa nezaposlenosti u SAD-u se 2019. smanjuje na 3, 2%, stvarajući veći pritisak na plaće |
Značaj za investitore
Iako je reforma korporativnog poreza, uključujući smanjenje poreznih stopa, američku korporativnu zaradu postavila na visoki visoki visoki nivo, ogromne stope rasta dobiti (YOY) iz godine u godinu (YOY) neće se ponoviti idući prema naprijed za veliku većinu tvrtki. Sveukupno, na osnovu sabiranja procjena konsenzusa za svaku pojedinu tvrtku u S&P 500 indeksu (SPX), Goldman izračunava da će se rast zarade za indeks u cjelini smanjiti sa 23% u 2018. na 8% u 2019. godini.
Očekuje se da će nekoliko sektora pretrpjeti pad od više od 15 postotnih bodova, svaki u svojim godišnjim stopama rasta zarade, po Goldmanu: energija će ići od 102% do 25%, materijali od 32% do 4%, financijski od 29% do 10%, informacijske tehnologije od 23% do 5%, a komunikacijske usluge od 21% do 3%. Kao što je Nicholas Colas, suosnivač DataTrek istraživanja, rekao za CNBC: "Tržišta dionica poručuju tvrtkama da su laki novac već zaradili. U 2019. oni će morati raditi na tome."
Budući da je Kina postala drugo najveće svjetsko gospodarstvo pored SAD-a, a budući da je glavni kupac robe i usluga koje nude američke korporacije, usporavanje ekonomskog stanja ima velike negativne posljedice za američke kompanije, kao i za cjelokupni SAD Ekonomija. Goldman projicira da će realne, prilagođene inflaciji stope rasta BDP-a u Kini ostati relativno visoke u 2019. i 2020. godini, odnosno 6, 2%, odnosno 6, 1%. Međutim, to je na putu usporenja, budući da je u 2016. imao 6, 9%, a 2017. 6, 6%.
Povećavanje trgovinskih napetosti između SAD-a i Kine povezani su izvor brige, jer je Kina odgovorila na američke tarife na svoju robu odmazdom u naturi. "Veliki trgovinski rat doveo bi do značajnog smanjenja rasta", upozorila je banka Bank of America Merrill Lynch u bilješci za klijente tijekom ljeta, a prenosi CNBC. "Pad povjerenja i poremećaji u lancu opskrbe mogli bi pojačati trgovinski šok, što bi dovelo do izravne recesije", dodaje se u noti.
"Inflacija… porast će s 1, 9% ove godine na 2, 2% u svake sljedeće dvije godine, što je malo iznad cilja od 2% središnje banke." - Goldman Sachs
U prethodnim izvještajima Goldman je upozoravao da rastući troškovi predstavljaju glavni napredak za dionice koje idu naprijed. Ovdje su glavni problemi trend rasta opće inflacije, plaća i kamata, jer će smanjiti profitnu maržu. Povećanje ulaznih troškova generiranih novim američkim tarifama na uvezenu robu još je jedan izvor pritiska na marže, a Goldman preporučuje zalihe s visokim maržama, kao što je detaljno opisano u drugom članku Investopedije, kao i zalihe s visokim prinosima na kapital (ROE)., kako smo saželi u dodatnom izvješću. Nadalje, rastuće kamatne stope učinit će obveznice privlačnijima u odnosu na dionice i smanjiti procjenu kapitala.
Gledajući unaprijed
Goldman u osnovi predviđa usporavanje i gospodarstva i burze, a ne recesiju i pad medvjeda. U međuvremenu, Lawrence Summers, dugogodišnji profesor ekonomije na Harvardu i bivši američki ministar financija, rekao je za CNBC da je usporavanje rasta u SAD-u „gotovo izvjesna“ i da je „rizik recesije gotovo 50 posto tijekom sljedeće dvije godine, možda i manje „. S obzirom na različitost mišljenja, ulagači bi se dobro pripremili za najgore.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Ekonomija
3 ekonomski izazovi lica SAD-a u 2016. godini
Ekonomija
Povijest tržišta medvjeda
Upravljanje rizicima
10 rizika koji bi mogli potresti tržišta 2019. godine
Ekonomija
Možda recesije i depresije nisu tako loše
Ekonomija
Što je BDP i zašto je to toliko važno ekonomistima i investitorima?
Zakoni i propisi
Pobjednici i gubitnici NAFTA-e
Veze partneraPovezani uvjeti
Što trebate znati o poslovnom ciklusu Poslovni ciklus opisuje porast i pad proizvodnje proizvoda i usluga u gospodarstvu. više Povijest i kritika Brazila, Rusije, Indije i Kine (BRIC) BRIC (Brazil, Rusija, Indija i Kina) odnosi se na ideju da će Kina i Indija do 2050. godine postati dominantni svjetski dobavljači proizvedene robe i usluga, respektivno, dok će Brazil i Rusija postati na sličan način dominantni kao dobavljači sirovina. više Oporavak u obliku slova W Gospodarski ciklus recesije i oporavka nalik je "W" u grafikonu. više Tarifni rat Tarifni rat je ekonomska bitka između dviju zemalja u kojoj država A podiže porezne stope na izvoz države B, a zemlja B tada povećava porez na izvoz zemlje A u znak odmazde. više Definicija preko razine Poslovnica se, u gospodarskom smislu, može odnositi na fazu poslovnog ciklusa u kojoj se aktivnost smanjuje ili gdje se cijene nižu, prije rasta. više Što je trgovinski rat? Trgovinski rat - nuspojava protekcionizma - događa se kada zemlja A podigne carine na uvoz države B, u znak odmazde za njih, povećavajući carine na uvoz države A. Ovaj kontinuirani ciklus povećanih carina može dovesti do ozljeđivanja poduzeća i potrošača uključenih zemalja, jer cijene robe rastu zbog povećanih troškova uvoza. više