Tržište starenja bikova nije bilo ljubazno prema dionicama društava za upravljanje imovinom, pri čemu su neka od vodećih imena ove godine pretrpjela dvoznamenkasti pad cijena. Lošoj slabosti doprinose slabi priljevi novog novca i pad prihoda na prihode, koji su dijelom potaknuti rastućom popularnošću pasivnih ETF-ova s niskim naknadama, izvijestila je Barronova. Vrijednosti su smanjene, a prinosi od dividendi povišeni, do te mjere da sada ovi vodeći igrači izgledaju atraktivno: Alliance Bernstein Holding LP (AB), BlackRock Inc. (BLK), Franklin Resources Inc. (BEN), Invesco Ltd. (IVZ), Legg Mason Inc. (LM) i T. Rowe Price Group Inc. (TROW), prema Barronovim.
Loš učinak tih dionica može se brzo promijeniti. Craig Siegenthaler, analitičar iz Credit Suissea, primjećuje da su, kao grupa, zalihe upravljanja imovinom sada po najnižoj vrijednosti u odnosu na široko tržište dionica od 1990-ih. Također, usporavanje rasta pasivnog ulaganja i naprezanje aktivnosti spajanja među tim tvrtkama potencijalni su pokretači raširenog oporavka među zalihama upravljanja imovinom, po Barronovom.
Veliki preokretni potencijal
Na temelju ciljanih prosječnih cijena koje su postavili analitičari dionica, očekuje se da će ove tri dionice objaviti dvocifrenu dobit od svojih trenutnih cijena. Koristeći podatke Yahoo Finance, ovi projektirani dobici za ciljanje su: BlackRock, 16%; Invesco, 24%; i Legg Mason, 22%.
| Zaliha | Naprijed P / E | Prinos dividende |
| AllianceBernstein | 11.5 | 8, 94% |
| Crna stijena | 16.7 | 2, 34% |
| Franklin resursi | 10.3 | 2, 89% |
| Invesco | 8.8 | 4, 68% |
| Legg Mason | 8.9 | 3, 36% |
| T. Rowe Price | 15.6 | 2, 38% |
Siegenthaler je znatno bujniji od konsenzusa u vezi s BlackRockom, Invescom i T. Rowe Priceom, s tim da su njegovi cjenovni ciljevi podrazumijevali odgovarajuće dobitke od 40%, 50% i 27% po Barronovoj.
U nastavku detaljnije pogledamo BlackRock i Invesco koji na ključnim tržištima brzo rastu.
Crna stijena
Barronovi govore da je BlackRock možda najbolje upravljana tvrtka u industriji upravljanja imovinom. Koloss sa 6 bilijuna dolara pod upravljanjem, njegovi iShares proizvodi prikupili su oko 40% sve imovine uložene u ETF-ove, što otprilike udvostručuje tržišni udio drugoplasirane Vanguarde. Tvrtka prognozira udvostručenje tržišta ETF-a do 2023. godine i širi se u druge unosne niše u industriji upravljanja imovinom, po Barronovoj.
Siegenthaler projicira iznadprosječni organski rast za BlackRock, a očekuje da će to tržište nagraditi ekspanzijom naprednog P / E na 20 puta godišnje u 2020. godini. Također primjećuje da BlackRock ima stalni program otkupa dionica koji pomaže da se poboljša njegova cijena dionica.
Invesco
Čvrsti prinos dividende od Invescoa iznad 4% izgleda sigurno za Barronove, jer je trenutna isplata manja od polovice procijenjene zarade za 2018. godinu. Po Barronovu, Invesco je četvrti najveći igrač na ETF tržištu u ukupnom poretku i "blizak sekundi iSharesu" u pametnim beta ETF-ovima koji koriste poslovne temelje za odabir dionica za te portfelje.
Tvrtka nudi geografsku diverzifikaciju, ostvarujući 40% svog prihoda izvan SAD-a, i razvila je platformu koju druge tvrtke za financijske usluge mogu koristiti za postavljanje jeftinih robo-savjetnika za svoje klijente, još jedan rastući trend upravljanja imovinom. Siegenthaler predviđa širenje naprijed P / E na 11 puta godišnje u 2020. godini.
Amazonski faktor
Prema istraživanju podružnice AllianceBernstein Sanford C. Bernstein & Co., Amazon.com Inc. (AMZN) je „dobro postavljen“ za potencijalni ulazak u posao upravljanja imovinom, s obzirom na ogromnu korisničku bazu i snažnu internetsku prisutnost. Umjesto da osnuje ili kupi vlastitu tvrtku za upravljanje fondovima, Amazon je vjerojatnije da će postati distributer sredstava, prema mišljenju analitičara. (Za više pogledajte, također: Amazon dobro raspoložen za ometanje industrije upravljanja imovinom: Bernstein .)
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Najbolji ETF-ovi
Tko su ETF divovi?
ETF Essentials
Top 5 ETF-ova alternativne energije za 2020. godinu
ETF
Kako bi State Street mogao povratiti ETF prijestolje
Profil tvrtke
Kako Amazon nadmašuje FAANG-ove
Top dionice
Prvih 5 dioničara Alibabe
Automatizirano ulaganje
E * TRGOVINA temeljnim portfeljima vs TD Ameritrade osnovnim portfeljima
Veze partneraPovezani uvjeti
Definicija uzajamnog fonda Uzajamni fond je vrsta investicijskog sredstva koja se sastoji od portfelja dionica, obveznica ili drugih vrijednosnih papira koje nadgleda profesionalni upravitelj novca. više Marža dobiti Profitna marža mjeri stupanj u kojem tvrtka ili poslovna djelatnost zarađuje. Predstavlja koliki je postotak prodaje pretvorio u profit. više Količine rashoda i udjela rashoda Koeficijent troškova (ER), koji se ponekad naziva i omjer troškova upravljanja (MER), mjeri koliko se sredstva fonda koriste za administrativne i druge operativne troškove. više Ulaganje vrijednosti: Kako ulagati poput Warrena Buffetta Vrijedni ulagači poput Warrena Buffetta odabire podcijenjene dionice koje trguju po cijeni manjoj od njihove stvarne knjigovodstvene vrijednosti koje imaju dugoročni potencijal. više Milenijski: financije, ulaganja i odlazak u mirovinu Naučite osnove onoga što tisućljeće treba znati o financijama, ulaganjima i mirovini. više Jeftine dionice Jeftine dionice odnose se na kapitalne nagrade koje se izdaju zaposlenima prije javne ponude u vrijednosti koja je manja od fer vrijednosti IPO-ove cijene dionica. više