Tehnološka revolucija mora biti dug put, a dionice ključnih igrača i dalje imaju značajan napredak, izjavio je Paul Wick, upravitelj fonda za komunikacije i informiranje i informiranje Columbia Seligman (SLMCX) u iznosu od 6, 4 milijarde dolara. Njegovi glavni odabiri uključuju ovih pet, s kumulativnim dobicima od početka 2017. godine: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; i Oracle Corp. (ORCL), 36%.
"Da za poluvodiče"
Mircon i Intel su čista poluvodička predstava. Kao što Wick kaže Barronovima, "poluvodiči su jeftin način reprodukcije puno najboljih svjetovnih trendova u tehnologiji, uključujući oblak, količinu računske snage u oblaku, spremanje potrebno u oblačnim podatkovnim centrima, memoriju za virtualizaciju i više brzinske mreže da bi smanjili kašnjenje u oblaku."
Uz to, nastavlja, poluvodiči su u središtu drugih ključnih tehnoloških dostignuća poput električnih vozila, autonomne vožnje, automobilske sigurnosti, umjetne inteligencije (AI) i Interneta stvari (IoT). Štoviše, dodaje Wick, oni "trguju značajno nižim cijenama od vrlo malo drugih dijelova tehnike", kao i "industrijalaca, pića, medicinske tehnike i širokog tržišta".
Konsolidacija među proizvođačima čipova, napominje Wick, stvorila je "značajne sinergije troškova". I na kraju, "dionice čipova u velikoj su mjeri povezane s gospodarskim rastom na globalnoj razini" i "imaju tendenciju dobro u okruženju rastućih kamatnih stopa", kako kaže Barron.
Wick nije sam u svom entuzijazmu za proizvođače čipova. "Svi znakovi upućuju na" da "za poluvodiče", kako je rekao Kim Forrest iz Fort Pitt Capital-a za CNBC. Što se tiče Microna, CNBC ističe da je on posebno jeftin, s omjerom P / E naprijed samo pet puta projiciranim EPS-om.
mikron
Wick je impresioniran Micronovom sposobnošću da bilježi rast prihoda od 50% ili više godišnje, zapravo dosežući rast od 100% u posljednjih nekoliko godina. Također napominje da je tvrtka povećala operativnu maržu na raspon od 40%, povećanjem učinkovitosti proizvodnje. Također, vodeći kupci proizvođača čipova kao što je Micron danas su tvrtke s visokom maržom kao što su Alphabet Inc. (GOOGL), roditelj Googlea i Facebook Inc. (FB). Ti se kupci "ne svađaju oko troškova memorije" za svoje podatkovne centre, Wick kaže Barronovim.
Western Digital
Western Digital proizvodi uređaje za pohranu podataka, uključujući mobilne pogone za računala, prijenosna računala i računalne aplikacije za igranje. Wick na to gleda kao na pola magnetskih diskova i na pola flash memorije. Nedavni problem za Western je ublažavanje cijena za NAND flash memorijske uređaje, koji ne trebaju moć da bi zadržali podatke. Wick nalazi dionice jeftine s P / E od oko šest puta zarade, i napominje da on stvara značajan besplatni novčani tok. S obzirom na svoje očekivanje da je flash memorija u trendu da se magnetski diskovi zastarjele, on govori Barronovu da je Western više "zaštićen u budućnosti" od rivalskog Seagate Technolgy PLC (STX), koji je čisto kompanija magnetskog diska.
Marvell
Nakon promjene menadžmenta, Marvelolova bruto marža narasla je s 51% na 63%, a operativna marža se povećala s niskih jednoznamenkastih na visokih 20% raspona po Wicku. Naziva ga "čvrstim zaokretom" koji je uključivao i oduzimanje neprofitabilnih poduzeća, kao i skraćivanje rasipne potrošnje na istraživanje i razvoj, što je donijelo "puno suhih rupa".
Marvell-ov najveći posao, s oko 55% prihoda, su kontroleri diskovnih pogona koji imaju bruto maržu od čak 70% po Wicku. Također proizvodi poluvodiče i proizvode tipa Bluetooth za računalne igre. Wick-u se sviđa nedavna akvizicija Cavium Inc., koju naziva "jednom od najboljih kompanija za preradu mreža u Silicijskoj dolini".
Proročanstvo
Wick predviđa "revalorizaciju sličnu Microsoftu" u Oracleu koji je od "osnovnog poslovanja s bazama podataka" ostvario "prilično solidne" prihode. Kaže Barronovom da Oracle godišnje generira oko 15 milijardi dolara besplatnog novčanog toka te bi trebao biti veliki korisnik porezne reforme, za koju procjenjuje da će EPS-u godišnje dodati između 30 centi i 40 centi. Projektira i da bi se godišnji otkupi dionica mogli povećati s oko 10 milijardi USD na čak 14 milijardi USD.
