Tržište medvjeda iz 2008. godine promijenilo je igru mnogih ulagača. Prije 2008, pad tržišta od zapanjujućih razmjera bio je filozofska ideja. Velika depresija bio je udaljeni događaj koji su malo ljudi koji su danas živi čak i doživjeli - a većina ih je bila toliko mlada kada se dogodilo da ima malo ili nimalo utjecaja na njihov portfelj osobnih ulaganja. (Sjetite se, 401 (k) nije uveden čak do 1978. godine, tako da je čak i Velika depresija malo utjecala na poništavanje mirovinskih snova prosječnog ulagača.) Sada kada smo prošli kroz pad dionica u 2008-2009. Godini, ne samo da je izbrisao rast vrijednosti vrijedan desetljećima već je i zauvijek promijenio lice na Wall Streetu, što smo naučili? Ovdje ćemo pogledati vrhunske lekcije.
Pitanja rizika
Jasno je da će količina rizika preuzet u nečiji investicijski portfelj privući značajno veći stupanj pozornosti u godinama koje predstoje. Pad 2008. godine naučio nas je da se mogu dogoditi događaji jednom u životu. Također smo naučili da diverzifikacija znači više od dionica i obveznica. Istodobni pad dionica, obveznica, stanovanja i robe snažan je podsjetnik da nema "sigurnih oklada" i da bi novčani jastuk mogao spasiti dan kada vremena postanu teška. Slijepo traganje za profitom, bez ikakvih negativnih preokreta, strategija je koja nije uspjela spektakularno.
Krećući se naprijed, ulagači bi trebali naučiti biti ležerni. Zaštita onoga što imate jednako je važna kao i pokušaj da dobijete više. Pratiti jedan pogled na rizik, a drugi na rast je lekcija koju vrijedi zapamtiti.
Stručnjaci ne znaju sve
Puno povjerenja polažemo u stručnjake, uključujući analitičare dionica, ekonomiste, upravitelje fondova, izvršne direktore, računovodstvene firme, regulatore u industriji, vladu i niz drugih pametnih ljudi. Svi su nas iznevjerili. Veliki broj njih lagao nas je i namjerno nas zavaravao u ime pohlepe i osobne zarade. Čak su nas i davatelji indeksnih fondova iznevjerili i naplaćivali nam naknadu za "privilegiju" gubitka 38% našeg novca.
Iako je propad dugoročnog upravljanja kapitalom krajem devedesetih pokazao da genij ne uspije, lekciju su vidjeli svi, ali rijetki su osjećali. Sudar 2008. bio je potpuni preokret. Malo je ljudi vidio kako dolazi, ali većina je osjećala kako stiže. Ako smo išta naučili iz iskustva, trebalo bi biti da je slijepo povjerenje loša ideja i da čak ni stručnjaci ne mogu predvidjeti tržište.
Ne možete živjeti na prosjeku
Projekcije na tržištu, poput onih koje se vide u hipotetskim primjerima uključenih u mnoge upisne skupove od 401 (k), uvijek izgledaju kao povrat od 8% godišnje, u prosjeku udvostručujući vaš novac svakih osam godina. Te lijepe slike olakšavaju zaboravu da se tržišta obično ne kreću ravno. Sve se te projekcije temelje na ideji koju bi ulagači trebali kupiti i zadržati, no 2008. je pokazala da ta strategija ne djeluje uvijek, osobito za investitore koji se približavaju mirovini.
Sljedeći put kada tržišta počinju zaroniti, ljudi koji dolaze na odlazak u mirovinu trebali bi više pažnje posvetiti mogućnosti ozbiljnih padova, što će oštetiti njihove izglede za napuštanje radne snage uskoro.
Što učiniti? Ako vidite vlak kako silazi, siđite s kolosijeka.
Ne kupujte ono što ne razumijete
Tržište je ispunjeno složenim i egzotičnim ponudama koje svijetu obećavaju investitorima. Derivati, posebna sredstva za ulaganje, hipoteke podesive stope i druga nova ulaganja koja su možda previše složena za prosječnog ulagača nagomilala su ogromne naknade za tvrtke koje pružaju financijske usluge i velike gubitke za ulagače. Ne kupujte ono što ne razumijete, lagano, ali istinsko raspoloženje koje bi moglo biti najveća pouka iz recesije.
Ne možete delegirati svoju budućnost
Previše investitora posluje na planu "postavi i zaboravi". Oni poslušno daju svoj doprinos dva puta tjedno u svoje planove od 401 (k) i puštaju godine da prođu nadajući se magiji kad se povuku. Svatko iz tog plana koji je očekivao da se povuče u bilo kojem razdoblju između 2008. i 2018. godine ili slično, vjerojatno je nepristojno buđenje. Postavite ga i zaboravite da nije uspio. Čak i ciljni datumski fondovi, koji bi trebali automatski prebaciti imovinu u konzervativniji položaj kako se približavaju mirovini, nisu svi radili posao koji su ulagači očekivali. Kretanje, naprijed, "obratite pažnju" možda je bolja mantra od toga da je postavite i zaboravite.
Donja linija
Ako su vam investicije dobre i dobro se pokrenete, rebalansirajte kako biste uklonili rizik. Ako su tržišta pala koliko možete, uzmite ono što vam je ostalo i izađite. Trebali biste znati toleranciju na rizik i znati koliko štete morate imati želudac. Kad pogodite svoj limit, nema sramote plakati "ujače". To je vaš novac, pa njime upravljajte. Čak i ako delegirano upravljanje investicijama prenesete na stručnjake, educirajte se kako biste razumjeli što vaš novac kupuje, što rade vaši unajmljeni stručnjaci i koji ćete postupak poduzeti ako stvari ne idu vašim putem.
