Što je privatni položaj?
Privatni plasman je prodaja dionica ili obveznica unaprijed odabranim investitorima i institucijama, a ne na otvorenom tržištu. To je alternativa početnoj javnoj ponudi (IPO) za tvrtku koja želi prikupiti kapital za širenje.
Ulagači pozvani da sudjeluju u privatnim programima plasmana uključuju bogate pojedinačne investitore, banke i druge financijske institucije, uzajamne fondove, osiguravajuća društva i mirovinske fondove.
Jedna od prednosti privatnog smještaja je relativno malo regulatornih zahtjeva.
Privatni položaj
Ključni odvodi
- Privatni plasman je prodaja vrijednosnih papira unaprijed odabranom broju pojedinaca i institucija. Privatni plasmani su relativno neregulirani u usporedbi s prodajom vrijednosnih papira na otvorenom tržištu. Privatna prodaja sada je uobičajena za početnike jer tvrtkama omogućuju dobivanje novca. oni trebaju rasti tijekom odgađanja ili prethodnog IPO-a.
Razumijevanje privatnog položaja
Postoje minimalni regulatorni zahtjevi i standardi za privatni plasman iako, poput IPO-a, uključuje prodaju vrijednosnih papira. Prodaja se čak ne mora registrirati pri američkoj Komisiji za vrijednosne papire (SEC). Od tvrtke se ne traži da pruža prospekt potencijalnim investitorima, a detaljne financijske informacije možda neće biti objavljene.
Prodaja dionica na javnim burzama regulirana je Zakonom o vrijednosnim papirima iz 1933., koji je donio nakon pada na tržištu 1929. kako bi se osiguralo da ulagači dobivaju dovoljno otkrivanja prilikom kupnje vrijednosnih papira. Propis D tog zakona predviđa izuzeće od registracije za ponudu privatnog smještaja.
Isti propis omogućuje izdavaču da prodaje vrijednosne papire unaprijed odabranoj grupi ulagača koja ispunjava određene zahtjeve. Umjesto prospekta, privatni se položaji prodaju pomoću memoranduma o privatnom smještaju (PPM) i ne mogu se široko plasirati javnosti.
Specificira da mogu sudjelovati samo akreditirani ulagači. Oni mogu uključiti fizičke ili pravne osobe kao što su tvrtke s rizičnim kapitalom koji se kvalificiraju prema DIP-ovim uvjetima.
Prednosti i nedostaci privatnog položaja
Privatni plasmani postali su uobičajen način za startap za prikupljanje sredstava, posebno onih iz interneta i sektora financijske tehnologije. Omogućuju tim kompanijama rast i razvoj, izbjegavajući pritom javni nadzor javnosti koji prati IPO.
Kupci privatnih plasmana zahtijevaju veći povrat nego što mogu dobiti na otvorenim tržištima.
Primjerice, Lightspeed Systems, austrijska tvrtka sa sjedištem u Austriji koja stvara softver za kontrolu i nadgledanje obrazovnih ustanova K-12, prikupila je neotkriveni iznos novca u privatnom krugu financiranja serije D u ožujku 2019. Sredstva su trebala biti koristi se za razvoj poslovanja.
Brži proces
Prije svega, mlada tvrtka može ostati privatni subjekt, izbjegavajući brojne propise i godišnje zahtjeve za objavljivanjem koji slijede nakon IPO-a. Lagana regulacija privatnih plasmana omogućava poduzeću da izbjegne vrijeme i troškove registracije u SEC .
To znači da je postupak preuzimanja ugovora brži, a tvrtka brže dobiva sredstva.
Ako izdavatelj prodaje obveznicu, također izbjegava vrijeme i troškove za dobivanje kreditnog rejtinga od obvezničkih agencija.
Privatni položaj omogućuje izdavaču da prodaje složenije vrijednosnice akreditiranim investitorima koji razumiju potencijalne rizike i koristi.
Kupci koji traže više
Kupac emisije obveznica privatnog plasmana očekuje veću kamatnu stopu nego što je moguće zaraditi na vrijednosnom papiru koji se trguje na javnom tržištu.
Zbog dodatnog rizika da ne dobije kreditni rejting, kupac za privatni plasman ne može kupiti obveznicu, osim ako nije osiguran određenim kolateralom.
Privatni ulagač dionica može također tražiti veći postotak vlasništva u poslu ili fiksnu isplatu dividende po dionici.
