Početkom 2016. godine financijska su tržišta zapala u mahnitost kad je kineski indeks šangajskih dionica u jednom danu pao za 7%. Berze u Europi, Aziji i Sjedinjenim Državama brzo su slijedile korak sa strmim padovima. Sljedećih dana, dok su se trgovci fokusirali na kineska financijska tržišta, ekonomisti su gledali na temeljni problem - usporavanje kineske ekonomije.
Kad je kineska vlada obustavila trgovanje, pojavila su se dva kritična ekonomska pokazatelja koja otkrivaju da se kinesko gospodarstvo možda usporava brže nego što je većina ekonomista mislila: pad kineskog proizvodnog sektora čini se da se ubrzava, a kontinuirana devalvacija njegove valute bila je pokazatelj da ekonomskom padu nije bilo kraja.
Kineski dvoznamenkasti gospodarski rast, vođen kreditnim investicijama, mogao bi se održati samo tako dugo. Ekonomski rast potrošnje na koji se Kina računala samo se nije ostvario. Ekonomisti su se pitali hoće li kineski pad izazvati svijet laganim valovima, ili će ga progutati divovski plimni val? Neki su faktori - puno više od drugih - doprinijeli učinku koji je svijet osjetio zbog kineskog pada gospodarstva.
Niže cijene nafte
Snižene cijene nafte, koje su utjecale na gospodarstva Rusije, zemalja OPEC-a i SAD-a, bile su rezultat prevelike ponude. Kineska pad potražnje za naftom uvelike je pridonio tom višku ponude. Ekonomije zemalja koje su ovisile o kineskoj nenadmašnoj žeđi za naftom ugovarale su se bez trenutnih znakova olakšanja. Činilo se da se to pitanje množilo s općim cijenama nafte te godine, koje su u padu bile u tandemu s kineskom potrebom za sirom.
Pad cijena roba
Nafta je roba, ali ona je samo jedna od mnogih koja gube na vrijednosti kao rezultat pada potražnje. Kina je najveći svjetski potrošač željezne rude, olova, čelika, bakra i druge investicione robe. Usporavanje kineskog gospodarskog rasta smanjilo je potražnju za svim proizvodima, što je naštetilo zemljama izvoznicama roba kao što su Australija, Brazil, Peru, Indonezija i Južna Afrika - svi glavni izvoznici u Kinu. Uslijedio je oštar pad cijena roba prijetio globalnom gospodarstvu deflacijskim pritiskom koji se osjećao širom svijeta putem financijskih tržišta.
Smanjenje trgovine
Kina možda nije bila svjetski ekonomski motor, ali u 2016. je postala jako pokretački motor. Kina je 2014. godine postala vodeća svjetska trgovinska država, koja je činila 10% globalne trgovine. Potražnja za uvozom pala je gotovo 15% u prvoj polovici 2015. Zemlje koje su ovisile o trgovini s Kinom osjećale su utjecaj na pad potražnje, koji se prelivao na zemlje koje nisu ovisile o kineskoj trgovini.
Korporativni domino efekt
Čak i za zemlje za koje je trgovina s Kinom mala promjena na njihovom bruto nacionalnom proizvodu (BDP-u), domino efekt pada potražnje pogodio je pojedine tvrtke koje su bile direktne ili neizravne izloženosti Kini. Neke su tvrtke koje su prodavale proizvode u Kini, poput Applea i Microsofta, bile izravnije izložene.
Ostale tvrtke bile su neizravno izložene, ali s potencijalno ozbiljnijim utjecajem. Na primjer, John Deere prodaje poljoprivrednu opremu zemljama u Južnoj Americi koje su se u velikoj mjeri oslanjale na poljoprivredni izvoz u Kinu. Kad se potražnja za uvozom u Kini smanjila, zajedno s njom smanjila se i potražnja za poljoprivrednom opremom.
Što su ljudi očekivali
Ekonomisti su bili više zabrinuti zbog slabljenja podloga ekonomije izgrađene u velikoj mjeri na kreditnom tržištu i državnim ulaganjima. Bez intervencija kineskih potrošača koji bi poticali ekonomiju, okruženje za održivi rast jednostavno ne bi moglo postojati.
Veća zabrinutost bila je mogućnost neuspjeha kineske ekonomije, što je dovelo do gubitka povjerenja na globalna tržišta. Ako samopouzdanje nestane, to bi moglo dovesti do globalne financijske krize koja bi umanjila onu u 2008. Mnogi ekonomisti vjerovali su da će Kina uspjeti provesti neke politike i kontrole koje će dovoljno stabilizirati gospodarstvo da zaustavi pad i nastavi s izgradnjom potrošača, pokretani temelj za budući rast. Od listopada 2018. činilo se da su u pravu.
