Što je Premium Akvizicija?
Akvizicijska premija je razlika između procijenjene stvarne vrijednosti poduzeća i stvarne cijene plaćene za njezino dobivanje. Premija za kupnju predstavlja povećane troškove kupnje ciljanog poduzeća tijekom pripajanja i akvizicije. Ne postoji uvjet da tvrtka plaća premiju za stjecanje drugog poduzeća; ovisno o situaciji, čak može dobiti popust.
Premija za kupnju poznata je kao "goodwill".
Osnove premium akvizicije
Pri spajanju i akviziciji, tvrtka koja plaća za stjecanje drugog poznata je kao preuzimatelj, dok se tvrtka koja je kupljena ili stječe naziva ciljna tvrtka.
Kad neko poduzeće odluči da želi kupiti drugo, prvo će pokušati procijeniti stvarnu vrijednost ciljanog poduzeća. Na primjer, procjena vrijednosti poduzeća Macy's, korištenjem podataka iz njegova izvješća o 10-K za 2017., iznosi 11, 81 milijardi USD. Nakon što se utvrdi stvarna vrijednost tvrtke, kompanija koja je preuzela tvrtku odlučit će koliko je spremna platiti uz stvarnu vrijednost kako bi predstavila atraktivan posao, posebno ako postoje druge tvrtke koje razmatraju kupnju. Na primjer, stjecatelj može odlučiti platiti 20% premije za kupnju Macyjevih. Stoga će ukupni trošak akvizicije koji će predložiti iznositi 11, 81 milijarde dolara x 1, 2 = 14, 17 milijardi dolara. Ako se prihvati ova premijska ponuda, tada će vrijednost premije za stjecanje iznositi 14, 17 milijardi USD - 11, 81 milijardi USD = 2, 36 milijardi USD, ili u postotnom obliku, 20%.
Premija za kupnju također se može procijeniti korištenjem cijene dionica. Na primjer, ako Macy's trenutno trguje za 26 USD po dionici, a stjecatelj je spreman platiti 33 USD po dionici za preostale dionice ciljane tvrtke, premija za kupnju može se izračunati kao ($ 33 - $ 26) / 26 $ = 27%. Nije svaka tvrtka namjerno plaća premiju za kupnju. Koristeći naš primjer cijene po dionici, ako na stolu nije bilo premijske ponude, a cijena stjecanja dogovorena je u iznosu od 26 USD po dionici. Ipak, vrijednost tvrtke pada na 16 USD prije nego što akvizicija postane konačna, stjecatelj će se naći samim tim da plaća premiju u iznosu od (26 USD - 16 USD) / 16 USD = 62, 5%. U slučajevima kada ciljna cijena dionica drastično opada, njezin proizvod zastareva ili se izražava zabrinutost zbog budućnosti industrije, tada tvrtka koja je preuzela ponudu može povući svoju ponudu.
Kupac će obično platiti premiju za kupnju kako bi zaključio ugovor i spriječio konkurenciju. Akvizicijska premija može se također isplatiti ako kupac vjeruje da će sinergija stvorena spajanjem ili akvizicijom biti veća od ukupnih troškova kupnje cilja. Veličina premije često ovisi o različitim čimbenicima kao što su konkurencija u industriji, prisutnost drugih ponuđača i motivacija kupca i prodavatelja.
Premija za stjecanje evidentira se kao goodwill u bilance stanja stjecatelja. Vrijednost robne marke tvrtke, solidna baza kupaca, dobri odnosi s kupcima, dobri odnosi s zaposlenicima i svi patenti ili vlasnička tehnologija stečena od ciljane tvrtke uzimaju se u ime dobre volje. Nepovoljni događaji, poput pada novčanih tokova, gospodarske depresije, povećanog konkurentskog okruženja itd., Mogu dovesti do umanjenja goodwilla, do kojeg dolazi kada tržišna vrijednost nematerijalne imovine padne ispod njezine nabavne cijene. Umanjenje vrijednosti rezultira smanjenjem računa goodwilla u bilanci i gubitkom u računu dobiti i gubitka.
Kupac može kupiti ciljno poduzeće s popustom, odnosno za manje od njegove fer tržišne vrijednosti. Kad se to dogodi, prepoznaje se negativna dobronamjernost.
