Najveće središte operativnih troškova za aviokompanije, u prosjeku, predstavljaju troškovi kompanija i troškovi goriva koji se odnose na nabavku nafte.
Kad cijene nafte u globalnoj ekonomiji rastu, prirodno je da cijene dionica zrakoplovnih kompanija opadaju. Kad pad cijena nafte u gospodarstvu, jednako je prirodno da cijene dionica zrakoplovnih kompanija rastu. Troškovi goriva toliko su veliki dio viška procentnih troškova aviokompanije da fluktuirajuća cijena nafte uvelike utječe na dnu linije zrakoplovne tvrtke.
Da bi se zaštitile od isparljivih troškova nafte, a ponekad čak i iskoristile situaciju, zrakoplovne tvrtke obično prakticiraju zaštitu od goriva. To čine kupovinom ili prodajom očekivane buduće cijene nafte putem niza investicijskih proizvoda, štiteći aviokompanije od porasta cijena.
Otkup trenutnih ugovora o nafti
U ovom scenariju zaštite, zrakoplovna kompanija bi trebala vjerovati da će cijene rasti u budućnosti. Kako bi ublažila ove rastuće cijene, aviokompanija kupuje velike količine tekućih naftnih ugovora za svoje buduće potrebe.
To je slično osobi koja zna da će se cijena plina povećati u sljedećih 12 mjeseci i da će mu za svoj automobil trebati 100 litara plina tijekom sljedećih 12 mjeseci. Umjesto da kupi plin po potrebi, odlučuje kupiti svih 100 galona po sadašnjoj cijeni za koju očekuje da će u budućnosti biti niže od cijena plina.
Kupnja mogućnosti poziva
Kada tvrtka kupi opciju poziva, omogućava kompaniji da kupi dionicu ili robu po određenoj cijeni u određenom datumskom rasponu. To znači da se aviokompanije mogu zaštititi od porasta cijena goriva tako što će u budućnosti kupovati pravo na kupnju nafte po cijeni koja je dogovorena danas.
Na primjer, ako je trenutna cijena po barelu 100 USD, ali zrakoplovna kompanija vjeruje da će se cijene povećati, ta zrakoplovna kompanija može kupiti opciju poziva za 5 USD koja mu daje pravo za kupnju barela nafte za 110 USD u 120- dnevno razdoblje. Ako se cijena po barelu nafte poveća za više od 115 USD u roku od 120 dana, aviokompanija će na kraju uštedjeti novac.
Provedba ograde ogrlice
Slično strategiji za opciju poziva, zrakoplovne tvrtke također mogu implementirati zaštitu od ogrlice, što zahtijeva da kompanija kupi i opciju poziva i put opciju. Ako opcija poziva omogućuje investitoru da kupi dionicu ili robu na neki budući datum po cijeni koja je dogovorena danas, put opcija omogućuje investitoru da učini suprotno: prodati dionicu ili robu na neki budući datum po cijeni koja je dogovorena na danas.
Zaštita od ogrlica koristi putnu opciju da zaštiti zrakoplovnu kompaniju od pada cijena nafte ako ta zrakoplovna kompanija očekuje da cijena nafte poraste. U gornjem primjeru, ako se povećaju cijene goriva, zrakoplovna kompanija izgubila bi 5 USD po ugovoru o opciji poziva. Ogrlica od ovratnika štiti zrakoplovnu kompaniju od ovog gubitka.
Kupnja swap ugovora
Konačno, zrakoplovna tvrtka može primijeniti swap strategiju kako bi se zaštitila od potencijala povećanja troškova goriva. Zamjena je slična opciji poziva, ali sa strožim smjernicama. Iako opcija poziva zrakoplovnoj tvrtki daje pravo na kupnju nafte u budućnosti po određenoj cijeni, to od tvrtke ne zahtijeva.
S druge strane, jedan swap zaključava nabavu nafte po budućoj cijeni na određeni datum. Ako cijene goriva padnu umjesto toga, zrakoplovna kompanija može izgubiti puno više nego što bi to učinila strategija poziva.
