Otkupna cijena kupljene ili prodane opcije se ne može promijeniti nakon što se tom opcijom trguje. Umjesto toga, štrajk cijena opcije je unaprijed određena. Jedini način da se promijeni štrajk cijena za trgovinu je nadoknaditi tu trgovinu, a zatim kupiti ili prodati opciju po različitoj štrajkačkoj cijeni.
Štrajkačka cijena je cijena po kojoj kupac opcije može kupiti ili prodati osnovno jamstvo kada ga izvršava. Za opciju poziva, kupac može kupiti vrijednosni papir po štrajk cijeni, dok za put opciju kupac može prodati po toj štrajk cijeni. Da biste kupili ili prodali osnovno vrijednosno papir, opciju je potrebno iskoristiti prije njegovog isteka. Opcije su ograničene u svom trajanju i automatski istječu na taj datum isteka.
Postoje dvije različite vrste mogućnosti vježbanja za opcije. Američke opcije moguće je iskoristiti u bilo koje vrijeme do isteka roka. Europske se opcije mogu iskoristiti tek nakon isteka roka. Kao praktično pitanje, američke se opcije obično ne primjenjuju rano. To je zato što opcije imaju vremensku vrijednost koja je povezana s njima.
Rana primjena opcije negirala bi korist od vremenske vrijednosti. U stvari, većina trgovaca opcijama ne koristi svoje mogućnosti; radije su kompenzirali svoje trgovanje dobitkom ili gubitkom. Trgovanje opcijama nudi ulagačima značajnu prednost jer omogućava investitorima da trguju većim pozicijama bez potrebe za uloženjem kapitala u posjed osnovnog vrijednosnog papira. Koristeći opciju, ulagač mora tada upotrijebiti značajan dodatni kapital, čak i ako koristi margin račun.
Hoće li se opcija izvršavati ili ne, također ovisi o opciji u kojoj se opcija nalazi u novcu. Novac opcije se odnosi na cijenu osnovnog vrijednosnog papira u odnosu na štrajk opcije opcije. Opcija je u novcu ako je osnovna vrijednosnica iznad štrajka za opciju poziva, a ispod cijene štrajka za put opciju. Kad je opcija u novcu, ona ima unutarnju vrijednost. Svojstvena vrijednost opcije određuje se razlikom između cijene dionice i opcije štrajka.
Na primjer, ako se dionice Tvrtke XYZ trguju na 50 USD, a investitor posjeduje opciju poziva s štrajkom od 45 USD, opcija ima intrinsku vrijednost od 5 USD. Postoji mnogo veća vjerojatnost da će se iskoristiti opcija s unutarnjom vrijednošću. Na primjer, ulagač bi mogao iskoristiti mogućnost kupnje 100 dionica po 45 dolara, a zatim prodati dionice na tržištu s dobiti od 500 dolara.
Opcija bez novca ima manju unutarnju vrijednost, pri čemu postoji mnogo manja vjerojatnost da će se opcija iskoristiti. U primjeru, pretpostavimo da je temeljna cijena dionice 40 dolara. Ulagač s pozivom od 45 dolara vjerojatno neće iskoristiti tu opciju jer ne bi imalo smisla kupovati dionice za dionicu od 45 dolara kada je tržišna cijena 40 dolara.
