Nakon gotovo dva mjeseca sporog i neprekidnog stjecanja, volatilnost se posljednjih tjedana vratila na globalna tržišta usred osvete usred Federalnih rezervi koje gube nade u dugotrajni ciklus olakšavanja politike, američki predsjednik Donald Trump iznenada je uveo nove tarife na kineski uvoz vrijedan 300 milijardi dolara, a kineska valuta juana pala ispod ključnog praga od 7 RMB - događaj koji je natjerao Sjedinjene Države da proglasiju Kinu valutnim manipulatorom. Burzovni proxy S&P 500 indeks na Wall Streetu zabilježio je u petak svoj osmi uzastopni unutardnevni raspon od više od 1% - što je njegov najduži niz velikih dnevnih ljuljanja od višemjesečnog razdoblja volatilnosti završio početkom siječnja.
Turbulentni uvjeti trgovanja također ne pokazuju znakove da će nestati i ovaj tjedan. Ključni kineski ekonomski podaci - uključujući maloprodajnu prodaju, industrijski doprinos i ulaganja u osnovna sredstva - pružit će daljnji uvid o tome kakav utjecaj burni trgovinski rat ima na drugo najveće svjetsko gospodarstvo. U međuvremenu, podaci o američkoj inflaciji koji bi trebali otkazati u utorak mogli bi dati tragove u budućem smjeru kamatnih stopa.
Oni koji očekuju da će povećana volatilnost i dalje trajati trebali bi razmotriti trgovinu ova tri proizvoda kojima se trguje na burzi (ETP) koji u širokoj mjeri prate izvedbu CBOE indeksa volatilnosti (VIX). Pogledajmo podrobno specifičnosti svakog ETP-a i prođite kroz nekoliko ideja o trgovanju.
iPath serija B S&P 500 VIX kratkoročne budućnosti ETN (VXX)
S imovinom od 985, 83 milijuna dolara, iPath serija B S&P 500 VIX kratkoročne budućnosti ETN (VXX) želi donijeti slične prinove indeksu kratkoročnih budućnosti S&P 500 VIX. Trgovci trebaju biti svjesni da fond osigurava izlaganje terminskim ugovorima za gotovo mjesec, a ne VIX indeksu ili njegovoj spot razini. VXX je u početku predstavljen kao VXXB - zamjena "Serije B" za originalni VXX koji je sazrio u siječnju. ETN naplaćuje konkurentnu naknadu za upravljanje od 0, 89%, dok uska prosječna razlika u rasponu od 0, 04% i dnevna likvidnost dolara u iznosu od preko 650 000 USD čine fond prikladnim za kratkoročne trgovce. VXX je do danas smanjen za više od 40% (YTD), ali u posljednjih mjesec dana porastao je za 17% od 12. kolovoza 2019. godine.
Cijena VXX dionica bila je stalno niža između siječnja i srpnja, prije nego što se početkom kolovoza nadmašila iznad šestomjesečne linije pada, dok je volatilnost ponovno zavladala globalnim tržištima uslijed eskalacije trgovinskih tenzija. Nedavno vraćanje trend-linije, koja sada djeluje kao podrška, pruža visoku vjerojatnost ulaska za trgovce dionicama. Oni koji zauzmu dugu poziciju trebali bi staviti nalog za zaustavljanje gubitka ispod niske cijene u travnju od 24, 86 USD i ciljati na prevladavajući otpor od 32 dolara.
ProShares Ultra VIX kratkoročne budućnosti ETF (UVXY)
Pokrenut 2018. godine, ProShares Ultra VIX kratkoročni Futures ETF (UVXY) nastoji pružiti 1, 5 puta dnevno izlaganje indeksu kratkoročnih budućnosti S&P 500 VIX. Temeljni indeks sastoji se od VIX futures ugovora prvog i drugog mjeseca s prosječnim ponderiranim rokom od mjesec dana. Gotovo 10, 5 milijuna dionica promijeni ruke dnevno, a 0, 04% širenja pomaže minimiziranju proklizavanja. Iako omjer skupih rashoda fonda iznosi 1, 65%, to neće pretjerano utjecati na kratkoročne taktičke trgovanja. Od 12. kolovoza 2019. UVXY kontrolira imovinu u upravljanju (AUM) u iznosu od 567, 24 milijuna USD i trguje se gotovo 60% u godini. Fond je ojačao za 24, 60% u posljednjih mjesec dana.
Sredinom ožujka na grafikonu UVXY pojavio se "križ smrti" koji je dao valjani signal prodaje. Cijena je i dalje padala sve do pojave nestabilnosti u S&P 500 zbog čega je fond izbio iznad 50-dnevnog jednostavnog pokretnog prosjeka (SMA) i značajnog trenda početkom ovog mjeseca. Nadprosječni volumen pratio je potez, što ukazuje na značajan kupovni pritisak koji može potaknuti daljnju okretnost. Trgovci koji kupuju prošli tjedan manji povraćaj do početne točke proboja trebali bi predvidjeti pomak do razine od 45 USD, gdje cijena nailazi na otpor vodoravne crte i 200-dnevni SMA. Provedite upravljanje rizikom smanjivanjem gubitaka ako se fond ne uspije držati iznad 30 USD.
VelocityShares Daily 2x VIX kratkoročni ETN (TVIX)
VelocityShares Daily 2x VIX kratkoročni ETN (TVIX) nastoji dva puta ponoviti prinose indeksa kratkoročnih budućnosti S&P 500 VIX. TVIX je sličan prvim dvama fondovima, ali pruža nešto jaču izloženost VIX futures pozicijama za prvi i drugi mjesec. Fond odgovara onima koji žele agresivni ulog koji bi uhvatio kratkoročnu volatilnost. Naknade i troškovi trgovanja u skladu su s UVXY. Omjer rashoda ETN-a iznosi 1, 65%, pretvara otprilike 22 milijuna dionica većinu dana i zadržava vrlo prosjek od 0, 06%. Trgovci trebaju biti svjesni da Credit Suisse Group AG (CS) može odlučiti zaustaviti jedinice za stvaranje ako banka ne može učinkovito zaštititi svoju poziciju u TVIX-u. Od 12. kolovoza 2019. ETN ima prinos od -72%, ali je u proteklih mjesec dana ostvario bolji napredak, dobivajući 27, 47%.
Medvjedi su u potpunosti kontrolirali TVIX posljednjih sedam mjeseci. Međutim, promjena raspoloženja dogodila se početkom kolovoza, nakon što je cijena skočila iznad nekoliko područja otpora. Nakon što se prošli tjedan neznatno povukao, zaklada sada pronalazi utočište podrške iz silazne linije koja se proteže do prosinca i 50-dnevne SMA. Oni koji se bave trgovinom trebaju imati za cilj rezervirati profit na ključnoj razini otpora od 35 USD. Zaštitite dolje sa zaustavljanjem postavljenim ispod 1 niskog na 13, 85 USD ili 2 kolovoza na 17, 15 USD, ovisno o toleranciji na rizik.
StockCharts.com
