Nakon nekoliko godina izuzetno jakih performansi, neki investitori preporučuju da bi sada mogao biti dobar trenutak da smanjite svoje zalihe određenih tehnoloških dionica, uključujući Nvidia Corp. (NVDA), Broadcom Ltd. (AVGO) i Fiserv Inc. (FISV). U posljednje četiri godine, kao i u godini do danas (YTD), svaka od ove tri vratila je više od 15%.
Uzmi novac i trči
Vlasnički strateg Matt Maley iz Millera Tabaka objasnio je prošlog tjedna CNBC-u "Trading Nation" da će, ako se proda, između 15% i 20% njihovih udjela u Nvidiji, virtualnoj računalnoj tvrtki čija se cijena dionica od 2012 popela više od 1000%, moglo bi se osigurati 100% početnog ulaganja uz zadržavanje oko 85% pozicije, a sve bi to bio čisti profit.
Erin Gibbs, menadžer portfelja S&P Global, ukazao je da su tehnološke dionice kasno doživjele "značajne odljeve", upozorivši da ove dionice možda neće nastaviti nadmašiti, a ulagači mogu sebi učiniti uslugu stavljajući svoj novac drugdje. Hedge fondovi obično su vodeći u trendu kada su u pitanju tokovi fondova, objasnio je Gibbs i napomenuo da su u prvom tromjesečju ove godine hedge fondovi prodavali tehnološke dionice "poput ludih". (Vidjeti: Ispitivanje prodaje tehnike). )
Tech-ovi veliki nadmudrivači
Unatoč ovom rasprodaji hedge fondovima, Nvidia je vratila nešto više od 44% YTD, Broadcom više od 38%, a Fiserv preko 17%. S&P 500 vratio je nešto više od 9% YTD-a.
Spektakularne performanse ove tri tehnološke dionice nisu popraćene sličnim performansama u njihovim temeljnim osnovama. Usporedba ključnih omjera temeljnih vrijednosti tih dionica s onim na širem tržištu ukazuje na to da njihove vrijednosti izgledaju prenaglašeno.
Prema Yahoo! Financije, 12-mjesečni omjer cijene i zarade Nvidije (P / E), omjer cijena između prodaje i 12 mjeseci (PSR) i omjer cijene prema knjizi (P / B) u posljednjem tromjesečju trenutno su 51, 15, 12, 02 i 14, 78 respektivno; odgovarajuće vrijednosti za Broadcom su -385, 53 (što ukazuje na nedavne negativne zarade), 6, 40 i 5, 07; a za Fiserv 31, 14, 4, 75 i 10, 95. (Za vidjeti: Priručnik o ulaganju u tehnološku industriju .)
Što se tiče šireg tržišta, prema podacima web stranice multpl.com S&P 500 ima P / E omjer 25, 83, što je iznad povijesne srednje vrijednosti od 15, 66; PSR od 2, 12, iznad povijesne srednje vrijednosti od 1, 45; i P / B omjer 3, 18, iznad povijesne srednje vrijednosti 2, 75. Iako čak i široko tržište izgleda precijenjeno na temelju povijesnih prosjeka, vrijednosti udjela gore spomenutih triju tehnoloških performansi izgledaju još više.
