Jedan od najvećih tržišnih skupova posljednjih godina počinje pokazivati neke mješovite signale jer fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) i dalje doživljavaju priljeve u isto vrijeme kada investicijski fondovi doživljavaju odlive. Prilivi ETF-a već su premašili 70 milijardi USD od početka godine, dok su uzajamni fondovi, obveznički i vlasnički fondovi samo u prosincu izgubili rekordnih 152 milijarde dolara. Možda još više zbunjujuće, dok ETF-ovi koji prate sektore poput maloprodaje, poluvodiča i nafte i plina ostvaruju dvoznamenkasti dobitak, oni su također jedan od najbrže kratkih sektora na tržištu, prema ETF trendovima.
SPDR S&P Retail ETF (XRT), VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) i SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) postigli su dvoznamenkasti dobitak, ali također privlače značajne oklade u odnosu na njihov budući učinak. XRT, koji uključuje 94 ključne dionice, trenutno se prodaje 525% manje; SMH koji prati zalihe najboljih 25 svjetskih proizvođača čipova, prodaje se nedovoljno 140%; i XOP, koji uključuje 64 dionice za bušenje i rafiniranje, prodaje se kraće 117%, navodi CNBC.
3 ETF-a koji mogu nastaviti rasti
- SPDR S&P Retail ETF; maloprodajna industrija; 10. 6% YTD.VanEck Vectors Semiconductor ETF; industrija poluvodiča; + 34, 9% SPDR S&P Istraživanje i proizvodnja nafte i plina ETF; E&P industrija nafte i plina; + 19, 9% YTD.
Što to znači za investitore
Podijeljena priroda današnjeg tržišta govori kako o sve većoj sklonosti investitora prema ETF-ovima prema uzajamnim fondovima, ali i o stupnju neizvjesnosti koji je visio zbog nedavnog skupa medvjeda. "Mislim da danas imate bifurkaciju ponašanja među ulagačima", rekao je direktor Lyon-a ETF Trends za CNBC. "Čini se da su ulagači u ETF više na strani kupovine i zadržavanja. Ulagači iz fondova, kao što znamo, vrlo su emocionalni kupoprodajom - možda u pogrešno vrijeme."
Novi proizvodi u prostoru ETF-a također pružaju investitorima alate za zaštitu koji su prethodno bili dostupni samo institucionalnim trgovcima i hedge fondovima. Kombinacija tih alata s neizvjesnošću oko toga gdje se tržišta možda nalaze sljedeći pomaže objasniti opsežnu prodaju. "Čini se da su ljudi malo medvjediji… Imate veliku kratku poziciju, to znači da se netko štuje ili se mnoštvo ljudi štiti", izjavio je za CNBC predsjedavajući savjetnika investicija Dan Wiener.
No usprkos medvjedičnim osjećajima, postoje razlozi da se neki od tih sektora i dalje nadmaše. U sektoru nafte i plina, prošli podaci sugeriraju da bi nedavni šesti tjedni skup cijena nafte trebao dovesti do daljnjeg rasta cijena, što će pomoći daljnjem jačanju udjela naftnih i plinskih kompanija. Analiza CNBC-a pokazala je da je nakon pet prethodnih skupa nafte od šest tjedana nakon nafte nakon 2010. godine uslijedio rast cijene nafte od 2, 61% i rast cijene S&P 500 za 1, 25% u sljedećem mjesecu.
Sektor maloprodaje imao je koristi od snažne potrošnje potrošača tijekom prošle godine. Iako se maloprodajna prodaja u veljači smanjila za 0, 2%, očekuje se da će u ožujku skočiti natrag za 0, 9%. Međutim, s usporavanjem gospodarskog rasta, analitičari su sumnjičavi hoće li povjerenje potrošača zadržati tijekom cijele godine. Ako maloprodajna potrošnja može zadržati, maloprodajne zalihe trebale bi i dalje biti uspješne.
Gledajući unaprijed
S povećanjem zaliha do gotovo svih vremena, ulagači su definitivno postali oprezniji zbog znakova usporavanja gospodarskog rasta. Ako će se miting moći povećati i probiti one prethodne vrhunce, možda će to biti dovoljno za vraćanje povjerenja ulagača. Međutim, ako to ne učine, bilo koji lagani povratak mogao bi pokrenuti veći rasplet, igrajući pravo u ruke kratkih prodavača.
