Ranije ovog mjeseca, top menadžeri hedge fondova u Sjedinjenim Državama otkrili su gdje su prebacili svoja ulaganja u treće tromjesečje. Sve tvrtke koje upravljaju sa najmanje 100 milijuna dolara sada su poslale obrasce 13-F pri američkoj Komisiji za vrijednosne papire (SEC), što znači da analitičari mogu pregledati te dokumente kako bi identificirali trendove ulaganja.
David Einhorn, vođa milijardera Greenlight Capital-a, višegodišnji je favorit među onima koji prate izvještaje o 13F usprkos rezultatima svog fonda ove godine. Greenlight je svoj obrazac 13F poslao Komisiji za vrijednosne papire SAD (SEC) 14. studenog, a obrazac otkriva nekoliko značajnih promjena u portfelju hedge fonda tijekom predmetnog razdoblja. Zanimljivo, ukupna vrijednost portfelja u 13F pala je s oko 3, 14 milijarde dolara na oko 2, 37 milijardi dolara iz kvartala u tromjesečje, što je označilo pad od oko 25%. Prema najnovijem izvješću kompanije Seeking Alpha, portfelj Greenlight-a također je postao koncentriraniji, a položaj tvrtke smanjio se s 29 na 20 tromjesečja.
Izlaz iz pozicija u Mylan NV, Apple
U pojednostavljivanju portfelja svog fonda, Einhorn je tijekom trećeg tromjesečja napustio nekoliko ranijih pozicija. Jedan od najznačajnijih od njih bio je Mylan NV (MYL), koji je početkom trećeg tromjesečja zauzimao oko 8% portfelja fonda. Einhorn je prvi kupio MYL 2015. godine i postupno povećavao udjele do 2017. godine, iako je rasprodao dionice u prethodna tri tromjesečja.
Iako su mnogi hedge fondovi povećali uloge u Appleu u posljednjem tromjesečju, Einhorn je odlučio potpuno izaći iz kompanije. Greenlight je prvi put kupio Apple Inc. (AAPL) 2010. godine i zadnji put povećao svoju poziciju za značajnu maržu u posljednjem tromjesečju 2016. Od tog vremena Einhorn je postupno rasprodao dionice tehnološke kompanije i gotovo je u potpunosti napustio poziciju kompanije početak treće tromjesečja.
Einhorn je također smanjio General Motors (GM) u posljednjem kvartalu, koji je prethodno predstavljao otprilike 21% ukupnog portfelja fonda. Godine do kraja trećeg tromjesečja, Einhorn je prodao oko 42% svog udjela u GM-u.
Mali novi ulozi
Prema Greenlight-ovim 13-F podnescima, tvrtka je u trećem tromjesečju zauzela pet novih pozicija u svom portfelju, od kojih je svaka mala. Dva najveća od tih novih udjela su u Altice USA (ATUS) i Seadrill Ltd. (SDRL), a čine oko 2% i 1% ukupnog portfelja. Ostali nedavni dodaci uključuju Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) i Tractor Supply (TRCO), iako svaka od tih kompanija predstavlja manje od jedan posto cjelokupnog portfelja.
Za investitore koji prate 13F obrasce, važno je prepoznati da su ti dokumenti odraz. Odnosno, pokazuju podatke koji su u najboljem slučaju zastarjeli za nekoliko tjedana. Ulagači poput Einhorna možda su značajno promijenili svoja ulaganja u interventno vrijeme.
