S obzirom da su cijene dionica već pod ozbiljnim pritiskom i opadajuće na globalnoj razini, jedan ili više rastućih rizika mogli bi pojačati pad. Među njima su padajuće profitne marže, povećanje kamatnih stopa, visok korporativni dug, nelikvidno tržište korporativnih obveznica i rastuća volatilnost kamatnih stopa, prema izvještaju londonskog multinacionalnog bankarskog giganta HSBC, kako je sažeo Business Insider. Konkretno, "značajan propust za procjene zarade skreće tržište vlasničkih udjela", kaže se u izvješću. Ispod je 10 najboljih rizika za svjetsku ekonomiju i svjetska tržišta vrijednosnih papira, što ukazuje HSBC.
10 Tržišni rizici
- Pad marži korporativne dobiti u SAD-u Povećanje kamatnih stopa od strane Federalnih rezerviRecord visok američki korporativni dugIlikvidnost na američkom tržištu korporativnih obveznica Rast volatilnosti kamatnih stopaEkstremni, skupi klimatski događajiA kriza eurozoneEuropi su potrebne negativne kamatne stope za borbu protiv recesijeIzvršenje trgovinskih tenzijaStrukturne reforme na tržištima u nastajanju.
Značaj za investitore
"Stope korporativne dobiti su uvijek visoke, a konsenzus očekuje da će se oni povećati. Ali rastući troškovi, uključujući rast plaća, trgovinske tarife i troškovi financiranja mogli bi ih spustiti sljedeće godine", upozorava HSBC. Oni dodaju: "Brži od očekivanog rasta plaća mogao bi uzrokovati značajne propuste u procjenama zarade i odstupiti od tržišta dionica." Goldman Sachs također je označio naglo usporavanje rasta zarade S&P 500 kao glavni napredak na tržištu u 2019. po ranijim člancima o Investitopediji.
Rekordno visok američki korporativni dug i pad kreditnih rejtinga među tvrtkama s investicijskim razredom usred rastućih kamatnih stopa obećavaju snižavanje profitnih marži, primjećuje HSBC. Što je još gore, ovo može biti recept za široke korporativne bankrote i možda novu financijsku krizu, što je detaljno opisano u drugom izvješću Investopedije.
"Korporativne obveznice ostaju strukturno nelikvidna klasa imovine", upozorava i HSBC. Kao rezultat toga, u naglom rasprodaji voljni kupci mogu biti oskudni, što će srušiti cijene i prinose rasti. Ako to nije bilo dovoljno, središnje banke diljem svijeta preokreću politike koje su održavale niske i stabilne kamatne stope, što je i rizik koji su primijetili drugi, izvijestio Investopedia. "Ako se volatilnost fiksnog dohotka poveća, voljna je vjerojatnost povećanja u ostalim razredima imovine, jer su niske i stabilne dugoročne stope ključna odrednica uspješnosti rizične imovine", tvrde.
Posljednja dva rizika koja HSBC navodi zapravo bi bila pozitivna. Ako zemlje na tržištima u nastajanju usvoje "strukturne reforme u cilju rješavanja svojih neravnoteža, povećanja produktivnosti i poboljšanja učinkovitosti", njihova bi se tržišta obveznica i valute trebali udružiti. Ako se trgovinske tenzije između SAD-a i Kine riješe, to bi bio poticaj za rast u Kini i drugdje, te bi potaknuo oporavak u kineskom juanu.
Gledajući unaprijed
S obzirom da su cijene dionica već u središnjem dijelu straha i strahovi od nadolazeće recesije, tržište možda neće moći probaviti više loših vijesti. Ako se ispuni nekoliko HSBC-ovih upozorenja, učinak može biti poražavajući.
