DEFINICIJA Održavanje prinosa
Održavanje prinosa je premija unaprijed koja omogućuje investitorima da dosegnu isti prinos kao da je dužnik izvršio sva zakazana plaćanja kamata do datuma dospijeća.
Premije za održavanje prinosa dizajnirane su tako da ulagače čine ravnodušnim na plaćanje unaprijed. Nadalje, također čini refinanciranje neprivlačno i neekonomično za korisnike kredita.
ODRŽAVANJE ODRŽAVANJA Prinosi
Kada zajmoprimac uzima zajam izdavanjem obveznica investitorima i zajmodavcima ili primanjem zajma (npr. Hipotekom, auto-kreditom, poslovnim zajmom itd.) Od kreditne institucije, zajmodavci periodično plaćaju kamate kao naknadu za pozajmljivanje sredstva na vremensko razdoblje. Kamata koja se očekuje čini stopu povrata za zajmodavca koji projicira svoju zaradu na temelju rate. Na primjer, investitor koji kupi 10-godišnju obveznicu s nominalnom vrijednošću od 100 000 USD i godišnjom stopom kupona od 7%, namjerava mu se godišnji račun odobriti za 7% x 100, 000 = 7, 000 USD. Isto tako, banka koja odobri iznos od 350 000 USD s fiksnom kamatnom stopom očekuje primanje kamata mjesečno dok dužnik ne izvrši svoje hipotekarne isplate godinama niz prijenosa. Međutim, postoje situacije u kojima zajmoprimac otplaćuje zajam prije datuma dospijeća, izlažući vjerovniku riziku plaćanja unaprijed.
Za kompenzaciju zajmodavaca u slučaju da zajmoprimac otplaćuje zajam ranije nego što je planirano, naplaćuje se naknada za plaćanje unaprijed ili premija, poznata kao održavanje prinosa. Najčešći razlog za otplatu zajma je pad kamatnih stopa, što dužniku ili izdavatelju duga pruža mogućnost da refinancira svoj dug po nižoj kamatnoj stopi. U stvari, održavanje prinosa omogućava banci da zarađuje svoj izvorni prinos, a da pritom ne trpi gubitak zbog nižih kamatnih stopa. Banka može vratiti novac koji im je vraćen, plus iznos kazne, u sigurne državne vrijednosne papire i primiti isti novčani tok kao i da su primili sve zakazane isplate zajma tijekom cijelog trajanja zajma.
Kako izračunati održavanje prinosa
Formula premije za održavanje prinosa je:
Održavanje prinosa = sadašnja vrijednost preostalih plaćanja hipoteke x (kamatna stopa - prinos blagajne)
Faktor sadašnje vrijednosti u formuli može se izračunati kao (1 - (1 + r) -n / 12) / r
gdje je r = prinos riznice
n = broj mjeseci
Na primjer, pretpostavimo da zajmoprimac ostaje 60.000 USD na zajmu s 5% kamate. Preostali rok zajma je točno 5 godina ili 60 mjeseci. Ako zajmoprimac odluči otplatiti zajam kada prinos na 5-godišnje blagajničke zapise padne na 3%, izračunajmo održavanje prinosa.
1. korak: PV = x 60 000 USD
PV = 4, 58 x 60 000 USD
PV = 274 782, 43 USD
Korak 2: Održavanje prinosa = 274.782, 43 USD x (0, 05 - 0, 03)
Održavanje prinosa = 274 782, 43 USD x (0, 05 - 0, 03)
Održavanje prinosa = 5 495, 65 USD
Zajmoprimac će morati platiti dodatnih 5 495, 65 USD kako bi unaprijed platio svoj dug.
Ako se prinosi iz Trezora povećaju od onoga gdje su bili kad je uzeo zajam, zajmodavac može donijeti dobit prihvaćanjem iznosa za rani otplatu zajma i posuđivanjem novca po višoj stopi ili ulaganjem novca u državne obveznice s većim plaćanjem. U ovom slučaju zajmodavcu nema gubitka prinosa, ali on će vam i dalje naplatiti kaznu za predujam na glavnici.
Održavanje prinosa najčešće je u hipotekarnoj komercijalnoj industriji.
