Tvrtka kojoj je potreban novac za dugoročno, opće poslovanje može prikupljati kapital bilo glavnicom ili dugoročnim dugom. Hoće li tvrtka koristiti dug ili kapital za prikupljanje kapitala, ovisi o relativnim troškovima kapitala, trenutnom omjeru duga i udjela poduzeća i projiciranom novčanom toku. Kapital je sveobuhvatni izraz za ne dužnički novac koji je uložen u tvrtku i obično predstavlja pomak u sastavu vlasničkih udjela. Financiranje duga općenito je jeftinije, ali stvara obveze novčanog toka koje tvrtka mora pravilno upravljati.
Kapital je općenito manje rizičan od dugoročnog duga. Više kapitala ima za cilj stvaranje povoljnijih računovodstvenih omjera na koje drugi ulagači i potencijalni zajmodavci gledaju povoljno. Kapital također ima mnoštvo oportunitetnih troškova, posebno zato što se poduzeća mogu brže proširiti financiranjem duga.
Iako je uobičajeno zanemariti izraze "dug" i "kapital" kao da se odvojeno odnose na opće homogene izvore, zapravo postoji mnogo različitih potkategorija.
pravičnost
Na primjer, kapital se može odnositi na dodatno financiranje privatnim novcem postojećih vlasnika - osnivač ulaže više svojih osobnih sredstava. Može se odnositi na doprinose anđeoskih ulagača ili rizičnih kapitalista koji uoče priliku za povećani budući profit. Kapital može čak uključivati državne potpore ili neku drugu izravnu subvenciju.
Za javna trgovačka društva kapital je sinonim za izdavanje dionica. Ovo je možda najsrećnija od svih metoda kapitalnog kapitala, jer dioničari mogu biti vrlo nesretni i pate od mentaliteta "jednom ugrizli, dva puta sramežljivo" ako prestanu vidjeti povrat.
Na odluku o korištenju duga snažno utječe struktura prijenosa kapitala. Dobit treba dijeliti s ulagačima u kapital. Ako je ulaganje bilo dovoljno veliko, vlasnici ulagača mogli bi utjecati na buduće poslovne odluke.
Dugoročni dug
Svaka dospjelost u roku od jedne godine ili kraće naziva se kratkoročnim dugom (ili kratkoročnom obvezom). Dugovi s dospijećima dužim od jedne godine dugoročni su dugovi (dugoročne obveze).
Dug tvrtke, po svojoj prirodi, daje drugoj strani tužbu protiv budućih poslovnih prihoda. Ako banka ili imatelj obveznica danas posluje s 10 000 USD, tada banka ili imatelj obveznica očekuje da će tvrtka vratiti budući prihod u iznosu od 10 000 američkih dolara plus obračunate kamate.
To stvara još jednu implicitnu obvezu za tvrtku: Sada mora ostvariti dovoljno budućih prihoda da pokrije operativne troškove i da vrati 10.000 USD plus kamate. Preciznije, mora stvarati dovoljno tekućeg novčanog toka da pokrije tekuće troškove kamata.
Možda je najveća prednost dugoročnog duga ta što omogućuje širenje bez obveza neposrednih prihoda. Pokretačke tvrtke ili tvrtke bez novca mogu iskoristiti dug za štrajk dok je željezo vruće ako trenutne rezerve nisu dovoljne.
Dugoročna otplata
I kapital i dugoročni dug moraju se s vremenom otplatiti. Zajmovi imaju vrlo jasne, izravne otplate s navedenim iznosima kamata i datumima dospijeća. Kapital se otplaćuje neprestanim profitom i povećanjem imovine, što stvara priliku za kapitalni dobitak.
Iako je otplata dugoročnog duga strukturiranija i dolazi s većom zakonskom obvezom od kapitala, kapital je s vremenom često skuplji. Uspješne tvrtke moraju i dalje neprestano nuditi povrat vlasnicima vlasničkih udjela; dugoročni dugovi na kraju istječu.
