Lako je voziti zamah na tržištu bikova, ali u nestabilnim vremenima prepoznavanje tvrtki s stvarnom unutarnjom vrijednošću postaje sve važnije. To znači pronalaženje tvrtki koje tržište trenutno imaju popust, ali koje imaju ogroman potencijal, poput Office Depot Inc. (ODP). Tradicionalno prodavač uredskih potrepština, Office Depot je udario apokalipsu u maloprodaji, ali ono što ulagačima nedostaje je transformacija tvrtke u tehnološku tvrtku. Prema Barronovoj bi takvoj transformaciji moglo doći do povećanja cijene dionica za 20–60% u sljedećih nekoliko godina.
Od zatvaranja trgovanja u srijedu, Office Depot je pao za 53% u odnosu na prošlu godinu i 40% niži do danas (YTD), dok je S&P 500 porastao za 10% u odnosu na prošlu godinu i 3% manje od početka 2018. Office Depot trguje omjerom cijene i zarade od 5, 76 naprijed (omjer P / E) u usporedbi s 16, 92 unaprijed višestrukim S&P 500. (To, vidi: Office Depot ispadi nakon najave ponude od milijardu dolara ).
Gore
Kao i mnogi drugi tradicionalni trgovci, Office Depot teško je pogođen porastom e-trgovine i e-trgovaca poput Amazona. Učinci ove takozvane apokalipse u maloprodaji očito su se odrazili na pad cijene dionica tvrtke. Međutim, veza između porasta e-trgovine i pada dionica tvrtke ne primjećuje vrlo važnu transformaciju koja se odvija unutar tvrtke.
Iako Office Depot i dalje prodaje uredski materijal u okviru svoje maloprodajne djelatnosti u Sjevernoj Americi, tvrtka ima dvije druge važne djelatnosti: 1) Business Solutions, koja pruža niz usluga za tvrtke poput pretplate za ispis i tintu, web dizajna, digitalnog marketinga i korisnika menadžment veza; 2) i CompuCom koji je specijaliziran za IT usluge poput pohrane u oblaku, dizajnerskog razmišljanja, kao i umrežavanja i IoT.
Istina je da se tradicionalni maloprodajni segment tvrtke usporava, ali ove druge vrste poslovanja pokazuju znakove života. Povrh svega, ova posljednja dva segmenta zajedno činila su 56% ukupnih prihoda Office Depota u 2017. godini, dok je maloprodajni segment donio samo 44% ukupnih prihoda, prema Barronovom.
Stoga možda čak i nije tačno razmišljati o Office Depotu kao "čistom trgovcu na malo", što je značajna činjenica koju investitori trenutno izgleda ignoriraju. To, naravno, predstavlja odličnu priliku za svakog investitora koji prepozna trenutni uspjeh transformacije tvrtke. (Za, pogledajte: Office Depot napokon ima novog izvršnog direktora. )
rizici
Dionice Office Depota, međutim, imaju visok standard odstupanja i tako su osjetljive na sve negativne vijesti, poput mogućih američkih trgovinskih ratova s drugim državama.
Također, postoji rizik da uprava ne uspije učinkovito implementirati i provesti cjelovitu transformaciju od prodavača uredskog opskrbe do tvrtke za poslovna IT rješenja i usluge. No, čak i ako uprava ne izvrši pravo izvršenja, negativni troškovi zaliha već su procjenjeni. Ako uprava uspije, nagore bi moglo biti negdje od 20% do 60%.
