Vožnja dijeljenjem behemoth Uber Technologies Inc. IPO-a, čija se vrijednost procjenjuje na 100 milijardi USD, čini IPO najvišeg profila među tehnološkim divovima jednoroga 2019. godine. Međutim, financijski podaci iz prospekta tvrtke i nekoliko stručnjaka ukazuju na to da se Uber suočava s velikim izazovima za dugoročno napredovanje.
Uberovo konkurentno mjesto
Prospekt pokazuje da je tromjesečni rast prihoda zastoj u osnovnoj djelatnosti dijeljenja vožnje. Nastavlja se sa ogromnim iznosima novca kako bi zadržao svoj udio na tržištu s porastom konkurencije. Unatoč rastućim prihodima, tvrtka je zabilježila više od 3 milijarde dolara gubitaka iz poslovanja u 2018. godini i oko 12 milijardi dolara gubitaka tijekom 5 godina. Kompanija je priopćila kako će nastaviti trošiti mnogo, vjerovatno dodajući više gubitaka, na rast poslovanja za dijeljenje vožnje i isporuku hrane, prema Financial Timesu.
Grubi put ispred
Nekoliko analitičara, pravnika i stručnjaka za korporativno upravljanje također sugerira da bi se Uber mogao suočiti s osobito teškim putem kao javno poduzeće. Izazovi uključuju radna, pravna i regulatorna pitanja. Neke od njih povezane su s kontroverznim suosnivačem Ubera, Travisom Kalanickom, koji je podnio ostavku 2017. godine, kako navodi Financial Times. To bi moglo značajno utjecati na njegovu procjenu vrijednosti, ranu cijenu trgovanja i dugoročnu dobit, Ove blokade puta čine Uberov IPO još zamornijim od onog konkurenta Lyft Inc. (LYFT), čije su dionice zapele od objavljivanja ove godine. Uber, poput Lyfta, također mora ostvariti profit, a umjesto toga njegov gubitak širi se na milijarde dolara. To predstavlja zastrašujući popis prepreka za predsjednika uprave Dara Khosrowshahija.
Rizici s kojima se suočava Uber
- Troškovi rada Tužbe i vladine istrageOdređeni imidž Negativan odnos s regulatorima
"Više faktora rizika" od ostalih IPO-a
"Kod Ubera, s obzirom na prethodnog izvršnog direktora i povijest, postoji više faktora rizika nego kod drugih tvrtki", kaže stručnjak za IPO Jay Ritter iz FT-a. Kao ključni rizik navodi strukturu Uberovog poslovnog modela. Uslugu Ubera potiče rastuća skupina vozača koncerna koji tehnički nisu klasificirani kao zaposlenici. To je omogućilo Uberu i drugim tvrtkama za ekonomiju dijeljenja kao što su Lyft i Airbnb da smanje troškove rada. S druge strane, privukao je val pravnih zahtjeva radnika koji traže poboljšane uvjete, kao i globalnih regulatora koji temeljito promatraju tvrtku zbog njene neortodoksne prakse.
"Ne mogu zamisliti veći rizik za njih od ideje da će ti ljudi postati zaposlenici", rekao je John Coffee, stručnjak za pravo na vrijednosne papire na Sveučilištu Columbia. Uber je nedavno platio 20 milijuna dolara kako bi okončao pravnu bitku s vozačima u Kaliforniji i Massachusettsu koji su tražili status zaposlenika. Tvrtka će ih i dalje smatrati neovisnim dobavljačima, ali pristala je promijeniti način uklanjanja vozača iz aplikacije, a sada dopušta žalbe. Kava upozorava da DIP može zahtijevati dodatne akcije od Ubera.
Uberova prošlost
Pod vodstvom suosnivača Kalanicka, Uber je privukao veliku medijsku pažnju zbog brojnih skandala, uključujući optužbe za toksičnu korporativnu kulturu, narušavajući njegov ugled i vodeći prelasku na #deleteUber. Ostala glavna pitanja koja su tada ometala tvrtku uključuju tužbu jedinice Waymo kompanije Alphabet Inc. (GOOGL), koja je riješena 2018. godine, kao i kršenje podataka objavljeno u 2017. godini koje se navodno dogodilo godinu dana ranije.
Kako se Uber nastavlja gurati na nova tržišta, može očekivati da će se svugdje susresti s regulatornim preprekama, izjavio je Carl Tobias, profesor prava na Sveučilištu Richmond. Usluga niske cijene aplikacije, nazvana UberPOP, već je zabranjena u nekolicini zemalja.
Gledajući unaprijed
Predsjednik Ubera Khosrowshahi, Uber je riješavanje ključnih pravnih i regulatornih pitanja postao prioritetom, kao i čišćenje kulture i imidža tvrtke. Uber je strateški partner s licenciranim servisima za vozila i taksi operaterima na novim tržištima, poput Njemačke i Japana, što bi moglo potaknuti rast prihoda. No, rizik od porasta troškova rada i regulacija i dalje ostaje prijetnja. Da bi Uber uspio dugoročno, globalno tržište dijeljenja vožnje možda će morati ispuniti najoptimističnije ciljeve industrijskih prognozera.
