Tehničke dionice mega cap FAANG bile su ključni pokretači dobitaka na tržištu bikova u glavnim američkim indeksima dionica. Kako je 2018. godine napredovala, sumnje u njihovu procjenu i sposobnost budućeg rasta povećavale su se, na kraju slanjem svih pet na tržišta medvjeda, što je 20% ili više s njihovih vrhunca. Svi su postupno izveštavali.
Dionice FAANG-a su Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) i Google matična kompanija Alphabet Inc. (GOOGL). Razlikuju se s obzirom na tržišta, poslovne modele, razinu rizika i faze rasta. Stoga je pogrešno gledati ih kao grupu.
"Morate razlikovati sve zalihe koje padaju u istu košaru", rekao je Shawn Cruz, menadžer trgovačkih proizvoda i poslovne strategije brokerske tvrtke TD Ameritrade, za Markets Insider. "Ono što vam govore tržišta je da misle da Procjene zarade dodijeljene Googleu, Facebooku i Appleu mnogo su rizičnije od procjena zarade dodijeljenih Amazonu i Netflixu. "On to promatranje temelji na njihovim široko promjenjivim omjerima P / E naprijed.
Svi FAANG-i nisu slični
(Naprijed P / E omjeri)
- Amazon: 61 puta procijenjena zarada u sljedećih 12 mjeseciNetflix: 53 putaAlphabet: 24 putaFacebook: 23 putaApple: 13 puta
Značaj za investitore
Kao što je gore prikazano, Amazon i Netflix imaju značajno veće vrijednosti od ostalih. Cruz vidi veće povjerenje ulagača u njihove buduće zarade, a time i manji rizik za njih dvoje.
Ostali se ne slažu. Visoke vrijednosti za Amazon i Netflix vide kao pokazatelj mnogo većeg rizika. Očekivanjem vrlo visokog stupnja rasta koji se širi daleko u budućnost, ove će se procjene moći srušiti i najmanjim razočaranjima.
Vožnja podzemnim čamcem FAANG-ova
(Visoka do niska u 2018., 2018. niska do 7. veljače 2019. zatvori)
- Facebook: -43, 7%, + 35, 2% Amazon: -38, 3%, + 27, 5% Apple: -39, 1%, + 20, 4% Netflix: -45, 4%, + 49, 1% Abeceda: -24, 3%, + 13, 1% S&P 500: -20, 2 %, + 15, 3%
Apple je uglavnom prodavač uređaja, a iPhone je izuzeo Macintosh liniju osobnih računala kao svoj vodeći proizvod. Također je daleko najstariji i najzreliji član FAANG-a, a njegov relativno nizak omjer P / E odražava njegove niže izglede za rast. Zaista je tržište osobnih računala u dugoročnom padu, a tržište pametnih telefona možda dostiže zasićenost, Apple je izvijestio o padu prodaje iPhone uređaja od 15% tijekom svog nedavnog fiskalnog tromjesečja koje je uključivalo sezonu prazničnih kupovina.
Drugi glavni izvor prihoda Apple-a je njegova App Store. Rastući napredak vjetra dolazi od pružatelja aplikacija, uglavnom Netflixa, koji više ne prihvaćaju plaćanja kupca putem Appleovog sustava, smanjujući tako provizije koje Apple zarađuje na tim transakcijama, prema izvještajima u Seeking Alpha i The Verge. Google Play, koji nudi aplikacije za uređaje koji pokreću Alphabetov Android operativni sustav, suočen je s istim problemom.
Amazon je uglavnom internetski trgovac na malo, ali njegov stav "idite bilo gdje" učinio ga je brzo rastućim igračem u različitim područjima poput računalstva u oblaku, strujanja video zapisa i uređaja s upravljanjem glasom, poput Alexa. Doista, kao trgovac, odvojio se od svog nastanka kao prodavač knjiga kako bi postao dobavljač gotovo svakog proizvoda koji se može zamisliti, kao i pružanje vodeće platforme za internetsku prodaju manjim trgovcima. Amazon je i dalje u agresivnom modu rasta, žrtvujući trenutnu dobit kako bi izgradio tržišni udio kroz visoko konkurentne cijene.
Alphabet je programer Googlea, dominantne internetske tražilice i Chromea, popularnog web preglednika. Većina prihoda ostvaruje internetskim oglašavanjem i nudi streaming videozapisa putem YouTubea. Alphabet također nudi usluge oblaka, ušao je na tržišta uređaja sa mješovitim uspjehom, a njegova jedinica Waymo troši značajne novce za istraživanje i razvoj na razvoj tehnologije autonomnih vozila.
Dok je četvrti kvartal 2018. EPS porastao procjene za 18, 0%, Alphabetove dionice potonule su na vijestima, na temelju rastućih troškova i 29% -tnog rasta (YOY) pada prihoda od oglašavanja po kliku, prenosi CNBC. Amazon se pojavljuje kao ozbiljan konkurent internetskom oglašavanju, doprinoseći Googleu svodeći cijene.
Facebook, pionirska stranica društvenih medija, također ovisi o prihodima od oglašavanja i širi se u streaming videa, s naglaskom na sportski događaji. Poput Alphabeta, i ovaj je pokrenuo političku vatru zbog pitanja privatnosti i njegove sposobnosti da utječe na javno mnjenje. Bez obzira na to, Facebook je izvijestio o rekordnoj dobiti u četvrtom kvartalu 2018., što je 61% više u odnosu na vaše.
Netflix dodaje gotovo devet milijuna novih plaćenih pretplatnika na globalnoj razini svakog tromjesečja. Cruz vjeruje da je još uvijek u ranoj fazi rasta. Drugi se pitaju postiže li zasićenje tržišta u SAD-u s preko 60 milijuna pretplatnika. U skladu s tim, tvrtka se fokusira na međunarodni rast i ima preko 148 milijuna korisnika širom svijeta, po statistici.
Gledajući unaprijed
Ulagači moraju donijeti nijansirane odluke o FAANG-ovima. Oni koji cijene utvrđenu profitabilnost i dividendu, mogu više voljeti Apple, usprkos problemima s rastom. Drugi koji nagrađuju brzi rast u iščekivanju velikih budućih zarada, mogu pogodovati Amazonu i Netflixu, ali trebaju biti svjesni potencijalno većih rizika.
