Nesretni rezultati fondova zaštitnih sredstava nadmašili su čak i najslabije tržište dionica u desetljeću i loše su utjecali na grupu u narednoj godini. Iz svemira 450 hedge fondova koje prati HSBC-ova alternativna investicijska skupina, samo 16 fondova koji su tijekom 4. siječnja izvijestili o rezultatima za cijelu 2018. godinu donijeli su pozitivne prinose prije naknade. U međuvremenu, čini se da je 169 hedge fondova na pozitivnom području, ali još nije morao izvijestiti.
Čak i ako su sve te tvrtke završile za godinu, što je najbolji slučaj, većina sredstava je još uvijek mogla izgubiti novac u 2018. godini, otrežnjujuća stvarnost s obzirom na ogromne naknade koje investitori plaćaju, kako je izvijestio Financial Times.
Previranja na burzi, rastuće stope zaštitnih sredstava za zaštitu tijesta
Neki od najvećih hedge fondova - uključujući one kojima upravljaju GAM, Schroder i BlackRock - u 2018. su zabilježili dvoznamenkasti gubitak do više od 20%. Kako je povećana volatilnost uzdrmala globalna tržišta, rastuće kamatne stope u SAD dovele su do širokih teškoća za alternativne menadžere. Industrija je zabilježila svoj najveći godišnji gubitak od 2011. godine, smanjivši se 4, 1% na osnovi udjela u fondu, prema podacima tvrtke Bloomberg Hedge Fund Research Inc.
Učinak u opadanju proizlazi iz širokog raspona neuspjelih makro i mikro strategija, koje bi trebale promijeniti značajnu promjenu u 2019. godini.
"Očekuje se da će strategije usmjerene na trendove biti povrijeđene u točkama preokreta cijena, a isplata za podnošenje ovog rizika je sposobnost pozitivnog djelovanja u održivim rizicima ili podnošenju tržišnih okruženja", rekao je Anthony Lawler, voditelj GAM Systematic. Savjetnici za trendove za trgovanje robnim proizvodima, koji upravljaju oko 10% aktive u industriji, objavili su svoje najgore rezultate u 16 godina. Odvjetnik je napomenuo da je 2018. bila teška godina, ali ne ona je izazvala sumnju menadžera švicarske uprave je li se promijenila tržišna dinamika.
BlackRock, najveći upravljač novcem na svijetu, pripisao je slabost trgovinskim tenzijama u SAD-u, povećanju stopa i širokoj makroekonomskoj nesigurnosti u pogledu vremena tržišnog ciklusa, a sve je štetilo rezultatima izvozno orijentiranih kompanija u njegovom portfelju. Mnogi promatrači na tržištu očekuju da će se ova oluja zadržati ili pojačati u 2019. godini.
Gledajući unaprijed
Slabo upravljani hedge fondovi mogu ovu godinu okončati još više depresivno, s obzirom da je malo vjerojatno da će uspjeti iskoristiti nadolazeće nemire bez da budu izgorjeli. Ovo ukazuje na neuspjeh aktivnih menadžera, slično aktivnim uzajamnim fondovima koji su posljednjih godina doživjeli veliki egzodus. Iako su se top hedge fondovi borili da opravdaju svoje postojanje na temelju toga što će njihove aktivne strategije zasjati za godinu dana, podaci sada sugeriraju drugačije. Ako se njihov učinak ne poboljša, migracija u pasivne fondove trebala bi se i dalje ubrzavati.
