David M. Einhorn istaknuti je američki milijarder investitor, menadžer hedge fondova i filantrop. Osnivač je i predsjednik Greenlight Capital-a, hedge fonda koji ulaže prije svega u dionice i dionice korporativnog duga u Sjevernoj Americi. Jedan je od investitora koji s najviše uvida u Wall Streetu prate zbog smjelih trgovinskih pozicija.
Einhorn drži rang 1650 na Forbesovoj listi svjetskih milijardera i nalazi se na broju 494 među američkim milijarderima za 2018. godinu. Na listi najviših menadžera hedge fondova u 2015. godini bio je na 18. mjestu. Njegova neto vrijednost dosegla je 1, 9 milijardi USD tijekom ožujka 2015. i sada iznosi 1, 4 milijarde USD od ožujka 2018. godine.
Rani život
Einhorn je rođen u New Jerseyju, a u Wisconsin se preselio s obitelji u ranoj dobi. Nakon završene srednje škole Nicolet u Glendaleu u Wisconsinu 1987. godine, diplomirao je na Sveučilištu Cornell 1991. godine.
U dobi od 27 godina, Einhorn je osnovao Greenlight Capital s početnim ulaganjima u iznosu od 900 000 američkih dolara, dobivenih od obitelji i prijatelja. Fond je poznat po svojim dugoročnim ulaganjima u vrijednosti i postigao je ogroman uspjeh zauzimanjem kratkih pozicija u prodaji.
Uspješno vođenje s investicijama
Einhorn je stekao slavu 2002. godine, kada je uspješno doveo u pitanje računovodstvene prakse financijske tvrtke sa srednjim kapitalom pod nazivom Allied Capital i otkrio da ima kratku poziciju tijekom Sohnove konferencije o investiranju. Dionica je doživjela veliki pad i dovela do žestoke razmjene navoda između Saveznika i Einhorna. Petogodišnja istraga američke Komisije za vrijednosne papire (SEC) potvrdila je Einhornov stav i otkrila da je Saveznik doista prekršio računovodstvene standarde povezane sa zakonima o vrijednosnim papirima i vrednovanjem nelikvidnih instrumenata. Nakon incidenta, Einhorn je 2010. napisao knjigu pod naslovom „Prevariti neke ljude cijelo vrijeme“, otkrivajući svaki detalj detalja o slučaju Saveznika.
Ubrzo je postao najznačajniji govornik i najveći izvlačenje na Sohn Investment Conference, okupljanju utjecajnih svjetskih ulagača koji dijele ideje za zarađivanje novca. Njegovo je bogatstvo eksplodiralo eksponencijalno, a popularnost mu je porasla s nekoliko njih čak su ga počeli smatrati sljedećim Warrenom Buffettom zbog njegovog načina ulaganja u vrijednost.
Još jedan od važnih slučajeva koji je povećao Einhornovu reputaciju bilo je skraćivanje dionica Lehman Brothers u srpnju 2007., zasnovano na velikim izloženostima tvrtke vrlo nelikvidnim udjelima u investicijama u nekretnine. Uz ispitivanje Lehmanove računovodstvene prakse, Einhorn je tvrdio i nepravilnosti u svojim financijskim spisima. Svoju kratku poziciju otkrio je u travnju 2008., a Lehman je nekoliko mjeseci kasnije proglasio bankrot.
U listopadu 2011. Einhorn je najavio skraćenje zaliha Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), specijalne kompanije za proizvodnju kave i kava. Svoje stajalište opravdao je tvrdnjama da je tržište nove tvrtke Keurig s jednom šalicom kave zasićeno, da su njezine kapsule K-Cup potencijalno mogle prekršiti patent i da postoji mogućnost „iznenađenja s nedavnim računovodstvom. "Njegova je najava pojeftinila cijenu dionica tvrtke za 10 posto, nakon čega je uslijedio pad od još 50 posto u studenom, jer je kompanija propustila očekivanja analitičara u kvartalnim rezultatima.
U 2012. godini Einhorn je britanski čuvar vrijednosnih papira FSA kažnjen sa 7, 2 milijuna funti zbog sudjelovanja u tržišnoj manipulaciji. Einhorn je sudjelovao u telefonskom pozivu u kojem je korporativni broker koji djeluje u ime kompanije Punch Taverns PLC obavijestio o tome da će tvrtka prikupiti značajna sredstva. Einhorn je na ove "insajderske informacije" postupio u svoju korist. Izdao je upute za prodaju svih dionica Punch-a u roku od nekoliko minuta od poziva, za koji FSA vjeruje da je slučaj tržišne zloupotrebe i iznosi insajdersko trgovanje.
Nedavne poteškoće sa opadanjem performansi
Međutim, u posljednje vrijeme čini se da Einhorn gubi sjaj s jednom od najgorih nastupa u svojoj grupi vršnjaka. Od 2014. godine Greenlight Capital je napravio gubitak od 25 posto, a 15 posto je izgubljeno tijekom 2018-YTD-a. Bloomberg izvještava da je ove godine izgubio gotovo svaku od prvih 40 pozicija u svom portfelju od 5, 5 milijardi dolara, iako i dalje tvrdi kako su „Naše teze o investiranju ostale netaknute“ i „Unatoč nedavnim rezultatima, naš bi portfelj trebao vremenom biti uspješan. „.
Sada se optužuju da se pridržavao svojih starih načina - kupujući pretučene tvrtke za koje očekuje da će se vratiti i prodaje one za koje smatra da su precijenjeni - dok je industrija krenula dalje.
Trenutno je dugo na jeftinim dionicama kompanije General Motors Co. (GM) i nema na skladištu dionica, uključujući Netflix Inc. (NFLX) i Amazon.com Inc. (AMZN) koje smatra mjehurićima, iako su imali velike prema gore pokreće. Čini se da tržište zabrinjava zbog njegovog pristupa koji je djelovao u prošlosti, ali možda danas ne vrijedi. Nekolicina je oprezna što se njegov fokus prebacio iz ranijih manjih zaliha novca s malim i srednjim kapitalom u one s velikim kapama gdje ima malo prostora za rast.
"Izabran je da se drži svog pristupa u krajoliku koji se neprestano mijenja, a ja ne mogu a da se ne divim njegovom uvjerenju", rekao je Brad Balter, direktor Balter Capital Management-a, dugogodišnji ulagač hedge fondova.
U nedavnim ažuriranjima, deseci bivših ulagača prijete da će izaći iz Einhornovog fonda ako se njegov učinak ne poboljša.
