Koji je indeks stila uzajamnog fonda za vas?

U SAD-u investicijska istraživačka društva razvila su niz indeksa domaćeg stila za ulagače kako bi preciznije procijenili učinak svojih američkih vlasničkih uzajamnih fondova. Investicijska istraživačka društva konstruiraju indekse stila dodjeljivanjem svih trgovačkih društava sa sjedištem u SAD-u u posebne kategorije stilova na temelju njihovih identificiranih karakteristika stila ulaganja i tržišne kapitalizacije. Organiziranjem tvrtki na ovaj način, moguće je izgraditi mnoštvo smislenih proxy poslužitelja koje investitori mogu koristiti kako bi preciznije procijenili učinak svojih uzajamnih fondova.

Kao što se može zamisliti, organizacija javnih poduzeća kojima se trguje na temelju investicijskog stila i tržišne kapitalizacije složen je posao. Stoga je važno da investitori razumiju kriterije koji se koriste za izradu indeksa stilova prije nego što ih koriste za izradu bilo kakvih procjena učinka svojih uzajamnih fondova. Evo kako dvije najpoznatije tvrtke za istraživanje ulaganja sastavljaju svoje referentne vrijednosti i postupak u pet koraka koji će vam pomoći da napravite točnu procjenu performansi.

Tri vrste stilova ulaganja

Postoje tri vrste kategorija uzajamnog fonda udjela. Prva kategorija stila naziva se vrijednošću jer predstavlja stilsku orijentaciju poduzeća koja trguju s popustom u odnosu na očekivanu svojstvenu vrijednost. Tvrtke s vrijednošću nalaze se obično u depresivnim industrijama i u industrijama koje nemaju prednost, a obično pokazuju nizak omjer cijene i zarade i nizak omjer vrijednosti cijene i knjige.

Druga kategorija stilova je rast i obično se sastoji od tvrtki od kojih se očekuje visok rast prihoda u budućnosti. Tvrtke dodijeljene kategoriji rasta obično trguju premijom i obično pokazuju visok omjer cijene i zarade, visok omjer cijene i knjige i visok omjer cijene i prodaje.

Treća kategorija stila je jezgra, a čine je tvrtke koje imaju spoj značajnih i rastnih karakteristika.

Russell Investments i MSCI Barra Style Classification sustavi

Dvije najpoznatije tvrtke za istraživanje ulaganja su Russell Investments i MSCI Barra. Russell Investments započeo je s izradom referentnih indeksa 1984. godine kako bi ulagači imali validnije referentne proxyje. Na globalnoj areni MSCI Barra gradi indekse kapitala već više od 25 godina, a nedavno je razvio niz američkih indeksa vlasničkog kapitala kako bi potaknuo ocjenu uspješnosti ulaganja.

Za potrebe izrade indeksa stila, i Russell i MSCI Barra razvili su opsežne smjernice za definiranje korporativnih vrijednosnih papira i članstva tržišnom kapitalizacijom i određivanjem stila ulaganja. Na temelju kriterija navedenih u donjoj tablici, Russell i MSCI Barra dodjeljuju više od 8.700 javno trgovačkih društava iz SAD-a stilskim kategorijama u svrhu izrade referentnih proxyja. Nakon što se ovi referentni pokazatelji postave, investitori ih koriste za ocjenu učinkovitosti svojih mogućnosti ulaganja.

Kategorija stila	Russell Investments	MSCI Barra
Kriteriji vrijednosti stila vrijednosti	1) Relativni omjer knjigovodstvene vrijednosti i cijene 2) Srednjoročan prosječni rast sustava institucionalnih posrednika (I / B / E / S)	1) Omjer knjigovodstvene vrijednosti i cijene 2) Omjer zarade i cijene za 12 mjeseci unaprijed 3) Dividendni prinos
Kriteriji za stil rasta	Korišteni su isti kriteriji koji su navedeni u kategoriji vrijednosti stila	1) Stopa rasta dugoročne zarade po dionici 2) Stopa rasta kratkoročne forward dobiti po dionici 3) Trenutna interna stopa rasta 4) Dugoročni trend rasta zarade po dionici 5) Dugoročni trend rasta prodaje po dionici
Kriteriji za ključni stil	Korišteni su isti kriteriji koji su navedeni u kategoriji vrijednosti stila	Nije primjenjivo. Tvrtke koje pokazuju vrijednosti i karakteristike rasta proporcionalno se ponderiraju za svaku kategoriju.