Često ćete u financijskim medijima čuti kako se ljudi pozivaju na određeno doba tjedna, mjeseca ili godine koji obično nude bikovske ili medvjeđe uvjete.
Jedna od povijesnih stvarnosti burze je ta što je obično bila rujna tijekom rujna. "Almanah dionica" izvještava da je u prosjeku rujan mjesec u kojem tri vodeća indeksa na burzi obično imaju najsiromašnije. Neki su ovo godišnji prekid nazvali "efektom rujna".
Razumijevanje rujanskog učinka
Od 1950. u mjesecu rujnu zabilježen je prosječni pad industrijskog prosjeka Dow Jones (DJIA) od 0, 8%, dok je S&P 500 u rujnu zabilježio pad od 0, 5%. Otkad je Nasdaq prvi put osnovan 1971. godine, njegov je složeni indeks pao u prosjeku za 0, 5% tijekom rujanskog trgovanja. Ovo je, naravno, samo prosjek izložen tijekom mnogih godina, a rujan sigurno nije najgori mjesec svake godine na berzanskom trgovanju.
Rujan efekt je tržišna anomalija i nije povezan s bilo kojim određenim tržišnim događajem ili vijestima. Posljednjih godina učinak je nestao. U proteklih 25 godina, za S&P 500 prosječni mjesečni povrat za rujan je približno -0, 4%, dok je srednji mjesečni prinos pozitivan. Pored toga, česti veliki padi nisu se dogodili u rujnu toliko često kao prije 1990. Jedno od objašnjenja je da su investitori reagirali "pre-pozicioniranjem" - odnosno prodajom dionica u kolovozu.
Ključni odvodi
- Od 1950. godine, Dow Jones Industrial Average (DJIA) imao je prosjek pada od 0, 8%, dok je S&P 500 prosječno zabilježio pad od 0, 5% tijekom mjeseca rujna. vijest. Rujanski efekt je svjetski fenomen; to ne utječe samo na američka tržišta.
Objašnjenja za rujanski učinak
Učinak rujna nije ograničen na američke zalihe, već je povezan s tržištima širom svijeta. Neki analitičari smatraju da se negativan učinak na tržišta pripisuje sezonskim pristranostima u ponašanju jer ulagači na kraju ljeta mijenjaju svoj portfelj kako bi unovčili.
Drugi razlog bi mogao biti taj što većina uzajamnih fondova unovčava svoje uloge kako bi prikupila porezne gubitke. Druga posebna teorija ukazuje na činjenicu da se u ljetnim mjesecima obično trguje laganom količinom, jer dobar broj investitora obično odvoji vrijeme za odmor i suzdržava se od aktivnog trgovanja svojim portfeljima za vrijeme ovog zastoja.
Jednom kada započne jesenja sezona i ti se investitori koji odmaraju vrate se na posao, izlaze s pozicija koje su planirali u prodaji. Kad se to dogodi, tržište doživljava povećani prodajni pritisak, a samim tim i opći pad.
Uz to, mnogi uzajamni fondovi završavaju svoju fiskalnu godinu u rujnu. Međusobni upravitelji fondova u prosjeku prodaju gubitničke pozicije prije kraja godine, a ovaj je trend još jedno moguće objašnjenje za slabe rezultate tržišta tijekom rujna.
Da biste saznali više o zanimljivim tržišnim pojavama poput ove, razmislite o čitanju našeg Vodiča o najvećim tržišnim padovima i „Uvod u bihevioralne financije“.
