Mnogo je različitih stvari koje biste trebali razmotriti prije nego što izravno zaronite i svoj novac uložite u određeno ulaganje. Analiza vrijednosti potencijalne investicije može vam pomoći da shvatite je li to dobar izbor ili ne. Taj se postupak naziva vrednovanje i pomaže investitorima u određivanju trenutne i projicirane vrijednosti imovine. Provođenje analize vrijednosti ulaganja znači da trebate znati neke metrike tvrtke kao i neke informacije o upravljanju tvrtkom. To se odnosi na tvrtke iz bilo koje industrije, uključujući nekretnine. Ovaj članak govori o omjeru cijene i zarade (P / E) i kako se mjere u industriji nekretnina.
Ključni odvodi
- Koeficijenti cijene i zarade mogu pomoći ulagačima da odluče koja je cijena dionica primjerena s obzirom na zaradu po dionici koju generira neko poduzeće. Uobičajeno je za osnovana poduzeća za promet nekretninama koja trguju po primanjima od 35 do 45 puta jer se REIT-ovi procjenjuju s različitim mjernim podacima u usporedbi s druge tvrtke. Investitori bi trebali imati na umu da amortizacija imovine može iskriviti brojke zarade REIT-a.
Što je omjer cijene i zarade?
Omjer cijene i zarade (P / E) važan je element temeljne analize. To je uobičajeno citirana metrička vrijednost koja može pomoći investitorima da odluče koja je cijena dionica odgovarajuća s obzirom na zaradu po dionici (EPS) koju generira tvrtka. Razine P / E razlikuju se zbog nekoliko čimbenika, uključujući stopu rasta i makroekonomske uvjete, a procjene su različite u industriji. Dio zarade P / E omjera može se odnositi na kasnu ili unaprijed procijenjenu zaradu, a predviđene zarade obično su više utjecajne u svrhu vrednovanja.
Omjer P / E obično je omiljena analitička metoda jer donosi zaradu relativnoj cijeni. Ovo vam pomaže u određivanju popusta ili ako cijene dionica postanu previše povoljne.
Zadnji P / E
Poslednji P / E procjena je na temelju prethodnih 12 mjeseci stvarne zarade. Da bismo ga izračunali, uzmemo trenutnu cijenu dionica i podijelimo je prema zaostalom EPS-u iz posljednjih 12 mjeseci. Ova vrijednost zarade može se naći u godišnjem izvještaju i u računu dobiti i gubitka. Neki investitori i analitičari radije koriste ovu brojku jer je preciznija jer koristi stvarne brojke. Ali imajte na umu, dosadašnji učinak ne mora nužno ukazivati na budućnost
Naprijed P / E
Umjesto da koristi stvarne brojke iz prošlosti, naprijed P / E koristi smjernice za buduću zaradu i pokazatelj je budućnosti. Omogućuje investitorima da usporede sadašnju i buduću zaradu i pruža dobru sliku kakve će zarade tvrtka vjerojatno izvjestiti u budućnosti, bez ikakvih prilagođavanja ili promjena. Ali ova metoda može biti promašena, jer tvrtke mogu biti prilično konzervativne ili velikodušne u svojim procjenama.
Naprijed P / E omjeri mogu biti pogrešni zbog toga koliko mogu biti konzervativne ili izdašne tvrtke sa svojim procjenama.
Omjer cijene i zarade i cijene nekretnina
Utvrđivanje vrijednosti ulaganja u nekretnine ovisi o vrsti investicije. Kada je riječ o procjeni fizičke imovine, ljudi to čine ocjenjivanjem koje mjeri vrijednost imovine i zemljišta na kojem sjedi. To se postiže mjerenjem brojnih kriterija, uključujući usporedive domove i dostupne sadržaje u blizini.
No, tvrtke za nekretnine mogu se procijeniti pomoću P / E omjera, baš kao i tvrtke u bilo kojoj drugoj industriji. Iako sektor nekretnina nije univerzalno definiran, on u pravilu uključuje fondove prihoda od nekretnina (REITs), upravitelje imovine i programere. Uobičajeno je da kompanije s nekretninama trguju s primanjima od 35 do 45 puta unaprijed, velikim dijelom zbog činjenice da se REIT-ovi vrednuju s različitim metričkim podacima u usporedbi s drugim vrstama tvrtki, poput sredstava iz poslovanja.
Važno razmatranje P / E tvrtke za nekretnine je amortizacija, posebno REIT-ovi. Ovo je iznos za koji se vrijednost imovine smanjuje kako stare. Budući da je tvrtkama dopušteno dopustiti određeni iznos amortizacije imovine tijekom vremena i otpisati te iznose, što može iskriviti brojke zarade.
Različiti modeli cijene i zarade
Postoji nekoliko različitih mjesta na koja se možete obratiti kako biste dobili neke prosječne P / E omjere koji su već izračunati za nekretnine i ostale industrije. Evo dva.
Stern škola NYU
Stern School s NYU-a objavljuje P / E podatke za različite industrije i raščlanjuje nekretnine na četiri kategorije i navodi njihov trenutni P / E od siječnja 2019. godine na sljedeći način:
- REITS: 46.15Razvoj nekretnina: 26.50Opće i raznolike nekretnine: 7.79Poslovi i usluge s nekretninama: 57.46
Podaci objedinjuju sve REIT-ove pod jednim kišobranom - ukupno 238 tvrtki. Najsvježiji dostupni podaci u školi, kao što je gore spomenuto, objavljeni su od siječnja 2019. Prosječna prosječna P / E od 36, 58 i P / E od 46, 58. Programeri za prodaju nekretnina imaju prosječnu zaradu od 18, 63x. Opće i raznolike tvrtke za promet nekretninama trguju s 52, 89x unaprijed zarade. Tvrtke koje se bave prometom nekretnina i operacijama pokazuju zadnji P / E od 18, 37 i naprijed P / E od 13, 29.
Finviz.com
Alat za provjeru zaliha na Finviz.com dijeli tvrtke za nekretnine na nešto različite industrijske kategorije. Srednji napredni P / E među programerima nekretnina je 19.07 od studenog 2019. Predviđeni P / E za upravitelje imovine je 33, 26.
Za REITs u cjelini, medijan P / E je 19, 73. Podskupovi u okviru REIT-a uključuju maloprodaju, stambene, uredske, industrijske, hotele, zdravstvo i raznolike. Srednji omjeri P / E za industriju u području REIT-a kreću se u rasponu od -53, 22 do 41, 99.
