Inflacija i kamatne stope često su povezane i često se pozivaju na makroekonomiju. Inflacija se odnosi na stopu rasta cijena roba i usluga. U Sjedinjenim Državama kamatna stopa ili iznos koji zajmodavac naplaćuje dužniku temelji se na stopi saveznih sredstava koja je određena od Federalnih rezervi (ponekad se naziva "Fed").
Postavljanjem cilja za stopu saveznih fondova, Fed ima na raspolaganju moćan alat koji koristi za utjecaj na stopu inflacije. Ovaj alat omogućuje Fed-u da proširi ili ugovara novčanu ponudu kako bi postigao ciljane stope zaposlenosti, stabilne cijene i stabilan gospodarski rast.
Ključni odvodi
- Postoji obrnuta povezanost između kamatnih stopa i stope inflacije. U SAD-u je Federalna rezerva odgovorna za provođenje monetarne politike zemlje, uključujući određivanje savezne stope fondova koja utječe na kamatne stope koje banke naplaćuju dužnicima. Općenito, kada kamate stope su niske, gospodarstvo raste i inflacija raste. Suprotno tome, kad su kamatne stope visoke, gospodarstvo usporava i inflacija opada.
Obrnuta korelacija između kamatnih stopa i inflacije
U sustavu frakcijskog pričuvnog bankarstva, kamatne stope i inflacija imaju tendenciju obrnuto povezane. Taj odnos čini jedno od središnjih načela suvremene monetarne politike: Središnje banke manipuliraju kratkoročnim kamatama kako bi utjecale na stopu inflacije u gospodarstvu.
Donji grafikon prikazuje obrnutu korelaciju između kamatnih stopa i inflacije. U grafikonu, CPI se odnosi na indeks potrošačkih cijena, mjerenje koje prati promjene cijena. Promjene u CPI koriste se za identificiranje razdoblja inflacije i deflacije.
Općenito, kako su kamate niže, više ljudi je u mogućnosti posuditi više novca. Rezultat toga je da potrošači troše više novca, zbog čega gospodarstvo raste, a inflacija raste.
Suprotno vrijedi za povećanje kamatnih stopa. Kako se kamate povećavaju, potrošači teže štede jer su prinosi od štednje veći. Uz manje raspoloživog dohotka kao rezultat povećanja kamatne stope, gospodarstvo usporava i inflacija opada.
Da biste bolje razumjeli kako funkcionira veza između inflacije i kamatnih stopa, važno je razumjeti bankarski sustav, kvantitetnu teoriju novca i ulogu kamatnih stopa.
Nježni ples inflacije i BDP-a
Djelomično rezervno bankarstvo
U svijetu se trenutačno koristi frakcijski bankarski sustav. Kad netko položi 100 USD u banku, zadržava potraživanje od tih 100 USD. Banka, međutim, može posuditi te dolare na temelju omjera pričuve koju je postavila središnja banka. Ako je omjer rezervi 10%, banka može posuditi ostalih 90%, što je 90 dolara u ovom slučaju. 10% novca ostaje u trezorima banke.
Sve dok je sljedeći zajam od 90 USD neizmiren, u gospodarstvu postoje dva potraživanja ukupne vrijednosti 190 dolara. Drugim riječima, ponuda novca povećala se sa 100 na 190 dolara. Ovo je jednostavna demonstracija kako bankarstvo raste s novčanom ponudom.
Količinska teorija novca
U ekonomiji, kvantitativna teorija novca kaže da ponuda i potražnja za novcem određuje inflaciju. Ako ponuda novca raste, cijene imaju tendenciju rasta, jer svaki pojedinačni papir postaje manje vrijedan.
Hiperinflacija je ekonomski pojam koji se koristi za opisivanje ekstremne inflacije gdje su poskupljenja brza i nekontrolirana. Dok središnje banke općenito ciljaju godišnju stopu inflacije od oko 2% do 3% kao prihvatljivu stopu za zdravo gospodarstvo, hiperinflacija znatno prelazi ovu razinu. Zemlje u kojima postoji hiperinflacija imaju stopu inflacije od 50% ili više mjesečno.
Kamate, štednja, zajmovi i inflacija
Kamatna stopa djeluje kao cijena za držanje ili zajam novca. Banke plaćaju kamatnu stopu na štednju kako bi privukle štediše. Banke također primaju kamatnu stopu za novac koji je posuđen iz njihovih depozita.
Kad su kamatne stope niske, pojedinci i tvrtke imaju tendenciju da traže više zajmova. Svaki bankovni zajam povećava ponudu novca u sustavu djelomičnih pričuva. Prema količinskoj teoriji novca, rastuća novčana masa povećava inflaciju. Dakle, niske kamatne stope rezultiraju većom inflacijom. Visoke kamatne stope teže smanjenju inflacije.
Ovo je vrlo pojednostavljena verzija odnosa, ali ističe zašto su kamate i inflacija obično obrnuto povezane.
Savezni odbor za otvoreno tržište
Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) sastaje se osam puta svake godine kako bi pregledao ekonomske i financijske uvjete i odlučio o monetarnoj politici. Monetarna politika odnosi se na poduzete radnje koje utječu na dostupnost i troškove novca i kredita. Na tim sastancima utvrđuju se kratkoročni ciljevi za kamatne stope.
Koristeći ekonomske pokazatelje poput indeksa potrošačkih cijena (indeksa potrošačkih cijena) i indeksa proizvođačkih cijena (PPI), Fed će uspostaviti ciljeve kamatnih stopa namijenjene održavanju ravnoteže gospodarstva. Pomicanjem ciljeva kamatnih stopa prema gore ili prema dolje, Fed pokušava postići ciljne stope zaposlenosti, stabilne cijene i stabilan gospodarski rast. Fed će povećati kamatne stope kako bi se smanjila inflacija i snizile stope za poticanje ekonomskog rasta.
Investitori i trgovci pažljivo prate odluke o stopama FOMC-a. Nakon svakog od osam sastanaka FOMC-a, objavljuje se odluka o odluci Feda o povećanju, smanjenju ili održavanju ključnih kamatnih stopa. Određena tržišta mogu se kretati unaprijed predviđenim promjenama kamatnih stopa i kao odgovor na stvarne najave. Na primjer, američki dolar se obično kreće kao odgovor na povećanje kamatnih stopa, dok tržište obveznica pada kao reakcija na povećanje stope.
