Na raspolaganju je više mjernih podataka za analizu profitabilnosti tvrtke. EBIT i EBITDA dvije su te metrike, i iako imaju sličnosti, razlike u njihovim proračunima mogu dovesti do različitih rezultata.
Operativna dobit
Zarada prije kamata i poreza (EBIT) je neto prihod tvrtke prije odbitka poreza na dohodak i kamata. EBIT se koristi za analizu uspješnosti temeljnog poslovanja tvrtke bez poreznih troškova i troškova kapitalne strukture koji utječu na dobit.
Za izračunavanje EBIT-a koristi se sljedeća formula:
EBIT = NI + IE + TEwhere: NI = Neto prihodIE = Trošak kamateTE = Porezni rashod
Budući da je neto dohodak broj koji ne uključuje troškove kamata i porez, potrebno ih je dodati kako bi se izračunao EBIT.
EBIT se često naziva operativnim prihodom jer oboje u svojim proračunima isključuju poreze i troškove kamata. Međutim, postoje slučajevi kada se poslovni prihodi mogu razlikovati od EBIT-a.
EBT
Zarada prije oporezivanja (EBT) odražava operativnu dobit ostvarenu prije obračuna poreza, dok EBIT ne uključuje poreze i plaćanja kamata. EBT se izračunava tako što se neto prihod i zbrajanje poreza vrati u izračun dobiti tvrtke.
Uklanjanjem poreznih obveza, ulagači mogu koristiti EBT za procjenu operativnog poslovanja tvrtke nakon uklanjanja varijable izvan njegove kontrole. U Sjedinjenim Državama ovo je najkorisnije za usporedbu tvrtki koje mogu imati različite državne poreze ili savezne poreze. EBT i EBIT su slični jedni drugima i obje su varijacije EBITDA.
EBITDA
EBITDA ili zarada prije kamata, poreza, amortizacije i još jedan je široko korišteni pokazatelj za mjerenje financijske uspješnosti tvrtke i potencijala zarade od projekta.
EBITDA isključuje financiranje duga kao i amortizaciju i amortizacijske troškove prilikom izračuna profitabilnosti. Također isključuje porez i kamate na dugove. Kao rezultat, EBITDA pomaže u smanjenju profitabilnosti operativnih performansi tvrtke.
EBITDA se može izračunati uzimanjem neto prihoda i dodavanjem zaostalih kamata, poreza, amortizacije i amortizacije, pri čemu:
EBITDA = NP + I + T + D + Awhere: NP = Neto dobitI = KamataT = PoreziD = AmortizacijaA = Amortizacija
Usporedba EBIT-a i EBITDA-e
Ispod je dio izvještaja o prihodu za JC Penney od 5. svibnja 2018. godine.
EBIT JC Penneya:
- Neto prihod je bio gubitak za - 78 milijuna USD, označeno plavom bojom. Trošak kamate iznosio je 78 milijuna USD, dok je porezni rashod kredit od 1 milijuna USD, označen zelenom bojom. 78 milijuna dolara (kamate). Budući da je porez na dohodak izvorno bio kredit od milijun dolara, odbili smo ga nazad za izračunavanje EBIT-a.
JC Penney / Komisija za vrijednosne papire
EBITDA JC Penney se izračunava i koristeći neto prihod:
- Neto prihod bio je - 78 milijuna dolara, označen plavom bojom. Amortizacija je bila 141 milijun dolara, označena crvenom bojom. Neto rashod od kamata iznosio je 78 milijuna dolara, dok su porezi bili + milion dolara, označeni zelenom bojom. EBITDA je bio 140 milijuna USD ili - 78 milijuna + 141 milijuna USD - 1 milijun + 78 milijuna USD (neto kamata). Porez na dohodak je u početku bio kredit od 1 milion USD, pa smo ga odbili za izračun EBITDA.
JC Penney / Komisija za vrijednosne papire
Iz gornjeg primjera možemo vidjeti da se EBIT od milion USD potpuno razlikovao od vrijednosti EBITDA od 140 milijuna USD. Za JC Penney amortizacija dodaje značajan iznos dobiti pod EBITDA.
Razmatranja s EBIT-om i EBITDA-om
I EBIT i EBITDA uklanjaju troškove financiranja duga i poreza, dok EBITDA čini još jedan korak vraćanjem troškova amortizacije i amortizacije u profit tvrtke.
Budući da amortizacija nije obuhvaćena EBITDA-om, to može dovesti do izobličenja dobiti za tvrtke s znatnim iznosom osnovnih sredstava i naknadno znatnim troškovima amortizacije. Što je veći trošak amortizacije, to će povećati EBITDA.
EBITDA se također može izračunati uzimajući operativni prihod i dodajući unatrag amortizaciju i amortizaciju. Imajte na umu da svaka EBITDA formula može rezultirati različitim brojevima dobiti. Razlika između dva izračuna EBITDA može se objasniti prodajom velikog dijela opreme ili dobiti od ulaganja, ali ako ta uključenost nije izričito navedena, ta brojka može biti pogrešna.
Donja linija
EBIT i EBITDA su važni pokazatelji u analizi financijskog učinka tvrtke. Razlike u profitabilnosti u našem primjeru pokazuju važnost korištenja više metrika u analizi.
