Bitcoin nudi učinkovito sredstvo za prijenos novca putem interneta, a kontrolira ga decentralizirana mreža s transparentnim setom pravila, predstavljajući tako alternativu fijat novac koji kontrolira središnja banka. Mnogo se pričalo o tome kako cijene bitcoina i ovdje smo krenuli istražiti kako bi mogla izgledati cijena bitcoina u slučaju da postigne neki stupanj širokog prihvaćanja.
, nastojimo postaviti okvir za izračun srednje do dugoročne vrijednosti za bitcoin i kako bismo osnažili čitatelja da izrađuje vlastite projekcije o vrijednosti bitcoina. (Još niste unijeli porez jer ne znate kako prijaviti svoju virtualnu valutu? Pogledajte definitivni vodič za porez na Bitcoin IRS o porezu Investopedije.)
pretpostavke
Kao dio našeg okvira dajemo nekoliko ključnih pretpostavki.
Naša prva pretpostavka je da će bitcoin dobiti svoju vrijednost i korištenjem kao medijalnog razmjena i kao pohranjivanja vrijednosti. Kao fusnota do ove pretpostavke treba navesti da korisnost bitcoina kao skladišta vrijednosti ovisi o njegovoj korisnosti kao medijumu razmjene. To zasnivamo na pretpostavci da da bi nešto što se koristi kao skladište vrijednosti mora imati neku unutarnju vrijednost, a ako bitcoin ne postigne uspjeh kao medij razmjene, to neće imati praktičnu korisnost, a samim tim ni unutarnju vrijednost i neće biti privlačna kao prodajna vrijednost.
Naša druga pretpostavka je da će se isporuka bitcoina približiti 21 milijuna kako je određeno u trenutnom protokolu. Da bi se dao kontekst, trenutna ponuda bitcoina kreće se oko 13, 25 milijuna, stopa kojom se bitcoin oslobađa smanjuje se za pola otprilike svake četiri godine, a ponuda bi trebala prijeći 19 milijuna u 2022. Ključni dio ove pretpostavke je da se protokol neće mijenjati. Imajte na umu da bi za promjenu protokola bilo potrebno dobiti većinu računalne snage koja sudjeluje u rudanju bitkoina.
Naša treća pretpostavka je da kako bitcoin dobiva legitimitet, veći ulagači i više usvajanja, njegova volatilnost će se smanjiti do točke da volatilnost ne predstavlja zabrinutost koja bi obeshrabrila usvajanje.
Naša četvrta pretpostavka je da trenutna vrijednost bitcoina uvelike utječe na špekulativne kamate. Bitcoin je pokazao karakteristike mjehurića s drastičnim kretanjima cijena i uzbuđenjem medijske pozornosti u 2013. i 2014. No, špekulativno zanimanje za bitcoin će, pretpostavljamo, opadati kada bude postiglo usvajanje.
I naša peta pretpostavka je da upotreba bitcoina nikada neće uključivati djelimično rezervno bankarstvo i da će bitcoin u potpunosti podržati sva sredstva za pohranu bitcoina.
Metodologija
Na bitcoin ćemo gledati kao na valutu, a na bitcoin kao na vrijednost vrijednosti. Da bismo postigli vrijednost na bitcoin-u, moramo projicirati kakav će prodor na tržište postići u svakoj sferi. Ovaj članak neće praviti slučaj kakvog će biti prodor na tržište, ali radi evaluacije izabrat ćemo poprilično proizvoljnu vrijednost od 15%, kako za bitcoin kao valutu, tako i za bitcoin kao skladište vrijednosti. Potiče vas da sastavite svoje mišljenje o ovoj projekciji i prilagodite procjenu u skladu s tim.
Najjednostavniji način da se pristupi modelu bilo bi sagledati trenutnu svjetsku vrijednost svih medija razmjene i svih prodajnih vrijednosti uporedivih s bitkoinom i izračunati vrijednost projiciranog postotka bitcoina. Pretežni medij razmjene je novac koji podržava država, a za naš model usredotočit ćemo se isključivo na njih. Novčana masa se često smatra podijeljenom u različite kante, M0, M1, M2, i M3. M0 se odnosi na valutu u optjecaju. M1 je M0 plus depoziti po viđenju poput tekućih računa. M2 je M1 plus štedni računi i mali oročeni depoziti (poznati kao depozitni certifikati u SAD-u). M3 je M2 plus veliki oročeni depoziti i fondovi novčanog tržišta. Budući da su M0 i M1 lako dostupni za upotrebu u trgovini, ove dvije kante smatrat ćemo sredinom razmjene, dok će se M2 i M3 smatrati novcem koji se koristi kao prodajna vrijednost.
Citirajući blog DollarDaze, vidimo da je M1 (koja uključuje M0) u 2010. vrijedio oko 25 trilijuna američkih dolara, što će poslužiti kao naša trenutna svjetska vrijednost medija razmjene.
Iz istog bloga DollarDaze vidimo da M3 (koji uključuje sve ostale kante) minus M1 vrijedi oko 45 bilijuna američkih dolara. Uključit ćemo to kao trgovinu vrijednosti koja je usporediva s bitcoinom. Ovome ćemo dodati i procjenu svjetske vrijednosti zlata koje se čuva kao skladište vrijednosti. Dok neki mogu koristiti nakit kao prodajnu vrijednost, za naš model razmotrit ćemo samo zlatne poluge. Američki geološki institut procijenio je da je krajem 1999. bilo dostupno nadzemno zlato oko 122.000 metričkih tona. Od toga je 48%, ili 58.560 metričkih tona, bilo u obliku privatnih i službenih zaliha poluga. Prema procijenjenoj trenutnoj cijeni od 1200 dolara po unci troje, ta količina zlata danas vrijedi više od 2, 1 trilijuna američkih dolara. Budući da je nedavno došlo do deficita u opskrbi srebrom i vlade su prodavale značajne količine svog srebrnog poluga, mi smatramo da se većina srebra koristi u industriji, a ne kao skladište vrijednosti, te neće uključivati srebro u naš model, Niti ćemo liječiti druge plemenite metale ili drago kamenje. Sve u svemu, naša procjena globalne vrijednosti zaliha vrijednosti usporedive s bitcoinima, uključujući štedne račune, male i velike oročene depozite, fondove novčanog tržišta i zlatne poluge, iznosi 47, 1 bilijuna američkih dolara.
Naša ukupna procjena globalne vrijednosti medija razmjene i prodajnih vrijednosti tako iznosi 72, 1 trilijuna američkih dolara. Kada bi bitcoin postigao 15% ove vrijednosti, njegova bi tržišna kapitalizacija današnjim novcem bila 10, 8 bilijuna američkih dolara. S 21 milijunom bitcoina u opticaju, to bi cijenu od 1 bitcoina stavilo 514.000 dolara. To bi bilo preko 1.000 puta više od trenutne cijene.
Ovo je prilično jednostavan dugoročni model. A možda je najveće pitanje na koje ovisi koliko će usvajanje postići bitcoin? Dorastanje vrijednosti za trenutnu cijenu bitcoina uključivalo bi cijene s rizikom od slabog usvajanja ili neuspjeha bitcoina kao valute, što bi moglo uključivati premještanje jedne ili više drugih digitalnih valuta. Modeli često uzimaju u obzir brzinu novca, često tvrdeći da budući da bitcoin može podržati transfere koji traju manje od jednog sata, brzina novca u budućem bitcoin ekosustavu bit će veća od trenutno prosječne brzine novca. Drugo gledište toga bi bilo da brzina novca nije ograničena današnjim tračnicama plaćanja na bilo koji značajan način i da je njena glavna odrednica potreba ili spremnost ljudi da trguju. Stoga bi se projicirana brzina novca mogla tretirati otprilike jednaka njegovoj trenutnoj vrijednosti.
Drugi kut za modeliranje cijene bitcoina, a možda koristan i za srednjoročni, bio bi sagledati određene industrije ili tržišta za koja mislite da bi mogla utjecati ili poremetiti i razmisliti o tome koliko bi tog tržišta moglo završiti korištenjem bitcoina, Svjetska mreža bitkoina pruža sjajan alat za upravo to.
Donja linija
Kao što je matematičar George Box rekao, "Svi su modeli pogrešni, neki su korisni." Zadali smo konstruirati okvir za cijene bitcoina, ali važno je razumjeti varijable. Iz našeg razmišljanja, čini se da bi bitcoin mogao s vremenom povećati cijenu po nalogu veličine, ali sve ovisi o razini usvojenosti bitcoina. Najvažnije pitanje je "Hoće li ljudi koristiti bitcoin?"
