Osiguravajuća društva mogu biti atraktivan dodatak investicionom portfelju, nudeći dobar saldo povećanja kapitala i dividendi. Slično kao i druge tvrtke za financijske usluge, procjena osiguravajućih društava predstavlja poteškoće analitičarima zbog malih kapitalnih izdataka i amortizacije koji imaju mali utjecaj na profitabilnost osiguravatelja.
Uz to, osiguravajuća društva nemaju standardne račune obrtnog kapitala kao što su zalihe i potraživanja i dugovanja, zbog čega su relativni multipleti procjene temeljeni na kapitalu beskorisni. Iz tih razloga se analitičari usredotočuju na multiplicirane udjele, od kojih je jedan omjer cijene i zarade (P / E). U siječnju 2018. prosječni kasni omjer P / E u trajanju od 12 mjeseci za opća osiguravajuća društva s pozitivnom zaradom iznosio je približno 22, 2.
Kako izračunati omjer P / E
P / E omjer se izračunava kao trenutna tržišna cijena podijeljena s zaradom po dionici (EPS). Različite su varijacije tog omjera, ovisno o tome koji se EPS koristi u nazivniku. Naprijed P / E omjer izračunava se na temelju očekivanog EPS-a u sljedećih 12 mjeseci. Omjer P / E između 12 i 12 mjeseci temelji se na zaradi u posljednja četiri tromjesečja. Omjer P / E za osiguravajuća društva ovisi o očekivanom rastu zarade, riziku, isplati i profitabilnosti osiguratelja.
Industrija osiguranja podijeljena je u nekoliko kategorija, uključujući imovinsko i nezgode, jamstvo i pravo vlasništva, nezgode, zdravstveno i životno osiguranje. Svaka vrsta posla zapovijeda vlastiti omjer P / E jer postoje razlike u profilu rizika i očekivanom rastu zarade.
Prosječni omjer P / E treba upotrijebiti s oprezom, jer ga veliki prosjeci mogu uvelike utjecati na prosjek. Analitičari obično dopunjavaju prosječni omjer P / E s srednjim omjerom P / E. Velika razlika koja se može pojaviti između prosjeka i medijana je zbog nekoliko tvrtki koje imaju vrlo velike omjere P / E koji iskrivljuju prosječnu statistiku.
