Što su posredni ciljevi
Posredni ciljevi odnose se na bilo koju ekonomsku varijablu koja je vitalna za gospodarstvo, a nije pod izravnom kontrolom Federalnih rezervi. Primjeri uključuju predmete poput ponude novca ili kamatnih stopa. Iako su ovi ciljevi dio ciljeva monetarne politike središnje banke, na njih se utječe samo neizravno putem odluka monetarne politike Feda. Međusobni ciljevi pomažu u vođenju politike kao koraka između stvarnih alata Feda i njegovih ciljeva.
Općenito, prelazni ciljevi se brzo mijenjaju kako bi odgovarali novim političkim odlukama i ponašaju se na predvidljiv način u odnosu na navedene ekonomske ciljeve Federalnih rezervi. Ti se ciljevi često odnose ili na monetarni rast ili na kamate.
RJEŠAVANJE DOLAZIH DOLAZNIH CILJEVA
Međusobni ciljevi sastoje se od mnogo različitih varijabli koje Fed koristi za neizravno upravljanje ekonomijom. Promjenjive varijable na koje žele utjecati uključuju različite mjere kontrole novčane mase, kao što su količina valute u optjecaju plus depoziti, nominalna kamatna stopa kroz bezrizičnu kamatnu stopu na trezorske zapise i različiti indeksi ponude novca ponderirani u različiti putevi. Fed koristi tri glavna sredstva monetarne politike kako bi utjecao na te ciljeve, uključujući operacije na otvorenom tržištu (OMO), kao što su kupovina i prodaja državnih obveznica, diskontno kreditiranje i prilagođavanje obvezne rezerve u depozitarnim institucijama.
Na primjer, razmislite o scenariju u kojem je Fed primijetio da je inflacija visoka i želi smanjiti novčanu ponudu. U ovom bi se slučaju mogla odlučiti povisiti diskontnu stopu putem koje banke mogu posuditi novac od Feda kako bi ispunile svoje obvezne rezerve. Banke će se htjeti manje zaduživati ako se ta stopa poveća, pa će vjerojatno odlučiti ispuniti svoje obvezne rezerve drugim sredstvima, obično koristeći vlastita sredstva. Kao rezultat toga, manje tih rezervi bit će dostupne za bankarski kredit. To pooštravanje, zauzvrat, dovodi do smanjenja bankarskih kredita, što dovodi do pooštravanja novčane mase.
Fed ne može izravno kontrolirati posredni cilj, poput novčane mase, pa mora utjecati na posredni cilj jednim od svojih alata politike, u ovom slučaju, diskontnom stopom.
Uobičajeni načini upravljanja srednjim ciljevima
Od tri alata u alatu Feda najčešće koristi svoje operacije na otvorenom tržištu kako bi utjecao na srednje ciljeve. Fed sve vrijeme kupuje i prodaje obveznice, što operacije otvorenog tržišta čini preciznijim alatom u naporima Feda da ostvari svoje ciljeve. Za usporedbu, Fed rijetko mijenja promjene u obveznim rezervama. To bi imalo utjecaja na tisuće depozitarnih institucija s teško predvidljivim obimnim učincima na naknade i usluge.
