Povraćaj bankovnih dionica na vijestima da Federalne rezerve mogu zaustaviti povećanje stope mogu predstavljati savršenu priliku za kupovinu, smatraju neki analitičari. "Negativni osjećaji stvorili su priliku s jedinstveno privlačnim procjenama", kaže analitičar Wells Fargo Mike Mayo. Mayo kaže da mnoge banke trguju u prosjeku za samo 10 puta projiciranu zaradu za 2019. godinu, pri čemu će mnoge donijeti dividendu na 3% ili više. On uočava da će profit banaka ove godine rasti između 8% i 10%, brže od S&P 500, jer industrija povećava prihode i kontinuirano pokriva troškove, po Barronu.
Proteklog tjedna povuklo se nekoliko velikih banaka, uključujući JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) i Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Pad banaka smanjen je nakon snažnog početka 2019., a sektor je porastao za gotovo 12% YTD-a. Banke su, pak, 2018. godine pretrpele gubitak, izgubivši u prosjeku oko 20%, a grupacija ostaje oko 16% ispod svojih vrhunaca prošle godine.
Mayo tvrdi da najmanje 3 snage ove dionice voze prema gore, kako je prikazano u donjoj tablici.
3 razloga za kupovinu dionica za banke sada
· Banke trguju u prosjeku s samo 10 puta projiciranom zaradom u 2019. godini
· Mnoge bankarske dionice daju 3% ili više
· Provizija banaka ove godine će porasti od 8% do 10%
Investitori bankarski sektor vide kao "čašu napola praznu"
Mayo ove dionice doživljava atraktivnom kupnjom unatoč zabrinutosti mnogih ulagača da će usporavanje porasta stope Feda naštetiti profitima banaka. Iako više stope povećavaju profitne stope banaka, Mayo tvrdi da je utjecaj često precijenjen, po Barronovoj stopi. "Čini se da ulagači uvijek čašu gledaju kao napola praznu", kaže. Mayo. "Negativni osjećaji stvorili su priliku s jedinstveno privlačnim procjenama."
Još jedna pozitivna snaga je plan vraćanja kapitala velikih banaka, koji uključuje isplate 100% dioničarima za 12 mjeseci do kraja lipnja u obliku otkupa dionica i dividendi. To je jedna od najagresivnijih strategija povratka bilo koje velike industrijske skupine.
Mayo posebno voli Bank of America Corp. (BAC), napominjući da firma ima koristi od 25-godišnjeg napora da izgradi svoj nacionalni bankarski otisak i da bi joj ulaganja u tehnologiju trebala omogućiti da nadmaši svoje kolege. Burza Amerike trguje oko 10 puta zarade od 2019. i donosi 2, 1%.
Bernsteinov analitičar John McDonald izražava bikovito raspoloženje, gledajući ubrzani rast kredita kao pokretača zarade banke. Prognozira porast neto kamata od 3% u 2019. i 2020. godini, vođen 65% / 35% mješavinom volumena i stopa kredita, nasuprot 35% / 65% miksu u 2018. godini.
Gledajući unaprijed
Solidna uspješnost bankarskog sektora ove godine bila je dobrodošla promjena za mnoge investitore nakon što su vidjeli da sektor tako dugo zaostaje za tržištem. Međutim, središnje je pitanje hoće li porast Feda povećati kamatne stope štetiti dugoročnoj dobiti sektora - i rastu dionica.
