Netflix Inc. (NFLX) jedna je od priča o snu s velikog tržišta bikova, a njezine su dionice u posljednjih pet godina porasle gotovo 6 puta i ostvarile oko 35% unatoč turbulentnom tržištu 2019. Sve izgleda dobro u fantastičnoj zemlji Netflixa od filmove i zabavu.
Ali nevolje nastaju ispod površine jer se lider u streamingu zabave suočava s rastućom konkurencijom, usporavanjem rasta pretplatnika, stalnim sagorijevanjem gotovine i zalihama kojih nema nigdje u prošloj godini, što je pad od 12% u odnosu na rekordnu razinu u 2018. godini.
Što investitori promatraju u drugom kvartalu
Stoga ne čudi da će se vjerojatno ulagači usredotočiti na ta pitanja, sve usredotočeno na rast, kada Netflix od sada bilježi zaradu manju od mjeseca. Ulagači će htjeti znati kako predsjednik Uprave Reed Hastings planira održati rast pretplatnika u SAD-u, usprkos rastućoj konkurenciji rivala poput Walt Disney Co. (DIS), te kako će Netflix održati svoje brzo širenje u inozemstvu, gdje Netflix dobiva većinu svog rasta, Ulagači će također htjeti znati hoće li poskupljenja na njegove usluge umanjivati potražnju jer kompanija pokušava smanjiti stopu sagorijevanja novca.
Najvažnije je da Netflix mora prevladati novu sumnju u svoje izglede. "Rast pretplatnika više nije dovoljan. Netflix mora dokazati da može unovčiti svoj izvorni sadržaj prije nego što konkurencija (s desetljećima uspjeha u monetizaciji) preuzme veći udio na tržištu. Poteče vrijeme za funkcioniranje trenutnog poslovnog modela Netflixa", rekao je David Trainer, analitičar iz investicijske istraživačke tvrtke New Constructs LLC, u majskoj koloni u Barronsu.
Netflix po brojevima
Sama procjena rezultata za Q2 razlog je za zabrinutost. Analitičari koje je anketirao Yahoo Finance očekuju da će zarada iznositi 0, 56 dolara po dionici, što je oko 34% niže nego što je EPS imao prije 0, 85 dolara. To je čak i kad konsenzus zahtijeva brzi rast prihoda na 4, 93 milijardi dolara, što predstavlja skok od 26% u odnosu na kvartal prošle godine.
Dobitak pretplatnika
Najgledanija metrika za Netflix su dobitci pretplatnika, još jedna crvena zastava. Za treće tromjesečje, koje se završava 30. lipnja, menadžment predviđa rast pretplatnika na 5 milijuna, što je znatno manje nego novoplaćenih članova u istom kvartalu prošle godine. Te su upute u travnju šokirale investitore i slale dionice. Suprotno tome, u prvom tromjesečju tvrtka je zabilježila 9, 6 milijuna povećanja plaćenih članova, što je znatno iznad vodećih.
Da bi bili sigurni, analitičari procjenjuju da će rast povratiti zamah u drugoj polovici godine, jer njegova ponuda sadržaja uključuje serije s velikim imenima poput Stranger Things i Orange Is the New Black, kao i filmove poput novog filma Michaela Baya, 6 Underground,
Ulagači će se najviše usredotočiti na međunarodni rast Q2, za koji se očekuje da će pomoći nadoknađivanju usporavanja SAD-a, budući da tvrtka pojačava programiranje na stranim tržištima. U prvom tromjesečju Netflixov međunarodni rast pretplatnika činio je više od 80% ukupno plaćenih dodataka pretplatnicima, prenosi Bloomberg.
Gledajući unaprijed
Investitorima će također biti važan svaki uvid s Netflixa o utjecaju rivalskih pružatelja usluga zabave poput Amazon.com Inc. (AMZN) i Disney. Analitičari kažu da će ulazak ovih dobro financiranih igrača na streaming tržište prisiliti Netflix da potroši više novca na izvorni sadržaj i nadoknadi dobit. Ta rastuća konkurencija konačno će testirati može li Netflix zaustaviti sagorijevanje gotovine i izgraditi održiv model. Za više informacija o Netflixu pratite rezultate tvrtke za drugo tromjesečje za koje se procjenjuje da će objaviti 17. srpnja.
