Microsoft Corp. (MSFT) ponovno uspostavljanje posljednjih godina uglavnom je potaknut velikim rastom prihoda u oblačnom poslovanju, pomažući poticanje tržišne kapitalizacije tvrtke na jedno od najvećih na svijetu - na više od 800 milijardi dolara. Ulagači očekuju da će izvršna direktorica Satya Nadella izvijestiti da je prodaja u oblaku opet omogućila Microsoftu da u svom fiskalnom 2019. drugom kvartalu ostvari snažne prihode i rast prihoda. Ulagači će također htjeti znati kako Microsoftov oblak posluje ako kreću protiv nevjerojatnih rivala poput Amazon.com (AMZN). Microsoft izvještava 30. siječnja.
Microsoftova usluga u oblaku, koja generira rast u nekoliko poslovnih jedinica, ostvarila je 29% prihoda u posljednjem tromjesečju i ilustrira uspješan prijelaz tvrtke u svijet internetskog računarstva. Tvrtka je također bilježila snažan rast u ostalim poslovima poput Windows, xBox i linija proizvoda za video igre.
Analitičari procjenjuju da je zarada porasla za gotovo 14% na 12% -tnom prihodu na 32, 5 milijardi USD u posljednjem tromjesečju. Procjene zarade i prihoda su u trendu veće od kada je Microsoft izvijestio o rezultatima u prvom tromjesečju za listopad.
Snažan rast pokrenut oblakom
Microsoftovi izgledi vidljivi su nakon posljednjeg kvartala. Analitičari predviđaju da će rast prihoda i zarade biti jak tijekom sljedeće dvije godine, s obzirom da će se prihodi povećati za 15% na 13% povećanju prihoda na 124, 6 milijardi dolara u fiskalnoj 2019. godini koja će završiti u lipnju.
Znatan rast kasnih prihoda i zarada uglavnom je rezultat uspjeha tvrtke u njenom oblačnom poslovanju, koji je u prvom fiskalnom tromjesečju porastao za 24% na 8, 6 milijardi USD. Iako je Microsoft postao jedan od dominantnih igrača u oblaku, on se suočava s velikim izazovima u odbacivanju lukavog konkurenta Amazona. Njegova jedinica web usluga, poznata kao AWS, brzo se stječe na Microsoftovom poslovanju u oblaku. Microsoftov budući uspjeh u velikoj će mjeri biti određen time koliko će njegovo poslovanje u oblaku i dalje moći rasti.
Bogata procjena
Jedan od najvažnijih nedostataka za Microsoftove ulagače je procjena vrijednosti dionica. Kapital trenutno trguje u omjeru PE za fiskalnu 2020. godinu u 21, 5. To je veći PE odnos u odnosu na širi S&P 500, koji iznosi otprilike 16. Osim toga, pri podešavanju zaliha za stopu rasta zarade, PEG omjer je također visok i 1, 6. To čini dionice malo precijenjenim obzirom na trenutne prognoze analitičara.
Klađenje na bika
Opcije za istek 15. veljače ukazuju na nisku volatilnost dionica nakon rezultata. Strategija opcija s dugim nogom sugerira da kapital može porasti ili pasti za 7% u odnosu na štrajk od 105 dolara. Time bi se dionice prodale u rasponu od 98 do 112 dolara do sredine veljače. No, vrijedno je napomenuti da broj bikovskih poziva nadmašuje medvjeđe cijene od 105 dolara za štrajk za gotovo 2 do 1, s otprilike 20 000 ugovora o otvorenom pozivu. Kupcu tih poziva trebala bi se zaliha povećati na gotovo 109 dolara istekom polovice veljače kako bi ostvarila dobit.
Slaba karta
Microsoftove tehničke karte izgledaju mnogo slabije od podataka o opcijama. Grafikon pokazuje da su dionice kretale niže od vrhunca početkom listopada. Ako dionice padnu, vjerojatno će pasti na tehničku podršku oko 97 dolara. To je cijena na koju su dionice pale tijekom strme rasprodaje dionica krajem 2018. godine.
Još jedan negativan znak za dionice je da je indeks relativne čvrstoće kretao niže od dostizanja razine preopterećenja iznad 70 u studenom 2017. To je stvorilo medvjeđu divergenciju, što bi moglo upućivati na to da će dionice vjerovatno nastaviti padati u budućnosti.
Iako su izgledi za Microsoftovo poslovanje u oblaku snažni, to je vrlo drugačija priča o dionicama. Kompanija će možda trebati brži rast u oblaku ili druge jedinice kako bi ojačala Microsoftove dionice. Ako tvrtka razočara i najmanjim zalogajem, dionice bi se mogle naglo povući.
