Dionice financijskog giganta BlackRock Inc. (BLK), jedne od najvećih svjetskih tvrtki za upravljanje novcem s imovinom od 6, 8 bilijuna dolara pod upravljanjem, uključujući 1, 5 trilijuna dolara ETF-ova, borile su se tijekom velikog tržišta bikova. Budući da se slabiji učinak u odnosu na šire tržište nastavlja i u 2019., veliko je pitanje ulagača uoči izvješća o zaradi u trećem tromjesečju koliko će se održati na usporavajućem gospodarstvu i na tržištu dionica.
Za kvartal koji je završio rujan, analitičari očekuju da će prosječna zarada iznositi 7, 11 USD po dionici, u usporedbi s EPS-om od 7, 52 dolara po Yahoo Financeu. Prihod bi trebao skočiti 4, 1% u odnosu na godinu (YOY) i dostići 3, 72 milijardi USD u Q3.
U lipnju je BlackRock objavio negativno iznenađenje zarade, u kojem je zarada pala za 7%, na 6, 41 USD, što je manje od konsenzusa na 6, 50 USD. Rezultati su pokazali da iako je preko 150 milijardi USD neto priljeva prodrlo u firmu, što predstavlja sedmostruko povećanje, više imovine ne rezultira uvijek većom dobiti. U posljednjem tromjesečju, naknade za izvedbu pale su za 30%.
Dobit ne ide u korak s imovinom bum
BlackRock, koji je revolucionirao financijsku industriju uvođenjem jeftinih ETF-ova i indeksnih fondova, sada je suočen s rastućim brojem konkurenata. Cjenovna konkurencija prijetila je maržama i prihodima za BlackRock i njegove rivale, uključujući State Street Corp. (STT), koji su imovinu povećali u Q2, ali prihodi su smanjeni u odnosu na prošlu godinu.
Ulagači će se paziti na znakove koliko se BlackRock štiti od promjene strategije ulaganja. Generalni direktor Laurence Fink pokazao je da je tvrtka fokusirana na "raznolikost naše platforme za ulaganja", objavljena u časopisu Wall Street Journal. Na primjer, BlackRock-ova nabava softvera eFront, najvećeg u desetljeću, pomogla je povećati prihode od tehnoloških usluga za 20%. BlackRock-ov tehnološki posao djeluje na stabiliziranju poslovanja u doba ekonomskih promjena.
Iako BlackRock ne distribuira proizvode izravno maloprodajnim investitorima, uložio je u tehnološke tvrtke s digitalnim kanalima koji dopiru do potrošača. U kolovozu, upravitelj novca vodio je 875 milijuna dolara ulaganja u Authentic Brands Group, vlasnika marki poput Sports Illustrated i Juicy Couture. CFO Gary Shedlin kaže da će tvrtka i dalje koristiti rezervna novčana sredstva iz tog razloga. Neki se boje da bi to moglo izazvati nadzor tržišnih voda, investitora i možda čak i regulatora.
Što je sljedeće?
I na kraju, ključna točka za ulagače bit će svaki uvid u napredak masovnog restrukturiranja tvrtke. Fink je u travnju iznio plan za širenje dometa BlackRocka izvan SAD-a. To je uključivalo remont vodstva i odluku da se smanji oko 3% njegovog globalnog osoblja po Bloombergu. Kako je američko tržište sve gužnije, neki analitičari vide Latinsku Ameriku i Kinu kao sljedeće veliko ratište za upravljanje imovinom.
