DEFINICIJA Opcije Altiplano
Altiplano opcija je vrsta opcije „planinski lanac“ koja nudi posebnu isplatu kupona uz karakteristike opcije vanilije. Altiplano opcija je košarica koja sadrži više od jednog jamstva. Kao takve, cijene se određuju ne samo podrazumijevanom volatilnošću svakog vrijednosnog papira, već i korelacijom među njima. Ako nijedan od vrijednosnih papira u košarici Altiplano ne nadmaši određenu referentnu stopu povrata tijekom radnog vijeka opcije, tada je opcijska isplata samo navedeni kupon. Ali ako bilo koji od temeljnih osnova pređe referentnu vrijednost, tada se opcija pretvara u opciju vanil-call poziva na svakom temeljnom vrijednosnom papiru ili imovini.
RASPOLOŽENJE Opcija Altiplano
Opcije Altiplano spadaju u skupinu opcija "planinskog lanca" koju je stvorila francuska banka Societe Generale kao inovativni način da se jednim položajem pokrije nekoliko pozicija. Atlas, Himalaja, Annapurna i Everest ostala su imena opcija planinskog lanca, od kojih svaka ima različite značajke. Sve ove strukturirane opcije pružaju prednost niže zbirne volatilnosti u košarici u odnosu na volatilnost pojedinih vrijednosnih papira, a s nižom volatilnošću dolazi do smanjenih troškova zaštite.
Tipično za opcije Altiplano dionice su temeljne vrijednosnice, a samo su se neke dionice pojavile u najčešćim izdanjima Altiplana. Ove su opcije kreirane i kojima se trguju od institucionalnih ulagača poput banaka i hedge fondova. Njihove formule za određivanje cijena uključuju složene Monte Carlo simulacije ili druge tehnike simulacije koje zahtijevaju konfiguriranje skupa korelacija između štrajka cijene svake osnovne vrijednosnice. Budući da opcije Altiplano uključuju zajamčenu isplatu ako se pojave određeni negativni događaji, oni su privlačni vrijednosni papiri za ulagače koji traže zaštitu kapitala.
