Ulagačima je na raspolaganju mnogo različitih alata koji im pomažu u procjeni kompanija, njihovom učinku i njihovoj održivosti kao mogućnostima ulaganja. Među tim alatima je omjer cijene i zarade (omjer P / E). Benjamin Graham, otac vrijednosnog ulaganja, opisao je ovaj alat kao jedan od najbržih načina za utvrđivanje održivosti dionica i potencijal za rast.
Ali što se događa kada tvrtka nema P / E omjer? Kako to trebate analizirati kao investitora?
Ključni odvodi
- Omjer cijene i zarade (omjer P / E) alat je koji ulagači koriste kako bi odredili održivost dionica i potencijal rasta. A / E omjer N / A znači da omjer nije dostupan ili nije primjenjiv za dionice te tvrtke. Tvrtka može imati P / E omjer N / A ako je novo kotirana na burzi, kao što je slučaj u slučaju početne javne ponude (IPO). Poduzeće može imati omjer P / E od N / A ako ima negativnu zaradu po dionici (EPS).
Izračunavanje P / E omjera
Ulagači i analitičari često će promatrati omjer P / E tvrtke u mjeri ako je dionica precijenjena ili podcijenjena u odnosu na konkurente i šire tržište. Jednostavno rečeno, omjer P / E je ono što investitor plaća za 1 USD zarade tvrtke.
P / E omjer izračunava se kao trenutna cijena dionica na tržištu podijeljena s njegovom dobiti po dionici (EPS):
P / E omjer = Tržišna vrijednost po dionici ÷ Zarada po dionici
P / E omjer omogućuje brze usporedbe jabuka i jabuka za zalihe koje se nalaze u istom industrijskom sektoru ili unutar iste zalihe tijekom različitih razdoblja.
Visok omjer P / E obično znači da ulagači predviđaju da će rast kompanije biti veći u budućnosti.
Omjer AP / E obično se izražava kao višestruki. Na primjer, ako tvrtka ima omjer P / E od 15x, to pokazuje da se njenim dionicama trguje po 15 puta većoj od zarade. Ako izravni konkurent te tvrtke ima omjer P / E od 10x, može se pretpostaviti da je ta kompanija bolja vrijednost za kupnju od 15-postotnih P / E dionica.
Ali ponekad ti omjeri ne postoje i izražavaju se kao N / A.
Kako tvrtke dobivaju "N / A" za P / E omjer
"N / A", što znači da nije primjenjivo ili nije dostupno, ponekad će se izvijestiti o P / E omjeru dionica. Često ćete to primijetiti na grafikonu zbog osiguranja. To može značiti jednu od dvije stvari.
Prvo i najjednostavnije objašnjenje je da u trenutku izvještavanja jednostavno nema podataka. To će biti slučaj s novopojavljenom tvrtkom poput početne javne ponude (IPO) koja tek treba objaviti svoje izvješće o zaradi.
Drugi (i češći) razlog je taj što je omjer P / E zaliha kad se izračunava negativan broj. Negativni P / E omjeri su matematički mogući, ali s obzirom da ih financijska zajednica općenito ne prihvaća, oni se obično prijavljuju kao "N / A" ili nisu primjenjivi.
Dionica ne može imati negativnu cijenu na tržištu. Negativni dio omjera P / E proizlazi iz činjenice da je EPS tvrtke negativan. Ako je zarada tvrtke točno 0 USD za to razdoblje, pojavit će se i NA jer ne možete podijeliti s nulom.
Kako se rukuje s "N / A" P / E omjerom
Pa što biste trebali učiniti kada naiđete na tvrtku s omjerom P / E koji glasi N / A?
Investitori mogu tumačiti "N / A" kao tvrtku koja prijavljuje neto gubitak. Oni bi trebali biti svjesni da kupuju dionice tvrtke koja je izgubila novac. Naravno, to nije uvijek razlog za brigu.
Tvrtke s visokim rastom u sektoru poluvodiča, biotehnologije ili interneta često gube novac u prvih nekoliko godina jer doživljavaju naglo širenje ili rast, rast baze kupaca i razvoj novih proizvoda i tržišta. Očekivanje je da će tvrtka okrenuti profit, ali kratkoročno moraju sagorjeti novac kako bi ubrzali rast i prihod. Amazon je sjajan primjer tvrtke koja je gubitala novac iz godine u godinu, a ipak ostaje visoki letak na tržištu u pogledu cijene dionica i tržišne kapitalizacije.
Tvrtke s n / A za svoj omjer P / E, međutim, također mogu ukazivati na znak problema. Ako je tvrtka povijesno bilježila profit, a zatim se pretvorila u negativnu vrijednost, to može značiti da su u financijskim problemima ili umirućoj industriji.
Donja linija
Kad investitor vidi da tvrtka ima omjer P / E koji glasi N / A, to može biti znak upozorenja da je tvrtka u financijskim problemima. To također može značiti da je previše nova u svijetu ulaganja. Iskreno, omjer P / E samo je jedan od nekoliko mjernih podataka koji se koriste za temeljnu analizu. Njegovo tumačenje treba uzeti u kombinaciji s ostalim financijskim omjerima, trendovima u industriji, povijesnim rezultatima među kolegama i cijelim tržištem.