Ako tvrtka ima visoki obrtni kapital, ima više nego dovoljno likvidnih sredstava za podmirivanje svojih kratkoročnih obveza. Obrtni kapital, koji se naziva i neto obrtni kapital, je pokazatelj likvidnosti koji se koristi u korporativnim financijama za ocjenu operativne učinkovitosti poslovanja. Izračunava se oduzimanjem tekućih obveza poduzeća od njegove tekuće imovine.
Kratkotrajna imovina je visoko likvidna imovina, što znači da se može pretvoriti u novac u roku od godinu dana. Uobičajeno je da unos trenutne imovine u bilancu tvrtke uključuje vrijednost bilo kojeg novca koji je u ruke; tekući i štedni računi; i utržive vrijednosne papire poput dionica, obveznica i uzajamnih fondova. Također može obuhvaćati zalihe tvrtke koja će se prodati u sljedećoj godini i potraživanja, što su dugovi kupaca koji još nisu platili robu ili usluge.
Grafikon trenutnih obveza uključuje sve dugove i troškove koje tvrtka mora podmiriti u narednih 12 mjeseci. Kratkoročni dugovi, plaćanje kamata i poreza, plativi računi, troškovi isporuka i sirovina, najamnina, komunalije i drugi operativni troškovi sve su tekuće obveze.
Tumačenje visokog obrtnog kapitala
Ako poduzeće ima vrlo visok neto obrtni kapital, ima više nego dovoljno tekuće imovine da podmiri sve svoje kratkoročne financijske obveze. Općenito, što je veći obrtni kapital tvrtke, to je bolje. Visok obrtni kapital smatra se znakom dobro upravljane tvrtke s potencijalom za rast.
Međutim, neke vrlo velike tvrtke zapravo imaju negativan obrtni kapital. To znači da njihova kratkoročna dugovanja nadmašuju likvidnu imovinu. Obično ovaj scenarij djeluje samo za ogromne korporacije s prepoznatljivošću marke i prodajnom snagom da u većini okolnosti ostanu na površini. Ove mega-tvrtke imaju mogućnost generiranja dodatnih sredstava vrlo brzo, bilo pomicanjem novca okolo ili kupnjom dugoročnog duga. Oni mogu s lakoćom podmiriti kratkoročne troškove čak i ako je njihova imovina povezana u dugoročne investicije, imovinu ili opremu.
Iako se većina tvrtki trudi održati konstantno pozitivan obrtni kapital, izuzetno visoka vrijednost nije uvijek potrebna. U nekim slučajevima, vrlo visoki obrtni kapital može ukazivati na to da tvrtka ne ulaže svoj višak novca optimalno ili zanemaruje mogućnosti rasta u korist maksimalne likvidnosti. Iako je općenito poželjna pozitivna brojka, tvrtka koja svoj kapital ne koristi dobro radi sama, a njeni dioničari štetno. Izuzetno visoki neto obrtni kapital može također značiti da je tvrtka pretjerano ulagala u zalihe ili sporo naplatila dugovanja, što bi moglo ukazivati na smanjenje prodaje ili operativne neučinkovitosti.
Analiza obrtnog kapitala
Budući da se broj obrtnog kapitala može vremenom toliko razlikovati, od poduzeća do poduzeća, važno je analizirati ovu metriku u širem kontekstu. Pri procjeni financijske stabilnosti na temelju neto obrtnog kapitala moraju se uzeti u obzir industrija, veličina, faza razvoja i operativni model datog poslovanja.
U nekim industrijama, kao što je trgovina na malo, potreban je visok obrtni kapital za održavanje nesmetanog poslovanja tijekom cijele godine. U drugima, poduzeća se mogu kretati na relativno niskom obrtnom kapitalu bez poteškoća ako imaju stalne prihode i rashode, kao i stabilan poslovni model.
I trenutna imovina i kratkoročne obveze mijenjaju se svakodnevno jer se temelje na vremenskom razdoblju od 12 mjeseci. Broj neto obrtnih sredstava se, također, vremenom mijenja. Promjene ove metrike iz godine u godinu posebno su važne, jer rastući ili opadajući trendovi upućuju više na financijske izglede poduzeća nego na bilo koji lik u izolaciji.
