Sadržaj
- Ulazak na IPO
- 1. Kopati duboko za objektivno istraživanje
- 2. Izaberite IPO s jakim brokerima
- 3. Uvijek čitajte prospekt
- 4. Budite oprezni
- 5. Pričekajte kraj razdoblja zaključavanja
- Donja linija
Početna javna ponuda (IPO), prvi put kada su dionice privatne tvrtke prodane javnosti, postala je pomalo luda u danima dotcom manije 1990-ih. U to vrijeme, ulagači bi uložili novac u gotovo sve IPO-e i u početku bili gotovo zajamčeno vraćeni ubojici. Ljudi koji su imali predviđanja da uđu u ove tvrtke i izađu iz njih učinili su ulaganje lakšim. Nažalost, mnoga nova javna poduzeća poput VA Linuxa i theglobe.com doživjela su ogromne dobitke tijekom prvog dana, ali dugoročno su na kraju razočarala investitore.
Ubrzo je balon tehnologije puknuo i IPO tržište se vratilo u normalu. Drugim riječima, ulagači više nisu mogli očekivati dvoznamenkasti i troznamenkasti dobitak koji su dobili u ranim tehnološkim IPO danima, jednostavnim prebacivanjem dionica.
Danas se još uvijek može zaraditi novac u IPO-ima, ali fokus se pomaknuo. Umjesto da pokušavaju iskoristiti početni skok dionica, ulagači su skloniji pažljivijem ispitivanju njegovih dugoročnih izgleda.
ključni dijelovi
- teško je proći kroz riffraff i pronaći IPO-ove s najviše potencijala. Doznati koliko god možete o tvrtki koja će se javno predstavljati presudan je prvi korak. Pokušajte odabrati IPO koji ima jakog osiguravatelja - velike investicijske tvrtke. Uvijek čitajte prospekt nove tvrtke. Budite skeptični ako broker predlaže IPO previše teško. Čekati dok korporativni insajderi ne mogu slobodno prodati dionice svojih kompanija, kraj "razdoblja zaključivanja" nije loša strategija.
Ulazak na IPO
Prvo stvari. Da biste se uključili u IPO, morat ćete pronaći tvrtku koja će uskoro izaći u javnost. To se postiže pretraživanjem obrazaca S-1 podnesenim Komisiji za vrijednosne papire (SEC). Za sudjelovanje u IPO-u investitor se mora registrirati kod brokerske tvrtke. Kad tvrtke izdaju IPO, oni obaviještavaju brokerske tvrtke, koje zauzvrat obavještavaju ulagače.
Najveće američko IPO dosad ostaje kinesko internetsko poduzeće Alibaba u 2014. godini, koje je prikupilo 21, 8 milijardi dolara.
Većina brokerskih tvrtki zahtijeva da ulagači zadovolje određene kvalifikacije prije sudjelovanja u IPO-u. Neki bi mogli odrediti da samo ulagači s određenom količinom novca na svojim brokerskim računima ili određenim brojem transakcija mogu sudjelovati u IPO-ovima. Ako ispunjavate uvjete, tvrtka će vas obično prijaviti za IPO usluge obavijesti kako biste primali upozorenja kada nove ponude zadovoljavaju vaš ulagački profil.
IPO Savjeti za ulaganje
1. Kopati duboko za objektivno istraživanje
Dobivanje informacija o tvrtkama koje će objaviti javnost je teško. Za razliku od većine javno trgovanih tvrtki, privatne tvrtke obično nemaju naručje analitičara koji pokušavaju otkriti moguće pukotine u njihovom korporativnom oklopu. Imajte na umu da, iako većina tvrtki pokušava u potpunosti otkriti sve informacije u svom prospektu, to ipak pišu oni, a ne nepristrana treća strana.
Potražite na mreži informacije o tvrtki i konkurentima, financiranju, prošlim priopćenjima, kao i cjelokupnom zdravstvenom stanju u industriji. Iako je dobra inteligencija oskudna, naučiti što više o tvrtki presudni je korak u mudrom ulaganju. S druge strane, vaše istraživanje može dovesti do otkrića da su izgledi za tvrtke pretjerani i da je nepoštivanje mogućnosti ulaganja najbolja ideja.
2. Odaberite tvrtku s jakim posrednicima
Pokušajte odabrati tvrtku koja ima jak osiguravatelj. Ne kažemo da velike investicijske banke nikada ne objavljuju prljavštinu u javnosti, ali općenito, kvalitetne posrednice donose kvalitetne tvrtke u javnost. Budite oprezniji pri odabiru manjih brokerskih kuća jer oni mogu biti spremni ugovoriti bilo koju tvrtku. Na primjer, na temelju svoje reputacije, Goldman Sachs (GS) može si priuštiti mnogo dirljiviji od poduzeća koje poduzima, nego John Q-ova Investicijska kuća (izmišljeni podrivač).
Međutim, jedna od pozitivnih ponuda boutique brokera jest ta što, zbog manje baze klijenata, pojedinom ulagaču olakšavaju kupnju dionica prije IPO-a (iako to također može podići crvenu zastavu, spomenutu u nastavku). Imajte na umu da većina velikih brokerskih kuća neće dopustiti da vaše prvo ulaganje bude IPO. Jedini pojedinačni ulagači koji uđu u IPO-ove su dugogodišnji, etablirani i često visoki neto kupci.
3. Uvijek čitajte prospekt
Spomenuli smo da ne stavljate svu svoju vjeru u prospekt, ali nikad ga ne smijete preskočiti. To je suho čitanje, ali prospekt iznosi rizike i mogućnosti tvrtke, zajedno s predloženim namjenama za novac koji je prikupio IPO.
Na primjer, ako će novac vratiti kupce ili otkupiti kapital od osnivača ili privatnih investitora, pazite! Loš je znak ako tvrtka ne može priuštiti otplatu zajmova bez izdavanja dionica. Novac koji ide u istraživanje, marketing ili širenje na nova tržišta daje bolju sliku.
Većina tvrtki je naučila da su previše obećavajuće i nedovoljne isporuke greške koje često čine oni koji se takmiče za uspjeh na tržištu. Stoga je jedna od najvećih stvari na koju treba paziti dok čitate prospekt pretjerano optimistični izgledi za buduću zaradu; to znači pažljivo čitanje projiciranih računovodstvenih podataka.
Uvijek možete tražiti prospekt od brokera koji tvrtku dovodi u javnost.
4. Budite oprezni
Skepticizam je pozitivan atribut kultiviranja na IPO tržištu. Kao što smo ranije spomenuli, uvijek postoji velika neizvjesnost oko IPO-a, uglavnom zbog nedostatka dostupnih informacija. Stoga IPO-u uvijek trebate pristupiti s oprezom.
Ako vaš broker preporučuje IPO, trebali biste biti oprezni. Ovo je jasan pokazatelj da je većina institucija i upravitelja novca milostivo prenijela pokušaje osiguravatelja da im prodaju dionice. U ovoj situaciji, pojedinačni investitori vjerojatno dobijaju donju količinu hrane, ostatke koje "veliki novac" nije želio. Ako vaš broker snažno predstavlja određenu ponudu, vjerojatno postoji razlog velikog broja ovih dostupnih dionica.
Ovo je važno pitanje: Čak i ako nađete javno poduzeće za koje smatrate da je vrijedno ulaganja, moguće je da nećete moći dobiti dionice. Brokeri imaju običaj štedjeti svoje IPO dodijeljene favoriziranim klijentima; osim ako niste visoki valjak, dobre su šanse da nećete moći ući.
Čak i ako ste dugoročno fokusirani, pronalaženje dobrog IPO-a je teško jer IPO-i imaju mnogo jedinstvenih rizika zbog kojih se razlikuju od prosječnih zaliha.
5. Razmislite o čekanju da se završi razdoblje zaključavanja
Razdoblje zaključivanja je pravno obvezujući ugovor (tri do 24 mjeseca) između osiguravatelja i insajdera tvrtke, zabranjujući im da prodaju bilo koje dionice dionica u određenom razdoblju.
Uzmimo za primjer Jima Cramera, poznatog iz TheStreeta (ranije TheStreet.com) i programa CNBC "Ludi novac". Na vrhuncu cijene dionica TheStreet.com, njegovo je bogatstvo na papiru - samo u TheStreet.com dionici - iznosilo desetke i desetine milijuna dolara. Međutim, Cramer je, kao vrstan veterinar na Wall Streetu, znao da je zaliha precijenjena i da će uskoro pasti zajedno s njegovom osobnom neto vrijednošću. Budući da se to dogodilo tijekom razdoblja zaključavanja, čak i ako ga je Cramer želio prodati, bilo mu je zakonski zabranjeno. Kada isteknu zatvaranja, prethodno ograničenim strankama dopušteno je prodati zalihe.
Poanta je ovdje da čekanje dok insajderi slobodno prodaju svoje dionice nije loša strategija, jer ako nastave posjedovati dionice nakon isteka razdoblja zaključivanja, to može biti pokazatelj da tvrtka ima svijetlu i održivu budućnost. Tijekom razdoblja zaključivanja ne postoji način da se kaže hoće li insajderi u stvari rado prihvatiti promptnu cijenu dionica.
Neka tržište krene svojim putem prije nego što se odlučite. Dobro će društvo još uvijek biti dobra tvrtka i vrijedno ulaganje, čak i nakon što istekne rok zaključivanja.
Donja linija
Svaki mjesec uspješne tvrtke izađu u javnost, ali teško je proći kroz riffraff i pronaći investicije s najviše potencijala. Ni na koji način ne predlažemo da sve IPO-ove izbjegavamo. Neke ulagače koji su kupili dionice po IPO cijeni tvrtke su nagradile zgodnim nagradama.
Samo imajte na umu da će, kad se radi o tržištu IPO-a, skeptičan i informiran ulagač vjerojatno vidjeti kako njegovi udjeli djeluju znatno bolje nego oni koji to nisu.
