Bitcoin je kripto valuta koju je 2009. godine razvio Satoshi Nakamoto, ime koje je dodijeljeno nepoznatom tvorcu (ili stvaraocima) ove virtualne valute. Transakcije se bilježe u blockchain, koji prikazuje povijest transakcija za svaku jedinicu i koristi se za dokazivanje vlasništva.
Kupnja bitcoina razlikuje se od kupnje dionica ili obveznica, jer bitcoin nije korporacija. Slijedom toga, ne postoje korporativne bilance ili Obrazac 10-Ks koji se mogu pregledati. A za razliku od ulaganja u tradicionalne valute, bitcoin ga ne izdaje središnja banka ili ne podržava Vlada, stoga se mjerenja monetarne politike, stope inflacije i ekonomskog rasta koji obično utječu na vrijednost valute ne odnose na bitcoin. Suprotno tome, na cijene bitcoina utječu sljedeći čimbenici:
- Ponuda bitcoin-a i potražnja za njim Trošak proizvodnje bitcoin-a kroz postupak rudarstvaNagrade izdane rudarima bitcoin-a za provjeru transakcija na blockchain-u. Broj konkurentskih kripto valuta. Burze kojima se trguje na temelju propisa koji reguliraju njegovu prodaju-njegovo unutarnje upravljanje
Ključni odvodi
- Kupnja bitcoina drugačija je od kupnje dionica ili obveznica jer to nije korporacija. Slijedom toga, ne postoje korporativne bilance ili Obrazac 10-Ks koji bi mogli pregledati. U skladu s ulaganjem u tradicionalne valute, bitcoin ga ne izdaje središnja banka ili ne podržava vlada, stoga monetarna politika, stope inflacije i mjere ekonomskog rasta Uobičajeno utječu na vrijednost valute ne primjenjuju se na bitcoin.Na određivanje cijena bitkoina utječu faktori kao što su: ponuda bitkoina i potražnja na njemu, broj konkurentskih kripto valuta i razmjene kojima se trguje.
Ponuda i potražnja
Zemlje bez fiksnih deviznih tečajeva mogu djelomično kontrolirati koliki dio njihove valute cirkulira prilagođavanjem diskontne stope, promjenom obvezne rezerve ili sudjelovanjem u otvorenom tržištu. Pomoću ovih opcija središnja banka može potencijalno utjecati na tečaj valute.
Na ponudu bitcoina utječe na dva različita načina. Prvo, bitcoin protokol omogućava stvaranje novih bitcoina po fiksnoj stopi. Novi bitcoini uvode se na tržište kada rudari obrađuju blokove transakcija i brzina uvođenja novih kovanica dizajnirana je tako da s vremenom usporava. Primjer: rast se usporio s 6, 9% (2016), na 4, 4% (2017) na 4, 0% (2018). To može stvoriti scenarije u kojima potražnja za bitcoinima raste brže nego što se povećava ponuda, što može povisiti cijenu. Usporavanje rasta cirkulacije bitcoina posljedica je prepolovljenja nagrada na bloku koje se nude bitcoin rudarima i može se smatrati umjetnom inflacijom za ekosustav cryptocurrency.
Drugo, na opskrbu može utjecati i broj bitcoina koji sustav dopušta da postoji. Taj je broj ograničen na 21 milijun, nakon što se dosegne taj broj, rudarske aktivnosti više neće stvarati nove bitcoine. Na primjer. opskrba bitcoina dosegla je 18, 1 milijuna u prosincu 2019., što predstavlja 86, 2% ponude bitcoina koja će na kraju biti dostupna. Jednom kada je u opticaju 21 milijuna bitcoina, cijene ovise o tome smatra li se praktičnim (lako upotrebljivim u transakcijama), legalnim i potražnjom, što je određeno popularnošću drugih kriptovaluta. Umjetni mehanizam inflacije prepolovljenja nagrada na bloku više neće utjecati na cijenu kripto valute. Međutim, prema trenutačnoj stopi prilagođavanja nagrada na bloku, posljednji bitcoin neće se postavljati sve do 2140. ili slično.
konkurencija
Iako je bitcoin možda najpoznatija kripto valuta, postoje stotine drugih tokena koji plijene za pažnju korisnika. Iako je bitcoin i dalje dominantna opcija s obzirom na tržišnu kapitalizaciju, altcoini, uključujući eter (ETH), XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) i EOS, među najbližim su konkurentima od siječnja 2020. Nadalje, nova početna ponuda novčića (ICO) neprestano je na horizontu, zbog relativno malih prepreka ulasku. Prenapučeno polje dobra je vijest za ulagače jer raširena konkurencija smanjuje cijene. Srećom za bitcoin, njegova visoka vidljivost daje prednost pred konkurentima.
Trošak proizvodnje
Iako su bitcoini virtualni, oni su ipak proizvedeni proizvodi i stvaraju stvarne troškove proizvodnje - s tim da je dosad najvažniji faktor potrošnja električne energije. Bitcoin 'rudarstvo', kako ga nazivaju, oslanja se na komplicirani problem kriptografske matematike koji se rudari svi natječu u rješavanju - prvi koji je to učinio nagrađuje se s blokom novo kovanih bitcoina i svih naknada za transakcije koje su nakupljene od posljednjeg bloka nađen. Ono što je jedinstveno u proizvodnji bitcoina je to da za razliku od ostale proizvedene robe, bitcoin algoritam omogućava da se u prosjeku jednom u deset minuta pronađe jedan blok bitcoina. To znači da će se više proizvođača (rudara) koji se uključe u natjecanje za rješavanje matematičkog problema samo stvoriti problem - a samim tim i skuplji - kako bi se sačuvao taj desetominutni interval.
Istraživanje je pokazalo da je tržišna cijena bitcoina uistinu usko povezana s graničnim troškovima proizvodnje.
Dostupnost na razmjenama valuta
Kao što vlasnički ulagači trguju dionicama preko indeksa poput NYSE, Nasdaqa i FTSE-a, ulagači kriptovaluta trguju kripto valutama preko Coinbase-a, GDAX-a i drugih razmjena. Slično tradicionalnim razmjenama valuta, ove platforme omogućuju investitorima trgovanje kripto valutama / valutnim parovima (npr. BTC / USD ili bitcoin / USD).
Što popularnija razmjena postaje, to može lakše privući dodatne sudionike kako bi stvorio mrežni efekt. I velikim kapitalom na tržištu, on može postaviti pravila koja reguliraju kako se dodaju druge valute. Primjerice, objavljivanjem okvira Jednostavnog sporazuma za buduće tokene (SAFT) nastoji se definirati na koji način bi ICO-ovi mogli poštivati propise o vrijednosnim papirima. Prisutnost Bitcoina na tim burzama podrazumijeva razinu usklađenosti s propisima, bez obzira na legalno sivo područje u kojem djeluju kripto valute.
Propisi i pravna pitanja
Brz porast popularnosti bitcoina i drugih kriptovaluta doveo je do toga da se regulatori raspravljaju o tome kako klasificirati takve digitalne resurse. Dok Komisija za vrijednosne papire i vrijednosne papire (SEC) klasificira kriptovalute kao vrijednosne papire, američka komisija za trgovanje robnim rokama (CFTC) smatra da je bitcoin roba. Konfuzija oko koje će regulator postaviti pravila za kripto valute stvorila je neizvjesnost - unatoč sve većoj tržišnoj kapitalizaciji. Nadalje, tržište je došlo do predstavljanja mnogih financijskih proizvoda koji upotrebljavaju bitcoin kao temeljnu imovinu, poput fondova kojima se trguje na burzi (ETF-a), fjučersa i drugih derivata.
Ovo može utjecati na cijene na dva načina. Prvo, pruža bitcoin pristup investitorima koji si ne mogu priuštiti kupnju stvarnog bitcoina, povećavajući time potražnju. Drugo, može smanjiti volatilnost cijena tako što institucionalnim investitorima koji vjeruju da su bitcoin futures precijenjene ili podcijenjene, da koriste svoje značajne resurse kako bi se kladili da će se cijena bitcoina kretati u suprotnom smjeru.
Vilice i stabilnost upravljanja
Budući da bitcoinom ne upravlja središnje tijelo, on se oslanja na programere i rudare kako bi obradili transakcije i držali blockchain siguran. Promjene softvera vođene su konsenzusom, što ima tendenciju da frustrira bitcoin zajednicu, jer je osnovno pitanje obično dugo vremena riješiti.
Pitanje skalabilnosti bilo je posebno bolno pitanje. Broj transakcija koje se mogu obraditi ovisi o veličini blokova, a bitcoin softver trenutno je u mogućnosti obraditi samo oko tri transakcije u sekundi. Iako ovo nije zabrinjavalo kada je mala potražnja za kripto valutama, mnogi se brinu da će mala brzina transakcija gurnuti ulagače prema konkurentnim kripto valutama.
Zajednica je podijeljena na najbolji način povećanja broja transakcija. Promjene pravila koja reguliraju uporabu temeljnog softvera nazivaju se "viljuške". "Soft fork" odnosi se na vladanje promjenama koje ne rezultiraju stvaranjem nove kripto valute, dok promjene softvera "hard fork" rezultiraju novim kripto valutama. Dosadašnji hard-forkovi za bitcoin uključuju bitcoin cash i bitcoin gold.
Trebate li ulagati u bitcoin?
Mnogi uspoređuju brzu procjenu bitcoina i drugih kripto valuta sa špekulativnim mjehurićem koji je stvorila Tulipova manija u Nizozemskoj u 17. stoljeću. Iako je regulatorima od velike važnosti da zaštite investitore, proći će godine prije nego što se globalni utjecaj kriptovaluta doista osjeti.
