Što je događaj likvidnosti?
Događaj likvidnosti je stjecanje, spajanje, početna javna ponuda ili drugi događaj koji osnivačima i ranim investitorima u tvrtki omogućuje da unovče neke ili sve svoje vlasničke udjele. Događaj likvidnosti smatra se izlaznom strategijom za nelikvidno ulaganje - odnosno za kapital koji ima malo ili uopće nema na kojem tržištu. Osnivači tvrtke, naravno, guraju prema događaju s likvidnošću, a investitori na tom putu - tvrtke rizičnog kapitala, anđeoski ulagači ili tvrtke s privatnim dioničkim kapitalom - nadaju se ili očekuju u razumnom roku nakon što prvotno investiraju. Najčešći događaji likvidnosti su početna javna ponuda (IPO) i izravne akvizicije od strane drugih kompanija ili privatnih tvrtki.
Razumijevanje događaja likvidnosti
Događaj likvidnosti najčešće je povezan s osnivačima i firmama rizičnog kapitala koji ulažu na svoje početno ili rano ulaganje. Prve šake zaposlenika tvrtki također su spremne za žetvu poplave svoje tvrtke koja postaje javna ili ih kupuje druga tvrtka koja želi njihov proizvod ili uslugu. U slučaju stjecanja, osnivači i zaposlenici tvrtke obično se zadržavaju. Pojavio bi se početni likvidnost, a zatim dodatna kompenzacija u dionicama ili gotovini jer oni svojim novim vlasnicima ispunjavaju ugovorene uvjete.
Valja napomenuti da u nekim slučajevima likvidnost događanja nije nužno cilj osnivača tvrtke, iako je to sigurno za investitore. Osnivači možda neće biti motivirani bogatstvom koje likvidnost dodjeljuje. Neki su se osnivači aktivno odupirali pozivima ranih investitora da izvuku javnost iz javnosti iz straha da će izgubiti kontrolu ili upropastiti dobru stvar. U većini slučajeva otpor je privremena faza.
Tvrtka je često pod nadzorom rokova za IPO. Međutim, ako tvrtka ima više od 500 pojedinačnih ulagača i imovinu veću od 10 milijuna dolara, Komisija za vrijednosne papire (SEC) dužna je podnijeti financijska izvješća za javnu potrošnju. To je poznato kao pravilo 500 investitora. Mnogi vjeruju da je ovo pravilo jedan od razloga što je Google (sada Alphabet Inc.) prijavio da postane javno objavljen kada je to učinio, jer će kompanija biti prisiljena objaviti svoje financijske podatke SEC-u.
Primjer događaja likvidnosti
Mark Zuckerberg, njegova skupina suosnivača i tvrtke s rizičnim kapitalom i pojedinci navedeni kao glavni dioničari u Facebookovoj predaji IPO obrasca S-1 2012. godine, pokazali su mnogo pažnje zbog događaja likvidnosti. Tvrtka je prikupila 16 milijardi USD u IPO-u i započela svoj prvi dan kao javno trgovačka tvrtka s procjenom od 104 milijarde dolara. Zuckerberg, koji je tada posjedovao 28, 2% Facebooka, iznenada je otkrio da je njegova neto vrijednost približno 29, 3 milijarde dolara. Ovo je bio prilično likvidan događaj za tada 27-godišnjaka.
