Major Moves
Razina opadajućeg trenda, koja je od prosinca 2018. prisiljavala niži i niži prinos 10-godišnjeg blagajničkog blaga (TNX), još uvijek je u punom efektu jer je indikator doživio još jedan medvjeđi zaokret. Trgovci pokušavaju kupiti američke riznice kako bi povećali svoje portfelje protiv potencijalnih medvjedih povlačenja na burzi. Većina trgovaca smatra da su riznice sigurno utočište koje će zaštititi njihov kapital tijekom ekonomskih padova.
Kako se povećava potražnja za trezorskim kompanijama, povećava se i cijena - što gura prinos u blagajne niže, jer cijena i prinosi imaju obrnut odnos. To je ono što danas vidimo. Prinosi riznice poput TNX-a opadaju jer trgovci guraju cijene trezora više jer želja za zaštitom kapitala počinje nadjačavati želju za snažnim povratom kapitala.
TNX se konsolidovao nešto više od 2, 5% posljednjih nekoliko tjedana, ali je danas pao na 2, 45% - najniže zatvaranje od 29. ožujka. Iako niži dugoročni prinosi u državne blagajne mogu biti dobri za korisnike kredita koji žele kupiti ili refinancirati kod kuće, nisu dobri za velike financijske institucije ili kao potvrdu povjerenja trgovca.
Ako TNX nastavi padati, vjerovatno je potvrda da trgovci prebacuju novac iz dionica u državne blagajne, što nešto što burzovni bik na Wall Streetu ne želi vidjeti.
S&P 500
S&P 500 poslao je danas zabrinjavajuće udarne valove gore-dolje po Wall Streetu, jer je indeks pao na najnižu razinu od 2. travnja, tvoreći medvjedast razdjelni oblik svijećnjaka.
Linija za razdvajanje svijećnjaka koja razdvaja liniju formira kada otvorena cijena bikovskog svijećnjaka za prethodni dan odgovara otvorenoj cijeni trenutnog medvjeđeg uzorka svijećnjaka. Obrazac je medvjeđi, jer pokazuje da su trgovci bili dovoljno nervozni ne samo da obrišu dobitke od prethodnog dana prije otvaranja zvona, već i da nastave gurati indeks niže tijekom cijelog trgovačkog dana.
Osim što je formirao medvjeđi obrazac svijećnjaka, S&P 500 probio se i putem uzlazne razine potpore, indeks se već mjesecima penje iznad.
Zanimljivo je da su se bikovi na Wall Streetu mogli skupiti prije završnog zvona, gurnuvši indeks s najnižih nivoa i pruživši nadu u oporavak. Svaka nada bit će uvjetovana hoće li Trumpova administracija nastaviti sa prijetnjom da će povećati carine na 200 milijardi kineske robe s 10% na 25% u petak.
Ako uprava odgodi, zalihe će se vjerojatno obnoviti. Ako uprava nastavi s prijetnjom, pazite na još prodaje i test od 2.800 na S&P 500.
:
Koji ekonomski čimbenici utječu na prinose riznice?
Razumijevanje prinosa riznice i kamatnih stopa
Zašto je važan prinos 10-godišnje američke riznice
Pokazatelji rizika - VIX u odnosu na VIX3M
Kada trgovci žele steći osjećaj koliko su nervozni ostali sudionici na burzi, često gledaju indekse volatilnosti poput CBOE indeksa volatilnosti (VIX). VIX je mjerenje očekivane nestabilnosti koja se procjenjuje na S&P 500 opcije u sljedećih 30 dana.
Kada trgovci vjeruju da će S&P 500 vjerojatno napraviti mali pomak u narednih 30 dana, vrijednost VIX-a bit će niska. Suprotno tome, kada trgovci vjeruju da će S&P 500 napraviti veliki pomak u narednih 30 dana, vrijednost VIX-a bit će visoka.
Međutim, 30 dana nije uvijek dovoljno dug vremenski okvir da biste stekli smisao za probleme koje dugoročni trgovci mogu imati. Kada su potrebni dugoročniji izgledi, trgovci se često okreću CBOE S&P 500 indeksu volatilnosti tri mjeseca (VIX3M). VIX3M je mjerenje očekivane nestabilnosti koja se procjenjuje na S&P 500 opcije za sljedeća tri mjeseca, odnosno 90 dana.
U normalnim tržišnim okolnostima vrijednost VIX3M bit će veća od vrijednosti VIX-a, jer je vjerovatno da će S&P 500 napraviti veliki pomak ako mu date tri mjeseca - a ne samo mjesec dana.
Iznenađujuće, trgovci će povremeno povećati vrijednost VIX-a od vrijednosti VIX3M kada su posebno zabrinuti da će S&P 500 u kratkom roku napraviti dramatičan pomak. Te trenutke možete prepoznati tako da stvorite grafikon relativne snage između VIX-a i VIX3M-a.
U normalnim tržišnim uvjetima, kada podijelite vrijednost VIX s vrijednosti VIX3M, obično dobivate vrijednost <1 jer je vrijednost VIX obično manja od vrijednosti VIX3M. Međutim, u uvjetima živčanog tržišta, kada podijelite vrijednost VIX-a s vrijednosti VIX3M, obično dobivate vrijednost> 1, jer će vrijednost VIX-a skočiti veća od vrijednosti VIX3M.
Upravo to se dogodilo danas. Posljednji put kad se grafikon relativne snage VIX / VIX3M popeo na nivo iznad 1, bio je 22. siječnja. Od tog vremena kretao se stabilno niže u silaznom kanalu. Danas se tablica relativne snage VIX / VIX3M popela na blizu iznad, najviše razine od 28. prosinca 2018. godine.
Ovaj dramatični skok iznad 1 govori nam da su trgovci izuzetno nervozni što bi S&P 500 mogao nastaviti popravljati niži ovaj mjesec ako Sjedinjene Države i Kina ne mogu riješiti svoje trgovinske razlike.
:
Što pokazuje indeks volatilnosti (VIX)?
Pokazatelji tržišta koji odražavaju volatilnost na tržištu dionica
10 dionica niske volatilnosti za divlja tržišta
Dno crta - Foo me jednom
Trgovci su opravdano neslavni ovaj tjedan jer S&P 500 lebdi malo ispod svojih najnovijih najnovijih vrhunaca, dok kineska i američka delegacija pokušavaju izbaciti trgovinski sporazum pod prijetnjom povećanih carina.
Posljednji put kad je indeks bio ovako visok, skrenuo je na jug i ušao na prvo tržište medvjeda u desetljeću. Nitko ne želi biti uhvaćen kako drži torbu ako indeks ponovno učini isto. Prevarite me jednom, sram vas bilo. Zavaravajte me dvaput, sram me.
