Što je opcija vanilije
Opcija vanilije je financijski instrument koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, kupiti ili prodati predmetnu imovinu po unaprijed određenoj cijeni u određenom vremenskom okviru. Opcija vanilije je mogućnost poziva ili slanja koja nema posebne ili neobične značajke. Takve se opcije standardiziraju ako se trguje na burzi kao što je Chicago Board Options Exchange.
Osnove opcije vanilije
Opcije vanilije koriste pojedinci, tvrtke i institucionalni ulagači kako bi zaštitili svoju izloženost određenom imovinom ili nagađali o kretanju cijena financijskog instrumenta.
Ako opcija s vanilijom nije baš prikladna, egzotične opcije poput opcija barijere, azijskih opcija i digitalnih opcija su prilagodljivije. Egzotične opcije imaju složenije značajke i uglavnom se trguju preko šaltera; mogu se kombinirati u složene strukture da bi se smanjili neto troškovi ili povećala poluga.
Pozivi i skloni
Postoje dvije vrste opcija vanilije: pozivi i slanje. Vlasnik poziva ima pravo, ali ne i obvezu, kupiti predmetni instrument po štrajku cijene. Vlasnik stakla ima pravo, ali ne i obvezu, prodati instrument po štrajku. Prodavač opcije naziva se njezinim piscem. Kraćenje ili pisanje opcije stvara obvezu kupnje ili prodaje instrumenta ako tu mogućnost izvršava njegov vlasnik.
I jedan i drugi poziv imaju i datum poziva. Ovo postavlja vremensko ograničenje u koliko dugo se osnovno sredstvo mora kretati.
Na primjer, dionicama XYZ može se trgovati na 30 dolara. Opcija poziva koja istječe za mjesec dana ima cijenu štrajka ili 31 USD. Cijena ove opcije, nazvane premija, iznosi 0, 35 USD. Svaki opcijski ugovor kontrolira 100 dionica, pa kupnja jedne opcije košta 0, 35 x 100 dionica, odnosno 35 USD.
Ako se cijena dionica XYZ kreće iznad 31 USD, ta je opcija u novcu. No, temeljna imovina treba se kretati iznad 31, 35 USD kako bi kupac počeo vidjeti profit od trgovine. Najviše što kupac opcije može izgubiti je iznos koji je platio za opciju. Profitni potencijal je neograničen i ovisi o tome koliko se temeljni kreće iznad štrajkačke cijene.
Pisač opcija dobiva 35 dolara za pisanje opcije. Ako cijena dionica XYZ ostane ispod 31 USD, pisac zadržava premiju. Ako se cijena poveća iznad 31 USD, pisac opcija ima obvezu prodati dionicu kupcu opcije po cijeni od 31 USD, čak i ako dionica poraste na 35 USD. To bi predstavljalo gubitak u iznosu od 365 USD. Tada se kaže da opcija ostaje bez novca.
Značajke opcije vanilije
Svaka opcija ima štrajk cijenu. Ako je štrajk cijena dospijeva od cijene na dotičnom tržištu, opcija se smatra "u novcu" i može je provoditi njezin vlasnik. Opcija europskog stila zahtijeva da opcija bude u novcu na datum isteka kako bi se iskoristila; opcija američkog stila može se iskoristiti ako je u novcu na ili prije isteka roka.
Premija je cijena koja se plaća za posjedovanje opcije. Premija se temelji na tome koliko je štrajk bliži cijeni temeljne imovine (u novcu, novcu ili na gotovini), volatilnosti predmetne imovine i vremenu do isteka. Veća volatilnost i duža zrelost povećavaju premiju.
Opcija dobiva unutarnju vrijednost ili se prebacuje u novac, jer temeljna cijena premašuje štrajk cijenu - iznad štrajka za poziv i ispod štrajka za stavku.
Trgovci opcija ne moraju čekati do isteka roka kako bi zatvorili trgovinu opcijama, niti moraju iskoristiti opciju. Mogu u bilo kojem trenutku zauzeti poziciju prebijanja kako bi zatvorili trgovinu opcijama i ostvarili svoj profit ili gubitak na opciji.
Ključni odvodi
- Opcije vanilije su financijski instrumenti koji omogućuju kupnju ili prodaju predmetne imovine po unaprijed utvrđenoj štrajkačkoj cijeni unutar određenog vremenskog okvira. Opcije poziva i stavljanja, koje vlasnicima daju pravo, ali ne i obvezu kupnje ili prodaje imovine, sadrže opcije vanilije. Opcije vanilije mogu se kombinirati s egzotičnim i binarnim opcijama za stvaranje prilagođenih rezultata.
Egzotične i binarne mogućnosti
Dvije druge vrste opcija mogu se kombinirati s vanill mogućnostima kako bi se stvorili prilagođeni ishodi. Prva vrsta opcija su egzotične opcije, za koje se s izvršenjem vežu uvjeti ili proračuni. Na primjer, opcije barijera uključuju razinu koja, ako se dostigne, uzrokuje da opcija počne postojati ili prestati postojati. Digitalne opcije plaćaju vlasniku ako je temeljna vrijednost iznad ili ispod određene razine cijena. Isplata azijske opcije ovisi o prosječnoj cijeni na kojoj se trguje instrument tijekom radnog vijeka opcije.
Druga vrsta opcija koja se može kombinirati s opcijama vanilije su binarne opcije. Ishod takvih opcija obično je ograničen na samo dva moguća rezultata, što znači da su i isplate ograničene. Obično se koriste za nagađanje kretanja cijena imovine. Moguća kombinacija između binarne i vanilije opcije bila bi kupnja poziva / put vanilije i binarne opcije u suprotnom smjeru.
