Znam da američki dolar nije toliko seksi kao Tesla, Inc. (TSLA) Elon Musk tweeting informacija o kretanju na tržište svakih nekoliko sati ili Apple Inc. (AAPL) koji pogađa tržišnu granicu od trilijuna dolara, ali čekao sam cijelo ljeto za rezoluciju ovog raspona u Dollar indeksu, a čini se da bismo ga napokon uspjeli dobiti. Bilo da je ovaj potez uspješan i da li je dolar i dalje viši ili je neuspjeli prijelaz poslao ripanje eura, bit će značajnih implikacija među imovinom o kojima valja razmišljati kako se taj potez razvija.
Najprije počnimo s dnevnim grafikonom indeksa američkog dolara. Krajem travnja cijene su se probile iznad silazne linije od vrhunca koji je bio u ožujku 2017. i približile se najvišim listopadskim maksimumima, gdje su cijene zastale. U protekla dva mjeseca cijene su se konsolidirale unutar uzlaznog trokuta viših nivoa i mnogo neuspjelih pokušaja da se očiste oktobarski maksimumi. To je dalo zamah puno vremena da se riješi svoje medvjeđe divergencije i da se 200-dnevni pomični prosjek spljošti i počne se lagano dizati. Sve ove karakteristike su ono što biste očekivali da ćete vidjeti tijekom razdoblja konsolidacije koje na kraju rezultira višim, ali sada ga cijena konačno potvrđuje. (Za više informacija pogledajte: Za i protiv snažnog dolara .)
Iz perspektive kvantitativnog raspoloženja, na tržištu opcija postoji izvjesni optimizam, ali ni približno onoliko koliko smo vidjeli na vrhuncu 2014. ili 2016., a pozicioniranje komercijalnih hedgera, iako kratko, nije ni u ekstremnom položaju. Iz kvalitativne perspektive nisam čitao ili razgovarao s mnogim ljudima sa stavom da euro ide prema višim s trenutnih razina, tako da je to zanimljiva sitnica.
Unatoč tome, pogledajmo najveću komponentu američkog indeksa (USD), indeks. Ispod je dnevni grafikon EUR / USD koji je u velikoj mjeri zrcalna slika Dollar indeksa. Cijene su se snizile s najviših maksimuma krajem travnja, brzo padajući prema bivšoj podršci / otporu, a konsolidirali su se u silaznom trokutu nižih i neuspješnih padova od 1.1540. Momentum ostaje u medvjedastom rasponu, a pomični prosjek od 200 dana se spljostio i počinje se prevrtati. Sada cijene konačno potvrđuju ono što su ove karakteristike nagovještavale, nastavak niži, zatvaranjem na jednogodišnje najniže razine.
Iz kvantitativne perspektive, ni pozicije opcija niti komercijalno pozicioniranje hedgera nisu ni blizu krajnosti, što sugerira da postoji više prostora za prelazak na pad eura.
Bez obzira na ishod, ovaj potez imat će mnogo važnih implikacija na robu (posebno metale), globalna tržišta dionica (posebno ona koja su u vlasništvu preko burzovnih fondova s izloženošću u lokalnoj valuti) i drugu imovinu širom svijeta.
Iako se raspoloženje ne mora nužno protezati do krajnjih vrijednosti u američkom dolaru i euru, mi počinjemo vidjeti nekoliko višegodišnjih krajnosti u opcijama i komercijalnom pozicioniranju hedgera u plemenitim metalima. Potvrđeni neuspjeli slom i bikovsko divergentnost zamaha u nečemu poput zlata ili platine koje je pretučeno tijekom cijele godine mogli bi zapaliti protu-trend skup koji se pogoršava negativnim osjećajima.
Znam da je ljetni petak, pa neću učiniti ovaj izuzetno dugačak post o svim odnosima i mogućim ishodima, ali moja je poanta da gledam Dollar indeks da vidim može li se ovaj tjedan snažno zatvoriti i hoće li svakako razmislite o tome kako će to utjecati na trendove na ostalim tržištima dok ovaj vikend radim domaću zadaću. Znam da će i mnogi od vas biti previše.
