Nezaštićena bilješka je zajam koji nije osiguran imovinom izdavatelja. Nezaštićene bilješke slične su zadužnicama, ali nude višu stopu povrata. Nezaštićene bilješke nude manje sigurnosti od duga. Takve su bilješke često često neosigurane i podređene. Bilješka je strukturirana na određeno vrijeme.
Rastavljanje nezaštićene bilješke
Tvrtke prodaju neobavljene bilješke putem privatnih ponuda kako bi prikupile novac za korporativne inicijative poput otkupa dionica i akvizicija. Neosigurana novčanica ne podupire nijedan zalog i tako predstavlja veći rizik za zajmodavce. Zbog većeg rizika koji su uključeni, kamatne stope na te note su veće nego kod osiguranih zapisa.
Suprotno tome, osigurana novčanica je zajam, poduprt imovinom dužnika, poput hipoteke ili auto kredita. Ako zajmoprimac neplati, ta će imovina ići prema otplati. Iz tog razloga imovina osiguranja mora vrijediti barem onoliko koliko vrijedi u novčanici. Dodatni primjeri osiguranja koji mogu biti založeni uključuju dionice, obveznice, nakit i umjetnička djela.
Nezaštićeno bilješke i kreditni rejting
Agencije za kreditni rejting često ocjenjuju izdavatelje duga. Na primjer, u slučaju Fitch-a, ova agencija će ponuditi kreditni rejting na temelju pisma koji odražava šanse da će izdavatelj ispuniti zadatke, temeljen na unutarnjim (tj. Stabilnosti novčanih tokova) i vanjskim (tržišnim) faktorima.
Investicijski-razred
- AAA: tvrtke izuzetno visoke kvalitete (pouzdane, s dosljednim novčanim tokovima) AA: još uvijek visoke kvalitete; nešto veći rizik od AAA A: nizak rizik zadane vrijednosti; malo osjetljiviji na poslovne ili ekonomske čimbenike BBB: mala očekivanja neplaćanja; poslovni ili ekonomski čimbenici mogu negativno utjecati na tvrtku
Neinvesticijska ocjena
- BB: povećana osjetljivost na rizik od zadane vrijednosti, osjetljivija na nepovoljne promjene u poslovnim ili ekonomskim uvjetima; i dalje financijska fleksibilnost B: pogoršavajući financijsku situaciju; vrlo špekulativni CCC: stvarna mogućnost zadanog CC-a: zadana vrijednost je vjerojatno C: zadani ili zadani postupak je započeo RD: izdavatelj je zadao plaćanje D: zadana vrijednost
Neosigurana bilješka i sklonost likvidaciji
Likvidacija se događa kada je tvrtka nesolventna i ne može platiti svoje obveze kad dospije. Kako se poslovanje tvrtke bliži kraju, njegova preostala imovina ide prema uplatama vjerovnika i dioničara koji su kupili uloge i / ili dali zajmove kako se tvrtka širila. Svaka od ovih stranaka ima prioritet u redoslijedu potraživanja od imovine tvrtke. Najviša potraživanja pripadaju osiguranim vjerovnicima, slijede vjerovnici koji nisu osigurani, uključujući vlasnike obveznica, vladu (ako tvrtka duguje porez) i zaposlenike (ako im društvo duguje neisplaćene plaće ili druge obveze). Konačno, dioničari dobivaju preostalu imovinu, počevši od onih u vlasništvu željenih dionica koje slijede vlasnici uobičajenih dionica.
