Značenja velike kape i male kape uglavnom se razumiju pod njihovim imenima. Dionice velikih ograničenja - koje se nazivaju i velike zalihe kapaka - su dionice većih tvrtki. S druge strane, male zalihe kapitala su dionice manjih tvrtki. Oznake poput ovih često mogu biti zabludne jer mnogi ljudi trče pod pretpostavkom da novac mogu zaraditi samo ulaganjem u velike zalihe kapitala. I to ne može biti dalje od istine - posebno danas. Ako ne shvaćate kako su postale velike male zalihe, propustit ćete neke dobre mogućnosti ulaganja.
Male zalihe ograničenja smatraju se dobrim ulaganjima zbog njihove niske procjene i potencijala da prerastu u zalihe velikih kapa, ali definicija malog ograničenja s vremenom se promijenila. Ono što se 1980. smatralo velikim zalihama kaputa, danas je to mala zaliha kapa. Ovaj članak će definirati gornje granice i pružiti dodatne informacije kako bi ulagači razumjeli pojmove koji se često uzimaju zdravo za gotovo.
Ključni odvodi
- Male zalihe gornjeg kapitala ne smiju se zanemariti prilikom sastavljanja raznovrsnog portfelja. Dionice velikih kapa ne znači uvijek veći povrat ulaganja. Male zalihe općenito imaju tržišnu granicu od 300 do 2 milijarde dolara, a poznato je da nadmašuju svoje veliki vršnjaci kapa.
Povećavanje zaliha
Prije nego što učinimo bilo što drugo, prvo moramo definirati riječ cap - koja je kratka za velika slova. Izraz je u cjelini tržišna kapitalizacija ili tržišna kapa. Ovo je tržišna procjena ukupne vrijednosti dolara u vrijednosnim papirima tvrtke. Da biste dobili ovu brojku, morate cijenu dionice pomnožiti s brojem izdanih dionica. Jedna stvar koju treba imati na umu jest da, iako je ovo uobičajena koncepcija tržišne kapitalizacije, zapravo morate dodati tržišnu vrijednost bilo koje javne trgovačke obveznice tvrtke da biste izračunali ukupnu tržišnu vrijednost tvrtke.
Tržišna kapa pokazuje veličinu tvrtke, što je zanimljivo većini ulagača. To je zato što općenito ističe nekoliko ključnih karakteristika tvrtke, uključujući i njezinu procjenu rizika. Iako vrijednost malih ograničenja zaliha može varirati od brokera do brokera, danas postoji opći konsenzus da njihove tržišne obime kreću se od 300 do 2 milijarde dolara.
Jedna zabluda koju ljudi imaju o malim ograničenjima jest da su oni startup tvrtke ili su samo potpuno novi subjekti koji probijaju. Ali to ne može biti dalje od istine. Mnoge tvrtke s malim kapitalom slične su svojim većim kolegama u tome što imaju jake rezultate, dobro su uspostavljene i imaju izvrsne financijske resurse. Budući da su manje, cijene malih dionica imaju veću šansu za rast. To znači da imaju mnogo više potencijala za investitore brže zaraditi novac.
Razumijevanje malih i velikih zaliha
Veliki dečki
Dionice s velikim kapama odnose se na najveće javno trgovačke tvrtke s tržišnim ograničenjima većim od 10 milijardi dolara poput General Electric i Walmart. Te se tvrtke nazivaju i dionice plavog čipa - tvrtke s poviješću pouzdane zarade, solidnom reputacijom i velikim financijskim mogućnostima. Iako tvrtke poput ovih imaju uspješne rezultate i pružaju siguran povrat investitora, to ne možete koristiti kao pokrivač za sve velike kapke. Neki ulagači imaju zabludu da tržište velikih kaputa dolazi s mnogo manje rizika od ostalih, manjih dionica zbog svoje vrijednosti. Bilo je nekoliko slučajeva u financijskoj povijesti koji ukazuju na suprotno - Enron je samo jedan primjer. Služi da pokaže da što su veće, teže padaju.
Tvrtka koja je bila miljenik energetske industrije bila je predmet računovodstvenog skandala. Tvrtka je koristila marku za tržište (MTM) računovodstva kako bi učinila da tvrtka izgleda kao mnogo profitabilnija nego što je zapravo bila. Njegove podružnice gubile su novac, ali tvrtka je nastavila skrivati gubitke i dug, koristeći izvanbilančne subjekte za prikrivanje toksične imovine. Tvrtka je poskočila i završila u stečaju. Ključno osoblje, uključujući izvršnog direktora Jeffrey Skillinga i računovodstvenu tvrtku, suočilo se s kaznenom prijavom.
Lekcija? To što je velika kapa ne znači da je uvijek velika investicija. Morate još istražiti, što znači i druge, manje tvrtke koje će vam pružiti odličnu osnovu za vaš cjelokupni portfelj ulaganja.
Dow vs. Nasdaq: Prosječna tržišna granica za Dow ostaje mnogo veća od prosječne tržišne granice za Nasdaq 100.
Rangiranje kape
Definicije velikog ili velikog ograničenja i malih zaliha kapitala malo se razlikuju između brokerskih tvrtki i vremenom su se mijenjale. Razlike između definicija brokerskih poslova relativno su površne i važne su samo za tvrtke koje leže na rubovima. Razvrstavanje je važno za granične tvrtke jer uzajamni fondovi koriste ove definicije kako bi odredili koje dionice kupiti.
Trenutne približne definicije su sljedeće:
- Mega kapa: Tržišna kapa od 200 milijardi i većaVelika kapa: 10 milijardi dolara i većaMid Cap: 2 milijarde do 10 milijardi dolaraMala kapa: 300 milijuna do 2 milijardeMikro kapa: 50 milijuna do 300 milijuna dolaraNano kapa: Manje od 50 milijuna dolara
Te su se kategorije s vremenom povećavale zajedno s tržišnim indeksima. I važno je napomenuti da su te definicije tekuće i ne fiksne. Na primjer, u nekoliko krugova dionice s tržišnim ograničenjima većim od 100 milijardi USD vide se kao mega kap. Početkom osamdesetih godina, velika dionica s tržišnim kapitalom imala je tržišnu kapicu od milijardu dolara. Danas se na tu veličinu gleda kao na malu. Ostaje za vidjeti hoće li ove definicije odstupiti i kada tržište nastupi.
Promjena brojeva
Dionice velike kapice privlače najviše pozornosti na Wall Streetu jer tamo ćete pronaći unosan posao s investicijskim bankarstvom. Velike dionice kapitala čine većinu tržišta dionica u Sjedinjenim Državama, zbog čega oni čine jezgro portfelja mnogih ulagača.
S druge strane, zalihe mega mega kapsula uglavnom se mijenjaju u brojkama. Postojalo je 17 tih dionica u 2007. godini, ali taj se broj smanjio na manje od pet do 2010. zbog rušenja hipoteke u 2008. i Velike recesije. U 2017. i 2018. godini, dionice mega kapa rezultirale su ponovnim porastom, a behemoti poput Applea (AAPL) dostigli su povijesne visine tržišnih kapa. Ukupni broj mega cap dionica koje postoje već nisu dostupne za 2019. godinu.
Ali što je s malim kapicama? Zapamtite, samo zato što imaju manju tržišnu kapicu ne znači da nećete naći vrijednost ili velik povrat. U stvari, velik dio vrijednosti na burzi može se pronaći kroz male zalihe kapitala, jer oni imaju neke od najjačih evidencija. Mnogi od njih imaju tendenciju da nadmaše svoje velike vršnjake kapa.
Donja linija
Velike i male etikete također su dodane glavnim burzama i indeksima, što također dovodi do zbrke. Industrijski prosjek Dow Jones (DJIA) gleda se na sastojak samo od dionica velikog kapitala, dok se na Nasdaq često gleda kao na male zalihe. Te su percepcije općenito bile istinite prije 1990. godine, ali su se od tada promijenile. Od tehnološkog procvata tržišne kape burzi i indeksi razlikuju se i preklapaju.
Oznake poput velikih i malih subjektivne su, relativne i vremenom se mijenjaju. Veliki ne znači uvijek manje rizično, ali velike kapke su dionice koje najviše prate analitičari s Wall Streeta. Ta pažnja, međutim, općenito znači da u areni s velikim kapama ne postoje igračke vrijednosti.
