Ponderirana prosječna tržišna kapitalizacija odnosi se na vrstu indeksa dionica na tržištu koja se temelji na tržišnoj kapitalizaciji njegovih sastavnih dionica. Tako bi velike tvrtke predstavljale veći dio indeksa od dionica s malim kapitalom. To znači da bi kretanje indeksa ovisilo o malom skupu dionica.
Najpoznatiji indeks težine tržišne kapitalizacije je S&P 500, koji prati 500 najvećih sredstava prema tržišnoj kapitalizaciji. Četiri najboljeg udjela čine više od 10% cijelog indeksa. Oni uključuju Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) i Facebook (FB). S&P 500 smatra se mjerilom zdravlja šireg tržišta i mjerilom uspješnosti.
Razbijanje ponderirane prosječne tržišne kapitalizacije
Ponderirana prosječna tržišna kapitalizacija određuje se množenjem trenutne tržišne cijene s brojem otvorenih dionica i uzimanjem prosjeka za utvrđivanje ponderiranja. Na primjer, ako tržišna kapitalizacija tvrtke iznosi milijun dolara, a tržišna kapitalizacija svih dionica u indeksu iznosi 100 milijuna dolara, tvrtka bi predstavljala 1% indeksa. Morningstar izračunava metriku uzimajući geometrijsku sredinu tržišne kapitalizacije dionica u fondu, dok ostali davatelji koriste aritmetičku sredinu.
Neki ulagači vjeruju da je ponderirana prosječna tržišna kapitalizacija optimalna metoda raspodjele imovine jer odražava stvarno ponašanje na tržištu. Na taj način veće tvrtke imaju veći utjecaj na indeks, baš kao što je slučaj u S&P 500. To dovodi do prirodnog mehanizma za uravnoteženje gdje rastuće tvrtke prihvaćaju indeks, a smanjujuće se isključuju. Ulagači također vjeruju da metodologija uzrokuje manje rizika jer se veći dio fonda dodjeljuje stabilnim tvrtkama.
Ali postoje neka ograničenja u strategiji. Kada dionice s malim kapitalom nadmašuju veće, kao što su to bile u većem dijelu povijesti, manje su mogućnosti da indeksni investitori dobiju visok povrat. U međuvremenu, tržišno orijentirani indeksi poput S&P 500 daju izgled diverzifikacije, ali nekoliko dionica diktira veći dio kretanja. To je velika oklada koju hipoteza učinkovitog tržišta drži na tržištima bikova i medvjeda.
Alternativa ponderiranoj prosječnoj tržišnoj kapitalizaciji
Alternativni načini raspodjele imovine uključuju ponderiranje cijena i jednaki ponderiranje tržišnih ograničenja. Vlasništvo cjenovno ponderiranog indeksa određuje se jednostavnim matematičkim prosjekom nekoliko cijena dionica. Dow Jones Industrial Average možda je najpoznatiji indeks koji koristi ponderiranje cijena.
Suprotno tome, jednaki ponderirani indeks daje istu težinu svakoj dionici u portfelju ili fondu. Na primjer, S&P indeks jednake mase jednaka je ponderisana verzija popularnog tržišnog modela S&P 500.
